周二，A股三大指數早盤溫和反彈，午后券商板塊發力，中信證券一度漲停，上證綜指自2015年12月以來首次站上3600點。行業板塊方面，航天航空、船舶制造、券商信托、工藝商品、造紙印刷領漲。業內人士認為，隨著新年以來資金陸續進入股市，券商的業務和收益增多，估值被明顯低估。業績增長或產品漲價等對基本面提升的邏輯或是目前市場上最強的炒作邏輯。

三大指數收出反包長陽

周二，市場縮量大漲，三大指數均反包前一日陰線，上證50漲超3%，個股漲多跌少，漲幅超9%的個股近百只。

上證指數收盤報3608.34點，漲2.18%;深證成指收報15460.03點，漲2.28%;創業板指收報3180.35點，漲2.83%;中小板指收報10457.4點，漲1.79%;滬深300收報5596.35點，漲2.85%。兩市成交1.08萬億元，連續第七日突破一萬億元，但相較于前一天略有縮量。北向資金全天實際凈買入84.45億元。北向資金大筆凈流入，首選方向大概率還是行業核心股。

行業板塊方面，券商信托、航天航空、工藝商品、保險、造紙印刷等漲幅靠前，貴金屬、文化傳媒、紡織服裝等少數板塊下跌，鈦白粉、MLCC、白酒、刀片電池等概念板塊活躍。

個股方面，貴州茅臺、中國中免、海康威視、三一重工、長城汽車、萬華化學、海爾、TCL科技、酒鬼酒、東方雨虹等明星股盤中刷新歷史新高，招商證券、海信家電、海信視像漲停，中國人壽漲超8%。電力行業個股活躍，寧波東力、思源電氣、江蘇國信漲停;汽車板塊個股，長城汽車收漲近6%，續創新高。家電概念股中，海信家電、海信視像漲停，美的集團漲3%。OLED概念股TCL科技、彩虹股份漲停。白酒和新能源再度啟動，抱團反攻。

新增資金逐步進場

開年以來，基金發售火爆。數據顯示，一季度僅新發產品共有395只基金需完成募集，若平均發行規模與2020年四季度相同、為27億份，以此粗略推算，一季度合計募集將達到1.07萬億份，其中將有數千億元陸續進場。

新時代證券策略分析師樊繼拓認為，歷史上居民資金進入A股市場的過程，一般都是越來越快的，需要有強大外部因素的干擾，比如IPO、再融資、減持、股市政策等，才可能終結這一過程。從年度的維度來看，“居民資金加速入場”這一進程還將持續。過去半年居民積攢的熱情、基金各渠道的布局，將會帶來至少一個季度的增量資金快速增加。歷史上，增量資金入場的時候，存量資金倉位都是很高的。2020年7月中以來，股市多空力量非常均衡，主要買入力量是新發行的公募和私募基金，主要賣出力量是大股東減持、IPO和再融資以及部分承受不住震蕩的交易性投資者。1月的指數突破，標志著新一輪大級別上漲的開始，市場的主導力量已經變為增量資金。從公募基金發行的數據來看，目前依然處在資金新一輪加速的初段。

上漲邏輯是業績增長

市場人士仁森表示，不管是修復反彈的白酒、軍工等主線板塊，還是鈦白粉、造紙、航運、面板等盤中拉升的支線板塊，邏輯都有業績增長。軍工板塊開盤就持續上攻，資金才有底氣一直回流進這兩天調整的主線板塊中。軍工板塊走強的刺激因素主要是昨晚多家軍工股披露2020年業績預增公告。TCL科技漲停，股價創下歷史新高。TCL科技在周一晚間發布業績預告，預計2020年實現凈利潤42億元至44.6億元，同比增長60%至70%，大幅超出市場預期。

除了公告業績預增外，漲價也會體現在后續業績上。鈦白粉板塊拉升是因為安納達、惠云鈦業兩家鈦白粉上市公司同時宣布上調主營產品銷售價格;造紙板塊拉升是因為生活用紙1個月迎來三連漲，文化紙亦齊刷刷漲價;航運板塊拉升是因為集裝箱運輸價格一直在漲。業績增長或漲價等對基本面提升的邏輯或是目前市場上最強的炒作邏輯。

業績支撐券商板塊

在市場一度震蕩之際，12日午后券商板塊集體暴動，行業指數一度大漲超7%，東方財富收盤大漲15.59%，錦龍股份、招商證券漲停，龍頭中信證券盤中也漲停，而華泰證券、中金公司等多股沖擊漲停。業內人士認為，券商板塊的大漲，有些出乎意料，但在業績支撐以及市場活躍之下，板塊的向好趨勢是毋庸置疑的。隨著新年以來資金陸續進入股市，券商的業務和收益增多，券商板塊估值明顯發生低估的現象。

巨豐投顧認為，大金融爆發使得行情突然生變，預期的調整或將延后，但主升浪期間的調整預期未變。在上行過程中，市場略有縮量，而且技術面以后頂背的跡象，也給階段性的整理埋下伏筆。隨著大金融板塊的拉升，尤其是券商股的暴動，市場有望再進一步。關注超跌的科技股，尤其是半導體、芯片以及5G等，去年下半年以來調整充分，當前龍頭品種率先反彈。券商板塊在業績的支撐以及市場向好的提振下，將再次扛起反攻大旗，是牛市當中不可或缺的主要力量。除此之外，銀行可作為底倉配置，并關注政策刺激、景氣度回升下的軍工板塊。

記者 黃都