2016年上市之初，身披榮耀光環的多倫科技(603528.SH)在股價方面曾表現不俗，40個交易日，股價自4.17元/股漲至35.93元/股，區間漲幅761.63%。然而，隨著主營業務光環不再，多倫科技似乎陷入了轉型“迷途”，股價也一蹶不振。截至5月18日收盤，股價報收9.1元/股。

“花式”減持后董秘請辭

2021年5月6日，多倫科技發布公告稱，決定聘任吳日暉擔任公司董事會秘書職務。這距離前任董秘鄧麗蕓辭職已過去近4個月。

雖然多倫科技公告的鄧麗蕓請辭理由為“因個人原因”，但有投資者質疑，鄧麗蕓的離開或與多倫科技股東此前一系列減持操作有關。

2020年11月19日至2020年12月22日期間，多倫科技連發四份《關于控股股東減持公司可轉債的提示性公告》，該公司控股股東北京安東企業在一個月內連續減持可轉債，致其所持可轉債數額占比從62.65%驟降至12.65%。

值得注意的是，北京安東企業所減持的可轉債，正是多倫科技一個月前公告提及的債券代碼為“113604”的“多倫轉債”。根據公告所述，此次可轉債發行總額為人民幣6.4億元，每張面值為人民幣100元，共計640萬張。初始轉股價格為10.44元/股。

發行不到一個月就遭控股股東“清倉式”減持，消息一出，多倫科技股價暴跌，自11月24日觸及13.49元/股的高位后，股價一路下挫至6.7元/股，54個交易日內跌幅達50.33%。

或許是受到股價暴跌的影響，多倫科技于2021年1月23日發布公告稱，公司于2021年1月22日收到股東提前終止減持計劃暨減持股份結果的告知函，鑒于公司穩健發展狀況及當前市場行情走勢，基于對公司未來持續穩定發展的堅定信心和對公司價值的合理判斷，控股股東及其一致行動人決定提前終止股份減持計劃。

截至該公告披露日，控股股東北京安東企業未減持公司股份;金倫投資通過集中競價交易方式累計減持公司股份35.81萬股，減持股份數量占公司總股本的0.0571%;嘉倫投資通過集中競價交易方式累計減持公司股份41.07萬股，減持股份數量占公司總股本的0.0655%。

根據此前披露的減持計劃公告看，北京安東企業原計劃減持公司股份不超過3133.89萬股，即不超過公司總股本的5.00%。若按照“多倫轉債”的初始轉股價格計算，減持金額將達3.27億元。若此次減持得以實施，則控股股東北京安東企業累計套現金額或達6億元。

主營遇阻尋求轉型

一邊是大股東的急于套現，另一邊則是多倫科技主營業務的發展遇阻。

從2016年至2019年年報數據看，多倫科技曾經引以為傲的主營業務，早已顯現頹勢。

2017年度，多倫科技實現營業收入5.09億元、凈利潤1.02億元，相較于前一年該數據的8.32億元和3.08億元，同比大幅下滑。隨后的2018年度至2019年度，凈利潤數據分別為1.35億元和1.53億元，2017年至2019年的凈利潤之和勉強超過2016年的凈利潤。

在2017年年報中，多倫科技曾透露在主營遇阻后正謀求轉型：“2017年是公司業績承壓、轉型升級之年。報告期內，公司資產規模較以前年度持續上升。受駕考行業系統更新升級、新增考場建設增速放緩、公司戰略調整以及研發投入增加等因素影響，公司的營業收入和凈利潤較去年出現了一定幅度的下滑。”

三年過去了，轉型的陣痛似乎仍在蔓延。2020年7月21日，多倫科技發布《前次募集資金使用情況的專項報告》稱，公司將終止實施“基于北斗衛星技術智能交通系統、智能駕駛培訓和考試系統研究示范基地建設項目”，并變更該項目剩余募集資金投至“品牌連鎖機動車檢測站建設項目”，變更后項目實施主體由原來的多倫科技變更為江蘇多倫車檢產業控股有限公司(以下簡稱“多倫車檢”)。

多倫科技對此解釋：“該項目由于設計規劃土地無法滿足項目建設的需求，難以繼續實施，如繼續投入，不符合公司的發展戰略，不能較好的發揮募集資金的使用效率。”

2020年6月，多倫科技經過會議決議通過，將剩余募集資金9902.32萬元全部用于增資全資子公司多倫車檢，多倫車檢注冊資本由3億元增加至3.99億元。

資料顯示，“品牌連鎖機動車檢測站建設項目”總投資6.40億元，該項目采取邊建設、邊運營的方式，計劃建設期為3年，建成后可實現年營業收入5.72億元，實現利潤總額1.62億元。

布局車檢卻涉造假

從長遠來看，多倫科技高調轉型車檢市場不失為一手好棋。

據公安部統計，我國機動車保有量呈快速發展態勢。2020年，全國新注冊登記機動車3328萬輛，比2019年增加114萬輛，增長3.56%，全國機動車保有量整體達3.72億輛。保有車輛的平均車齡接近5年，隨著汽車行業向存量市場演進，平均車齡還將持續增長，將有大量車輛步入車檢行列。這為機動車檢測服務行業奠定了堅實的客戶基礎。

在此基礎上，機動車檢測品牌化經營是大勢所趨。東興證券研究員洪一認為：“對于消費者來說，選擇機動車檢測，首要的考慮是檢測機構的服務和區位，而對于年檢價格小幅的差距，消費者并不是非常敏感。因此，整合機動車檢測市場具有重大的價值。”

多倫科技進行機動車服務的并購整合后，可輸出自身的管理體系，形成機動車檢測的優質品牌，帶來消費者的主動選擇集聚。“機動車檢測作為引流入口，未來可進一步拓展其他增值服務，如保險代理、二手車交易、汽車維修等汽車后市場。”洪一對此表示。

資料顯示，截至2020年，我國汽車后市場產值已達到萬億元規模，根據麥肯錫預測，到2030年，中國汽車后市場規模的年復合增長率將達到7.5%。

車檢市場雖好，但多倫科技除了面臨如何加速布局的難題外，還需處理好自身管理上的“瑕疵”。在廣受熱議的“碳中和”問題上，多倫科技孫公司就曾栽過跟頭。

企查查數據顯示，多倫科技控股的南京正峰機動車檢測有限公司(以下簡稱“南京正峰”)，于2020年12月17日被南京市生態環境局給予“責令立即改正違法行為，并處罰款10萬元，沒收違法所得120元。”的行政處罰。

處罰事由涉及南京正峰于2020年10月31日進行尾氣排放檢測時造假，車輛過程數據記錄的轉速與OBD(車載診斷系統)過程數據記錄的轉速不一致。

經檢查人員調查確認，該車輛為4氣缸車汽油車，南京正峰工作人員在尾氣排放檢測過程中，將振動轉速適配器切換為6缸模式，與檢測車輛發動機的氣缸數不符，人為控制發動機轉速，改變污染物測量數值，偽造排放檢測結果。

記者 蘇城 實習生 陳陟