在新冠肺炎疫情向好及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，低估值航空股近日受到資金關(guān)注，航空板塊23日更是大漲4%，其中吉祥航空漲7.74%，中國國航漲4.66%，春秋、南方、華夏、東方等航空公司股價均漲逾2%。港股方面，航空股漲幅更加可觀，中國南方航空上漲近15%，中國國航漲超11%，中國東方航空漲超7%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，伴隨國內(nèi)外疫情逐步趨穩(wěn)，疫苗接種穩(wěn)步推進(jìn)，國內(nèi)、國際出行需求將回暖，航空板塊盈利及估值有望修復(fù)。

春運(yùn)需求前低后高

2020年航空市場需求受新冠疫情沖擊，造成主營業(yè)務(wù)業(yè)績大幅下滑。目前已有多家航空公司發(fā)布年報業(yè)績預(yù)告，多數(shù)預(yù)虧，虧損金額有的超過百億元。中國國航預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈虧損約為135億元至155億元。主打低價航空的吉祥航空和春秋航空虧損額度在10億元以內(nèi)。

今年1月份，我國局部新冠疫情反復(fù)，民航運(yùn)輸需求觸底。根據(jù)民航局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月全行業(yè)完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量63.5億噸公里，同比下降37.1%;完成旅客運(yùn)輸量3018.1萬人次，同比下降40.4%;完成貨郵吞吐量66.9萬噸，同比增長10.5%。以春節(jié)假期7天數(shù)據(jù)觀察，全民航運(yùn)輸旅客數(shù)量較2020年春節(jié)假期下降45.16%，較2019年春節(jié)假期下降71.64%。

不過，伴隨此輪疫情逐步得到控制，并且春運(yùn)返城人流更為集中，民航客流迅速回升，初六、初七已分別達(dá)到104.5、96.8萬人次。華泰證券預(yù)計(jì)航空需求將在春節(jié)后期改善，并且回升速度明顯快于2020年，同比增速維持高位。

盈利及估值有望修復(fù)

“目前航空板塊利空基本已在股價中反映，中長期需求復(fù)蘇的確定性并未改變，且供給端存整合趨勢，未來行業(yè)集中度提升背景下，航司盈利能力有望改善?！泵裆C券研究員顧熹閩認(rèn)為，“短期而言，我們認(rèn)為伴隨國內(nèi)外疫情逐步趨穩(wěn)，疫苗接種穩(wěn)步推進(jìn)，國內(nèi)、國際出行需求將回暖，航空板塊盈利及估值有望顯著修復(fù)?！?/p>

個股投資上，華泰證券推薦東方航空、中國國航、華夏航空、吉祥航空。民生證券建議關(guān)注東方航空、中國國航、南方航空，大航疫情期間受損最多，預(yù)計(jì)復(fù)蘇彈性最大;其次建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)民營航司春秋航空、吉祥航空，以及受益支線航空發(fā)展的華夏航空。

事實(shí)上，從今年1月底起，航空板塊已開始緩慢上漲。航空運(yùn)輸指數(shù)從1月25日低點(diǎn)2784.59點(diǎn)一路攀升至23日最高點(diǎn)3550.94點(diǎn)，期間漲幅高達(dá)27.5%。其中，吉祥航空在此期間上漲了33.84%，中國國航上漲了25.54%。

記者 陳慧