昨日，國內大宗商品期貨市場主合約以跌為主，但又有所分化，一方面，原油及化工品大多以下跌為主，其中，20號橡膠和原油的跌幅均超過5%，橡膠、低硫燃料油、苯乙烯、豆一的跌幅均超過4%，紙漿、燃料油、PTA的跌幅均超過3%，瀝青、滬鎳等9個品種的跌幅均超過2%;另一方面，煤炭繼續小漲，其中，焦炭和焦煤的漲幅超過2%，動力煤也小漲1.3%。

原油領跌期市

過去一周(5個交易日)，國內外原油期價均出現了明顯回落，其中，石油瀝青周跌8.86%，上海原油周跌8.78%，低硫燃料油周跌7.34%，燃料油周跌6.74%。

近日影響石油市場的一個大事件是歐佩克+同意增加石油產量。18日召開的OPEC+會議達成以下成果：一是同意阿聯酋的原油減產新基線為350萬桶/日，并將于2022年5月生效(此前為316萬桶);二是同意伊拉克和科威特的原油減產基線分別增加約15萬桶/日;三是OPEC+從8月起將石油產量提高40萬桶/日;四是計劃在2022年9月之前，在市場條件允許的情況下全面取消580萬桶/日的減產。

此次會議之后，國內外石油市場應聲下跌，周一國內期市夜盤期間，上海原油期貨更是跳空下跌，并帶跌幾乎所有國內夜盤交易品種，直至昨日才出現一些分化緩和跡象。

盡管油價下跌，但國內外投行依然幾乎全部看好油價。

高盛的點評是，這仍意味著2022年上半年的產量將比此前的預期低65萬桶/日，考慮到幾個歐佩克成員國無法完成配額，歐佩克每月可能將增產30萬-35萬桶/日，而不是協議規定的40萬桶/日，這將導致未來幾個月全球出現供應短缺。

花旗銀行大宗商品研究全球主管Ed_Morse稱，盡管歐佩克及其盟友(OPEC+)達成了增加石油供應的協議，但油價仍面臨進一步上行風險;油市非常緊俏，40萬桶/日的供應增長將是微不足道的;盡管疫情仍然猖獗，但石油需求明顯更高;夏季結束時，油價可能會進一步攀升。

瑞 士 寶 盛 集 團 分 析 師Carsten_Menke也表示，歐佩克+產油國的長期的額外產能是我們看到油價再次走低的關鍵原因，但我們仍有信心，油市正處于上行周期的最后階段。

國內的中信證券也認為，減產基準線上調時間和減產聯盟穩固性方面全面好于市場預期，有望支撐短期油價強勢表現，預計未來2-3年油價將維持在每桶60甚至65美元以上。

煤價繼續回升

盡管國內外石油價格大跌，但同屬能源的國內煤炭價格依然堅挺，焦煤9月主合約也是過去一周(5個交易日)國內期市唯一漲跌幅度超過10%的品種，三大煤炭期貨品種——焦煤、焦炭、動力煤分列周漲幅榜前三甲。

對于煤炭價格的頑強，國家發改委近日不斷發聲調控。

據國家發改委網站18日 (星期日)凌晨的權威消息，國家正在推進煤炭儲備能力建設，總的目標是在全國形成相當于年煤炭消費量15%、約6億噸的煤炭儲備能力，其中政府可調度煤炭儲備不少于2億噸，接受國家和地方政府直接調度，另外4億噸是企業庫存，通過最低最高庫存制度進行調節……下一步，還將加快建設1億噸以上儲備能力，同時推動已投入運行的儲備設施增加存煤，加強管理，加快周轉，確保煤炭儲備能夠及時有效發揮作用。

另據業內人士消息，目前國家發改委已經擬定調控煤價十項措施，將逐一落實。

此外，根據國務院國資委新聞發言人彭華崗16日在新聞發布會上披露，上半年，央企累計實現凈利潤10232億元，首次突破半年萬億大關，同比增長133%，比2019年同比增長45%，兩年平均增長20.6%;煤炭企業原煤累計產量5億噸，同比增長5.4%;商品煤累計銷量6.6億噸，同比增長16%。

對于煤炭價格未來走向，目前研究機構觀點不一，其中，國泰君安分析，焦炭第二輪下跌預期強，但期價仍低于現貨價;華泰期貨認為，焦煤供需緊張格局暫難緩解，價格仍將堅挺;信達期貨認為，壓減粗鋼產量預期之下，焦炭需求預期下降，反彈或接近尾聲;一德期貨則提醒，關注后期煤礦復產、進口煤通關情況及政策端擾動。宗和