在注冊制改革的背景下，IPO現(xiàn)場檢查制度意義重大。日前，中證協(xié)公布最新一期首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽情況，共20家企業(yè)“中簽”，截至26日下午5點，科創(chuàng)板9家抽查企業(yè)僅剩2家排隊。

9家抽查企業(yè)僅剩2家排隊

1月31日，中證協(xié)公布最新一期首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽情況，共20家企業(yè)“中簽”，由證監(jiān)會對其信息披露質(zhì)量及中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進行檢查。

本周三，上交所官網(wǎng)顯示，江蘇國光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司(國光信息)、德威華泰科技股份有限公司(德威華泰)、上海藍科石化環(huán)保科技股份有限公司(藍科環(huán)保)三家科創(chuàng)板IPO終止審核，均系主動撤回申請，上交所終止對其科創(chuàng)板IPO審核。至此，科創(chuàng)板上月底被現(xiàn)場抽查的9家申報企業(yè)已有7家主動撤回材料，目前只剩華之杰和浙江國祥的IPO審核未見變化。

此前2月23日，即將上會的安徽森泰木塑集團股份有限公司(森泰股份)科創(chuàng)板亦IPO終止審核。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，科創(chuàng)板2月4日截至26日一直未新增受理企業(yè)。

根據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，2020年全年，科創(chuàng)板共受理327家企業(yè)的IPO申請，召開中心審核會議237次，審議239家企業(yè);召開上市委會議128次，審議通過218家，否決2家，暫緩7家;報會注冊155家，注冊生效146家;終止審核39家，終止注冊3家。全年發(fā)出審核問詢函1081份。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)進一步統(tǒng)計，今年1月，科創(chuàng)板共受理6家企業(yè)的發(fā)行上市申請，報會注冊27家，注冊生效16家，發(fā)行上市8家，終止審核已超10家，超過了去年全年的四分之一，共發(fā)出審核問詢函106份。

整體上看，開板以來科創(chuàng)板申報超500家，75家終止，總體終止率13.89%，其中終止形式以主動撤回為主，其中，國科環(huán)宇、泰坦科技、博拉網(wǎng)絡(luò)、精英數(shù)智、興嘉生物等5家公司被科創(chuàng)板上市委否決而終止。節(jié)奏上看，2020年以來科創(chuàng)板終止上市公司數(shù)量呈邊際上升趨勢。一季度至四季度分別有2家、6家、10家、23家終止上市。

現(xiàn)場檢查常態(tài)化意義重大

那么，科創(chuàng)板終止項目有何特征?

“終止原因可歸納為：未能準確披露業(yè)務(wù)模式或核心技術(shù)及其先進性、募集資金用途不明確、自身定位業(yè)務(wù)實質(zhì)不明確、存在關(guān)聯(lián)交易等。”廣發(fā)證券研究所高級分析師倪賡分析認為。

此外，倪賡指出科創(chuàng)板終止項目還具有以下四大特點。第一，擬募資規(guī)模小。75家終止項目平均擬募資額9.25億元，明顯低于未終止項目均值水平;第二，行業(yè)科創(chuàng)屬性不強。節(jié)能環(huán)保、相關(guān)服務(wù)業(yè)等科技成色相對不足的行業(yè)均有分布;第三，新三板背景。31家終止公司為新三板背景，占比超四成;第四，盈利性欠佳。12家終止上市企業(yè)為負盈利，占比16%。

數(shù)據(jù)進一步顯示，科創(chuàng)板開板以來，除了螞蟻金服，科創(chuàng)板上市委于2020年9月18日審核通過、證監(jiān)會2020年10月22日公布同意注冊后，在申購前夕IPO卻被叫停了之外，共有6家IPO公司倒在注冊環(huán)節(jié)。

今年1月29日，證監(jiān)會發(fā)布《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》;2月3日，上交所發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第1號——保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)》。

財經(jīng)人士曹中銘表示，此次20家企業(yè)是中證協(xié)組織的首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查名單第28次抽簽儀式中抽中的，相對于今年1月14日的27次抽簽儀式，時間僅僅過去了半個月。因此，IPO現(xiàn)場檢查的時間間隔并不長，也凸顯出IPO現(xiàn)場檢查常態(tài)化的一面。不過，由于此次中簽率低于5%，個人以為略顯偏低。一方面，20家企業(yè)的代表性并不足。另一方面，個中可能會存在漏網(wǎng)之魚。IPO現(xiàn)場檢查常態(tài)化，有利于提升上市公司的質(zhì)量與保護投資者的利益。 記者 劉揚