長春高新(000661)部分董事、監事的增持也未能改變股價下行的趨勢。28日公司股價報收400元/股，盤中最低為396.17元/股，自5月21日放量下跌開始至5月28日六個交易日股價下跌逾20%，市值蒸發超400億元。此前，長春高新因一大媽持有13年豪賺100倍而備受市場關注。然而市值超過2000億元的生長激素龍頭5月21日突然放量跌停，單日市值跌去200億元。坊間說是因為帶量采購的傳聞;再者是因為第二大股東金磊高達800多萬股的減持。但也有投資者指出，這些都是外因，究其根本或是公司長期嚴重依賴子公司明星單品業務的風險擺上了臺面。

兩大利空或是下跌誘因

5月21日，市場傳聞廣東開展省級聯盟采購工作，該集采目錄品種或涉及重組人生長激素。而被市場稱作“醫藥界茅臺”的長春高新正是重組人生長激素的龍頭企業，當日，長春高新股價放量跌停，報收455.5元/股。

雖然公司迅速應對，第一時間回應稱未收到相關的正式書面文件和通知，同時舉行了投資者會議，稱預計近期國家推動生物藥的集中帶量采購可能性不大。參加投資者會議的包括高瓴資本、易方達基金、Blackrock等306家機構，共計692位投資者。

而網友“游金鋼彈簧PEG谷”認為“賈躍亭式減持”才是危險信號。他說知道大股東減持消息晚了點，但還算跑得快。之前考慮生長激素是未充分競爭的行業， 沒想到這么快大股東沒信心了，那風險也就來了。雖然公司解釋是個人資金需求，但是這么大體量的減持，他考慮再三還是選擇離場了。

數據顯示，2020年12月22日至2021年5月20日期間，作為國內重組人生長激素的領頭人、長春高新第二大股東的金磊共計4次以大宗交易的方式累計減持809.32萬股，占公司總股本的1.9997%。減持操作完成后，金磊持股比例從10.4994%下降至8.4997%。

對此，長春高新在5月21日的投資者會議上表示，經與金磊初步確認，此次減持公司股份主要系個人資金需求，不改公司未來成長前景。同時金磊表示近期不會再有減持，并且未來對公司的持股比例計劃會保持在5%以上。

值得一提的是，繼公司第二大股東金磊自2020年解禁以來開啟減持之路后，公司三股東林殿海隨后也開始了減持。2020年年報顯示，林殿海所持股數較去年三季度末減少了6.25萬股。到今年一季度，林殿海已減持了138.29萬股。

業績依賴明星單品風險凸顯

受集采傳聞以及大股東減持的影響，長春高新股價開始下行。5月25日晚間，公司公告稱，董事長馬驥、監事趙樹平分別在當日增持股份5700股、1100股，均價為433元/股。對于增持目的，稱是“對公司長期價值認可及對公司未來發展的信心”。

但公司股價沒有應聲回暖。就此，一投資者告訴《大眾證券報》記者，集采傳聞只是把長春高新的業績風險再次擺在了臺面上，讓投資者和機構都無法忽視公司長期依賴單一明星產品的增長。

資料顯示，長春高新的主營業務包括基因工程制藥業務、生物疫苗業務、中成藥業務和房地產業務四塊。其中，基因工程/生物類藥品是公司最為核心的業務，該項業務的毛利率高達92.27%，2020年貢獻了84.36%的營業收入和89.79%的利潤。去年長春高新實現營收85.77億元，較同期增長16.31%;凈利潤30.47億元，同比增長71.64%。核心子公司金賽藥業為長春高新帶來了27.6億元凈利潤，接近總利潤的90%。

今年一季度，長春高新實現營收22.82億元，同比增長37.35%;凈利潤8.75億元，同比增長61.21%。金賽藥業實現收入18.43億元，同比增長49.71%;凈利潤8.78億元，同比增長70.02%。

西南證券預計，2020年我國生長激素市場規模達到77億元，到2025年預計達到164.7億元，復合增長率預計為16.4%。有市場就有競爭，特寶生物、維昇藥業、天境生物、億帆醫藥等若干本土企業都在厲兵秣馬，對生長激素這塊大蛋糕虎視眈眈。

雖然長春高新起步足夠早，布局足夠深，但同業競爭不容回避。面對現實，長春高新又將如何破局?未來公司新的增長動能在哪里?就投資者關心的問題，《大眾證券報》記者致函長春高新。

長春高新董事會辦公室在回復郵件中稱：“1、股價波動是二級市場行為，作為公司我們將通過努力經營，以更好的業績回報廣大投資者。2、企業的可持續發展不能完全依賴一款產品，公司努力把通過生長激素產品在兒科領域構建的品牌影響力等轉變為推動企業未來持續成長的能力，同時積極推動非兒科、疫苗等新產品銷售推廣力度，充分發揮市場影響力和劑型優勢，將新產品培育成公司新的利潤增長點。” 記者 李忠