27日股指主要呈現震蕩盤整態勢，市場情緒總體偏謹慎，成交量萎縮至萬億元以下。市場資金高低切換，白酒股大跌，網絡游戲、快手概念股等崛起。業內人士認為，在重要節假日之前，市場交投氛圍往往會存在一定減弱的預期，結合當前市場走勢，前期指數已經積累了一定漲幅，短期指數可能存在震蕩整固需求，建議投資者在震蕩中尋求新的突破點。

市場資金高低切換

27日，滬深兩市股指小幅高開，開盤后出現快速下殺，主要是釀酒等消費股的拖累殺跌為主;隨后新能源板塊的崛起，帶動股指震蕩回升，滬指全天基本圍繞3569點窄幅波動。截至收盤，滬指漲0.11%，深證成指漲0.4%，創業板指漲0.7%。兩市成交9231億元，較前一交易日繼續縮量。北向資金凈賣出10.14億元，連續兩日凈流出，其中滬股通凈流出10.81億元。

盤面上看，27日市場資金高低切換。傳媒、電氣設備、銀行板塊表現較好;而食品飲料、房地產、有色金屬紛紛回調。尤其是白酒類個股，酒鬼酒、洋河股份、五糧液、今世緣等跌幅居前。概念上，網絡游戲崛起，電魂網絡、游族網絡、博瑞傳播、艾格拉斯漲停。快手概念持續受追捧，首都在線、日出東方、凱撒文化、廣博股份漲停。新能源車異動拉升，小康股份、圣龍股份、亞星客車、藍黛科技漲停。而稀土、黃金、半導體、疫苗概念股跌幅靠前。

流動性邊際波動放大

近期市場情緒高漲，部分抱團板塊由于估值較高，對流動性較為敏感，而近期流動性的邊際變化，使得市場情緒有所起伏，放大了股市的波動。

27日，銀行間存款類金融機構質押式回購隔夜品種(GR001)和7天期品種(GR007)加權平均利率繼續攀升，隔夜利率一度升破3%達到2015年以來6年最高水平。交易所國債逆回購品種的GC001和GC007利率“倒掛”趨勢繼續擴大，GC001利率盤中升破5%。公開市場方面，央行公告稱臨近月末財政支出大幅增加，1月27日開展1800億元7天期逆回購操作，2800億元逆回購到期，凈回籠1000億元。

粵開證券首席市場分析師殷越27日分析指出，在貨幣政策“穩”字當頭、資金面維持緊平衡的政策取向下，短期銀行間市場資金面偏緊，不改貨幣政策“不緊不松”態勢。央行行長易綱日前明確釋放了“不會過早地放棄支持政策”的政策信號，預計后續資金供給將保持合理中性。另外，隔夜利率與7天期利率“倒掛”，反映出市場預期隔夜資金緊張的局面不會持續。后續可關注在春節跨節資金需求下，央行的公開市場操作情況。

關注行業景氣板塊 

“流動性收緊的可能性已經被辟謠了，但隨著利空的出盡，指數的反撲力度并不強，側面反映了當前時間點市場整體偏保守的風格。”和信投顧27日分析認為，日線級別創業板和主板都出現破位，但破位之后并沒有明顯下探，而是能夠穩住局面，后面只要量能不出現明顯的萎縮，市場不會出現大問題，可能以震蕩為主，并尋求新的突破點。

中原證券分析師張剛27日盤后分析指出，周三兩市成交量不足萬億，顯示場外資金進場意愿有所降低，未來滬指繼續在3600點附近蓄勢整理的可能性較大，建議密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。預計滬指短線小幅震蕩的可能性較大，創業板市場短線小幅整理的可能較大。建議投資者短線謹慎關注銀行、光伏以及農牧飼漁等板塊的投資機會，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

近期處于業績預披露期，板塊輪動加劇，隨著高位抱團股籌碼開始松動，部分業績優秀的小市值品種重新受到資金追捧，殷越建議投資者重點關注行業持續景氣且業績持續驗證的板塊。順周期板塊中關注受益于經濟回升，補庫存和增加資本開支的板塊，如化工、建材板塊等;消費板塊中建議關注出口與內需利好的可選消費板塊，如汽車、家電板塊等;科技成長板塊中建議關注產業趨勢明確且當前仍具備性價比的板塊，如半導體設備、信創、新能源汽車等。

記者 陳慧