國防安全是總體國家安全觀的重要組成部分，“十四五”期間我國將重點(diǎn)建設(shè)國防安全與國防現(xiàn)代化、將對國防裝備能力進(jìn)行前所未有的更新?lián)Q代，屬于中國軍隊(duì)的大列裝時(shí)代已經(jīng)到來。軍用飛機(jī)由于其搶占制空權(quán)、快速機(jī)動(dòng)、高火力等特性，已經(jīng)成為現(xiàn)代戰(zhàn)場決勝因素之一。

軍用飛機(jī)分作七大類，我國目前第四代戰(zhàn)機(jī)已經(jīng)處于世界一流技術(shù)水平，但總體列裝數(shù)量、新款占比都與美國等有著不小的差距。未來隨著“十四五”強(qiáng)國強(qiáng)軍政策的進(jìn)一步指導(dǎo)，軍機(jī)配置黃金時(shí)代已經(jīng)來臨。軍用飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游研究院所，中游的原材料、零部件、分系統(tǒng)、供貨商及整裝主機(jī)廠，下游的航線維護(hù)與航空器維修養(yǎng)護(hù)構(gòu)成。產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)為行業(yè)進(jìn)入壁壘高、軍工央企絕對壟斷;技術(shù)研發(fā)周期長，前期投入成本巨大;投資回報(bào)利潤高，一旦形成長期壟斷。

我國軍用飛機(jī)未來增長潛力巨大，考慮各型號飛機(jī)未來新增配置需求、舊款型號更新?lián)Q代需求，預(yù)計(jì)未來10年整機(jī)市場將需新增超過3500架，總價(jià)值量達(dá)萬億元市場空間。目前來看，軍機(jī)優(yōu)質(zhì)賽道為碳纖維、剎車系統(tǒng)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)。應(yīng)用碳纖維減輕重量是提升超音速巡航性能的關(guān)鍵;剎車系統(tǒng)為各機(jī)型必備耗材，具備復(fù)材+高工藝雙重屬性，隨軍機(jī)增幅明顯;航空發(fā)動(dòng)機(jī)受到“兩機(jī)專項(xiàng)”促進(jìn)及新舊型號需求疊加，發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)將迎歷史性飛躍。

依據(jù)我國軍機(jī)生產(chǎn)以集團(tuán)和國企為主體的基本邏輯，配置資產(chǎn)優(yōu)先考慮具有壟斷地位的主機(jī)廠及具備核心技術(shù)產(chǎn)品的上游高彈性供貨商。

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