1月16日，《大眾證券報》報道了《年度目標達成存不確定性 華夏幸福高財務成本吞噬利潤》一文，對華夏幸福(600340)過高的融資利率侵蝕利潤進行了報道。2日，華夏幸福首次披露公司存在52億元債務逾期，同時還獲悉到公司目前可動用資金僅8億元，而各類受限資金高達228億元。

首度披露52億元債務逾期

“原本想著公司產服業務毛利高，融資利率高點無所謂，到現在壓根就是錢收不回來，高毛利有什么用，賬上全是應收賬款，一年期變兩年期三年期，公司真實壞賬率到底有多少?”一投資者向華夏幸福直言不諱。

就在2日，華夏幸福首度披露債務逾期情況，公司及下屬子公司截至目前發生債務逾期涉及的本息金額為52.55億元，涉及銀行貸款、信托貸款等債務形式，未涉及債券、債務融資工具等產品。

受宏觀經濟環境、行業環境、信用環境疊加多輪疫情影響，自2020年第四季度至今，公司到期需償還融資本息金額559億元，剔除主要股東支持后的融資凈現金流-371億元，公司流動性出現階段性緊張，導致出現部分債務未能如期償還的情況。

需要提及的是，截至2021年1月31日，公司貨幣資金余額為236億元，其中，可動用資金為8億元，各類受限資金為228億元，主要為住宅預售監管資金等各類受限資金，受限資金無法用于償付金融機構負債。

信用等級被調降

據悉，在這228億元受限資金中，包括政府專項監管資金28億元，園區專項使用資金15億元，自有住宅受限資金73億元，包括按揭保證金、預售監管資金、預儲金和工程保證金等，合作住宅項目資金78億元，公司無法單方面使用，園區履約保證金2億元，海外受限資金17億元，其他受限資金15億元。

對此，有股民表示疑惑：華夏幸福從2018年開始就現金流緊張，到目前，三年時間問題越來越嚴重，公司董事會是否有認真反省一下戰略和改變現金流緊張問題?

“公司流動性階段性緊張導致債務逾期，可能會對公司經營和融資產生一定影響;公司正全力協調各方積極籌措資金，以盡快解決相關問題，并已與部分金融機構就展期等達成共識。”針對公司流動性緊張問題，2日，華夏幸福表示，公司正在制定短中長期綜合化解方案。

繼惠譽將華夏幸福長期外幣發行人違約評級、高級無抵押評級和其現存債券的評級由“BB-”下調至“B”，回收率評級為“RR4”，同時，惠譽將其所有評級列入負面評級觀察之后，中誠信國際考慮到華夏幸福近期債務到期壓力大，流動性緊張，償債資金來源具有一定不確定性，中誠信國際決定將華夏幸福基業股份有限公司的主體信用等級由AAA調降至AA+。

中誠信國際將“18華夏03”、“18華夏06”、“18華夏07”和“19華夏01”的債項信用等級由AAA調降至AA+，并將主體和債項信用等級列入可能降級的觀察名單。

記者 張曌