本周，康鵬科技、匯川物聯(lián)兩家科創(chuàng)板企業(yè)IPO被否。截至19日，科創(chuàng)板終止審核公司數(shù)達到92家。除了上會被否的情況，大部分企業(yè)因主動撤回IPO申請而終止審核。

一周兩家公司被否

本周四，福建匯川物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)科技股份有限公司(以下簡稱“匯川物聯(lián)”)IPO被否。根據(jù)上交所科創(chuàng)板上市委2021年第19次審議結(jié)果顯示，匯川物聯(lián)對其物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務實質(zhì)、核心技術(shù)及技術(shù)先進性的信息披露不充分、不準確，不符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。上交所予以終止審核。

根據(jù)招股書顯示，匯川物聯(lián)是一家面向建筑、市政、交通、國土、文旅等行業(yè)專業(yè)提供遠程智能監(jiān)管整體解決方案的物聯(lián)網(wǎng)高新技術(shù)企業(yè)，主營業(yè)務包括遠程智能監(jiān)管系統(tǒng)服務業(yè)務、設(shè)備銷售和系統(tǒng)集成業(yè)務。

上交所網(wǎng)站顯示，匯川物聯(lián)IPO于2020年6月24日獲得受理，7月23日顯示已問詢，共經(jīng)歷了三輪問詢。2021年1月21日，匯川物聯(lián)第一次上會，但被暫緩審議，3月15日被再次問詢后，于3月18日二次上會，未獲得通過。值得一提的是，匯川物聯(lián)上市委現(xiàn)場問詢問題、需進一步落實事項均為“無”。

從公司最后一次落實審核中心的意見來看，上交所請匯川物聯(lián)按照相關(guān)規(guī)定，全面梳理“重大事項提示”各項內(nèi)容，突出重大性，增強針對性，強化風險導向，刪除冗余表述，按重要性進行排序，并補充、完善以下內(nèi)容：發(fā)行人現(xiàn)有毛利率高于同行業(yè)可比公司，隨著行業(yè)競爭加劇，公司毛利率可能逐步下降的風險;發(fā)行人研發(fā)投入金額與占比均低于同行業(yè)可比公司。

這也意味著在臨近二次上會前，匯川物聯(lián)有關(guān)毛利率下降、研發(fā)投入占比低的風險披露還是沒有達到相關(guān)信披要求。

本周三，上交所科創(chuàng)板上市委2021年第18次審議結(jié)果顯示，康鵬科技的首發(fā)不符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

招股書顯示，康鵬科技主要從事顯示材料、新能源電池材料及電子化學品、醫(yī)藥化學品和有機硅材料等功能性材料及其他特殊化學品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公開資料顯示，上交所于2019年12月25日受理康鵬科技的IPO上市申請，這意味著康鵬科技正式開啟IPO之路。2020年1月17日，康鵬科技進入問詢階段。歷經(jīng)四輪問詢的康鵬科技卻上會被否，成為2021年科創(chuàng)板IPO被否的首個“考生”。

根據(jù)公開資料顯示，環(huán)保違法、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、剝離土地資產(chǎn)等問題均在多輪問詢中被反復追問。

未來細則有望進一步出臺

根據(jù)上交所顯示，截至3月19日，科創(chuàng)板終止審核公司數(shù)達到92家，今年新增進入終止審核隊伍的公司共28家，約占總數(shù)的三成，已達到去年全年(51家)的半數(shù)以上。除了上會被否的情況，大部分企業(yè)因主動撤回IPO申請而終止審核。

總結(jié)這些公司撤回原因，多見于“內(nèi)部戰(zhàn)略調(diào)整”、“2020年度數(shù)據(jù)恐不再滿足科創(chuàng)板屬性評價指標”、股東“適格性尚待論證”等規(guī)范性問題。比如，柔宇科技對外表示，基于公司股東結(jié)構(gòu)存在直接層面的“三類股東”等適格性的情況尚待進一步論證;出于公司戰(zhàn)略發(fā)展因素考慮，云知聲未來將適時考慮重啟IPO。

實際上，自2020年12月開始，科創(chuàng)板IPO撤單現(xiàn)象明顯增多，當月共有15家企業(yè)撤材料;2021年以來又新增26家企業(yè)終止申請。

“當前，一些擬上市公司帶‘病’闖關(guān)痕跡明顯，監(jiān)管層的態(tài)度體現(xiàn)了其呵護市場、保護投資者利益的意圖。”著名經(jīng)濟學家宋清輝19日在接受《大眾證券報》記者采訪時表示道，“從目前科創(chuàng)板IPO受理緩慢和申報排隊現(xiàn)象來看，意味著監(jiān)管層更加注重科創(chuàng)板上市企業(yè)的‘硬科技’屬性，沒有‘硬科技’的企業(yè)，即使沒有被‘勸退’，也可能會被‘嚇退’”。

此外，宋清輝認為，未來科創(chuàng)板應該進一步細化明確科創(chuàng)屬性，并收緊上市標準，以提高上市公司整體質(zhì)量，最大程度保護投資利益。實際上，科創(chuàng)板運營近兩年，各類規(guī)則一直在不斷補充完善過程中。希望未來對科創(chuàng)屬性進一步公布細則，特別是針對各個行業(yè)不同的細則。此外，部分科創(chuàng)板申報企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)與專利技術(shù)的原創(chuàng)性、領(lǐng)先性或硬核性明顯不足，甚至少數(shù)企業(yè)存在專利侵權(quán)嫌疑，因此有必要引導科創(chuàng)企業(yè)強化知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)各方面意識。

值得關(guān)注的是，關(guān)于科創(chuàng)板上市細則修訂的傳言也不斷在市場上發(fā)酵，此前有報道稱，證監(jiān)會最快將發(fā)布科創(chuàng)板調(diào)整修訂后的細則，對科創(chuàng)板上市企業(yè)將更強調(diào)“硬科技”，對企業(yè)的財務狀況進行更嚴格詳細的審查，并提升金融科技企業(yè)的上市門檻，以提高上市公司整體質(zhì)量并保護投資者。 記者 劉揚