7月6日，啟明星辰、傳化智聯(lián)、巨星科技三家公司集體宣布回購股份，且回購金額均超億元。機構(gòu)認為，近幾年回購規(guī)模處于持續(xù)增長態(tài)勢，顯示出上市公司回購意愿持續(xù)提升，建議關(guān)注回購規(guī)模占上市公司流通市值比重較多的公司。

回購熱情持續(xù)升溫

啟明星辰7月6日披露公告稱，公司擬1億元至1.5億元回購股份，回購股份的價格不超過35元/股。同日，傳化智聯(lián)也披露，公司擬2億元至4億元回購股份，回購價格不超過11.98元/股;巨星科技擬1.8億元至3.6億元回購股份，回購價格不超過(含)36元/股。

據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來，滬深兩市有876家公司斥資3800.74億元，回購自家股份約295.68萬股。其中，回購市值靠前的公司有格力電器、美的集團、好想你、永輝超市、寶鋼股份、國電電力、雅戈爾、中國聯(lián)通、東方精工、海爾智家，回購金額區(qū)間為66.37億元至452.36億元。

“回購預(yù)案數(shù)與預(yù)計回購股數(shù)相較于過去幾年同期水平有大幅提升。同時，相比于往年情況，今年回購實施與完成金額也處于較高水平。”興業(yè)證券研究員徐寅分析稱，今年以來，發(fā)布回購預(yù)案公司以中小市值公司為主，中小企業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板股票總占比超過50%，中證800以外股票占比達78%。

東莞證券分析師費小平稱，上市公司回購意愿持續(xù)提升，隨著后續(xù)政策的持續(xù)完善以及上市公司在回購力度上的強化，未來回購規(guī)模仍有進一步增長空間。

關(guān)注回購規(guī)模占比高的公司

個股方面，2021年上半年，美的集團發(fā)布回購公告，擬回購5000萬股-1億股公司股份，預(yù)計回購金額不超過140億元。美的集團此次回購成為A股歷史上預(yù)案規(guī)模最大的回購，受回購消息刺激，美的集團逆勢大漲。

巨星科技擬使用自有資金1.8億元至3.6億元通過集中競價的方式回購部分公司發(fā)行的A股股份，回購股份將擬用于員工持股計劃或股權(quán)激勵計劃的股份(40%)與可轉(zhuǎn)債的發(fā)行(60%)。浙商證券認為，巨星科技回購股份彰顯管理層對公司長期發(fā)展的信心。巨星科技業(yè)績預(yù)告顯示，公司2021年上半年實現(xiàn)凈利潤6.8億元至7.3億元，同比增長8%-15%。

針對回購?fù)顿Y機會的分析，徐寅認為，從事件研究的角度看，發(fā)布回購預(yù)案的下一交易日及接下來的20個交易日內(nèi)會有一定的超額收益。對于今年以來發(fā)布預(yù)案的回購事件，預(yù)案日之后有較大概率實現(xiàn)正的絕對收益與相對收益。在預(yù)案日之后的5個交易日內(nèi)，有76.8%的公司實現(xiàn)上漲，有69.0%的公司能夠?qū)崿F(xiàn)相對于行業(yè)的超額收益。預(yù)計回購金額上限或預(yù)計回購比例較高的公司大多在回購預(yù)案日之后有較為明顯的正收益。建議投資者關(guān)注股票回購下的投資機會。

“回購潮的出現(xiàn)被視為市場相對底部的參考指標之一。”費小平分析認為，結(jié)合公司回購視角來對上市公司投資機會進行篩選：第一，結(jié)合公司的整體業(yè)績、估值、成長性、未來待回購規(guī)模等方面;第二，關(guān)注回購規(guī)模相對較大、實際回購規(guī)模較大或回購規(guī)模占上市公司流通市值比重較多的公司。

記者 張曌