隨著6月即將收官，7月科創(chuàng)板將迎來解禁高峰。根據(jù)Wind統(tǒng)計，7月科創(chuàng)板限售股解禁數(shù)量為39.55億股，解禁市值為2333.48億元。無論解禁數(shù)量還是解禁市值均為歷史第二高數(shù)據(jù)，僅次于2020年7月。近期科創(chuàng)50指數(shù)持續(xù)走強，巨額解禁是否會影響科創(chuàng)板走勢?

中芯國際領銜7月科創(chuàng)板解禁

7月科創(chuàng)板即將迎來61家公司限售股解禁。具體來看，科創(chuàng)板的限售解禁主要分為兩種類型：一是首發(fā)一般股份和首發(fā)機構(gòu)配售股份解禁，解禁時間分別為IPO上市當天和上市半年時;二是首發(fā)原股東限售股份和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份解禁，前者解禁時間一般為上市一年或三年，后者為一年或兩年。

根據(jù)Wind統(tǒng)計，7月中芯國際、孚能科技、君實生物-U、奇安信-U、天智航-U、山大地緯、寒武紀-U、埃夫特-U、艾迪藥業(yè)這9家公司解禁數(shù)量超過1億股。此外，震有科技、江航裝備、迪威爾、中科星圖、愛博醫(yī)療、芯朋微、中國通號、皖儀科技、力合微、國盾量子、恒譽環(huán)保、大地熊、慧辰資訊、德林海、三生國健、云涌科技的解禁數(shù)量超過了1000萬股。

從解禁市值來看，中芯國際、奇安信-U、君實生物-U、寒武紀-U、孚能科技、愛博醫(yī)療居前，分別為459.88億元、367.26億元、341.42億元、279.40億元、224.56億元、160.40億元。

從解禁收益率來看，以25日收盤價計算，愛博醫(yī)療、心脈醫(yī)療、安集科技、國盾量子、南微醫(yī)學、鉑力特、中微公司、奧普特、惠泰醫(yī)療、睿創(chuàng)微納、容百科技、西部超導、中科星圖均超過了300%。

回顧2020年7月科創(chuàng)板的解禁潮，其高峰主要來自于科創(chuàng)板開板一年后首發(fā)原股東限售和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份解禁期滿。從當時的市場表現(xiàn)看，科創(chuàng)板主要還是隨大盤波動，并未出現(xiàn)單邊下跌，其本身彈性更大;從凈減持規(guī)模看，2020年下半年科創(chuàng)板合計僅減持214億元，解禁限售和大股東減持絕對規(guī)模不大。

靜待“靴子落地”形成“黃金坑”

本周，科創(chuàng)50指數(shù)再度放量上漲2.69%，突破前期高點，那么巨額解禁的到來會不會影響板塊走勢?

“就今年情況看，一方面，今年7-8月的解禁‘小高峰’還包括了首批券商跟投的股份，此部分投資者的減持傾向有待觀察;另一方面，此次解禁主要集中少部分大市值公司，6月至年末，前十五大解禁合計約3350億元，占解禁整體規(guī)模的約55%。從歷史情況來看，巨額解禁只影響該公司或者其相關行業(yè)，并不會對板塊中其他個股造成影響。”安信證券首席策略分析師陳果分析認為。

此外，陳果表示，今年7-8月，科創(chuàng)板解禁將有明顯擴大，主要有兩方面原因：“一方面是由于2019年7月科創(chuàng)板開板初期IPO數(shù)量較多，兩年后券商跟投部分的首發(fā)戰(zhàn)略配售股份解禁期滿，此部分約為500億元;另一方面由于去年中芯國際、君實生物-U、寒武紀-U、康希諾-U等市值較大的企業(yè)于去年7-8月密集上市，一年后首發(fā)原股東限售和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份解禁期滿，此部分約為2500億元。”

需要注意的是，目前多數(shù)科創(chuàng)板企業(yè)具有較大的一二級價差，正值大批企業(yè)集中上市兩周年的前夕，這對科創(chuàng)板7月大規(guī)模解禁潮到來的擔憂將在一定程度上抑制資金的風險偏好。

“我們更愿意將此次解禁潮看成科創(chuàng)板的‘成人禮’：巨額解禁實則是一次利空的釋放，待‘靴子落地’，若形成‘黃金坑’，則增量資金能夠以更合適的價格進行配置;而若產(chǎn)業(yè)資本并沒有發(fā)生實際減持，則可試驗出‘真金’。隨著解禁潮的結(jié)束，預計科創(chuàng)板企業(yè)的股價表現(xiàn)能夠更好地反映其業(yè)績和真實價值。”陳果進一步認為。

業(yè)內(nèi)人士則認為，隨著首批上市企業(yè)觸發(fā)的解禁潮擔憂退去，科創(chuàng)板也將迎來一個更為健康的投資環(huán)境。

記者 劉揚