近日，杭州泛亞衛(wèi)浴股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“泛亞衛(wèi)浴”)披露了招股說明書，擬登陸深交所主板，募集資金5.68億元，投入廚衛(wèi)產(chǎn)品智能制造生產(chǎn)基地建造項(xiàng)目、廚衛(wèi)研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目、衛(wèi)浴產(chǎn)品智能制造改擴(kuò)建項(xiàng)目等。

《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者注意到，泛亞衛(wèi)浴的前身“泛亞有限”成立時(shí)，為臺(tái)港澳僑投資企業(yè)，其曾經(jīng)的港資股東卻在2003年4月被剔除解散，直到2018年12月才得以恢復(fù)注冊(cè)，解散期間其是否仍享受臺(tái)港澳僑投資企業(yè)優(yōu)惠政策引人關(guān)注。另外，公司報(bào)告期內(nèi)重要“外協(xié)加工廠商”中竟然有三名為自然人，他們同屬一個(gè)街道，又于同一天成立“個(gè)體企業(yè)”，而且企查查顯示，其中一家自己公布的營(yíng)收數(shù)據(jù)與泛亞衛(wèi)浴招股書中向其采購數(shù)據(jù)相去甚遠(yuǎn)，他們之間的關(guān)系與經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)真實(shí)性都惹人遐想。

公司剛成立“港資股東”就解散

泛亞衛(wèi)浴的前身為泛亞有限，根據(jù)招股書其成立于2002年12月，注冊(cè)資本為108萬美元，由葉如君、張魯蒙、惠邦有限共同出資設(shè)立，其中惠邦有限出資32.40萬美元，占注冊(cè)資本的30.00%。資料顯示，惠邦有限于1992年在香港注冊(cè)成立，全部股份由香港居民李果基及其配偶王春燕持有。2002年11月24日，泛亞有限取得浙江省人民政府核發(fā)的《中華人民共和國(guó)臺(tái)港澳僑投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》。有意思的是，泛亞有限前腳才剛剛成立，其“港資股東”惠邦有限就在2003年4月被剔除解散。

但是需要指出的是，惠邦有限在解散期間，2006年4月25日，泛亞有限董事會(huì)決議增資，將注冊(cè)資本由108萬美元變更為138萬美元，增加注冊(cè)資本30萬美元，其中葉如君、張魯蒙、惠邦有限以其在泛亞有限的2004 年度可用于分配利潤(rùn)分別增資16.5萬美元、4.5萬美元、9萬美元。而以上可分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本取得國(guó)家外匯管理局桐廬縣支局(浙)匯資核字第 B330122200600001 號(hào)外匯業(yè)務(wù)核準(zhǔn)。

隨后，2008年3月21日，惠邦有限與惠邦貿(mào)易簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，惠邦有限將其持有的泛亞有限30%股權(quán)(計(jì)41.40萬美元出資額)全部轉(zhuǎn)讓給惠邦貿(mào)易，而惠邦貿(mào)易持有香港稅務(wù)局頒發(fā)的商業(yè)登記證，李果基為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)個(gè)體惠邦貿(mào)易的注冊(cè)擁有人。2008年4月28日，桐廬縣對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局同意上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓。同日，泛亞有限取得了浙江省人民政府換發(fā)的《中華人民共和國(guó)臺(tái)港澳僑投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》。

泛亞家居在招股書中解釋：“2018年12月10日，惠邦有限根據(jù)香港法律得以恢復(fù)注冊(cè)，公司編號(hào)為“0366545”，仍屬李果基夫婦全資持有。根據(jù)香港《公司條例》第15部第764條的相關(guān)規(guī)定以及許林律師行有限法律責(zé)任合伙出具的《法律意見書》，在恢復(fù)注冊(cè)后，惠邦有限在解散期間作出的所有行為在其恢復(fù)登記后生效并有追溯效力;且根據(jù)《中華人民共和國(guó)涉外民事法律關(guān)系適用法》第十四條的規(guī)定，法人及其分支機(jī)構(gòu)的民事權(quán)利能力、民事行為能力、組織機(jī)構(gòu)、股東權(quán)利義務(wù)等事項(xiàng)，適用登記地法律。因此，惠邦有限的主體資格及其恢復(fù)注冊(cè)帶來的追溯過往的民事權(quán)利、行為能力法律評(píng)價(jià)，應(yīng)適用香港法律，即惠邦有限在泛亞有限2006年5月實(shí)施的利潤(rùn)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本以及本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中均具有法律主體資格，具有相應(yīng)民事權(quán)利能力和行為能力，其增資行為、股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為合法有效。”

然而，圍繞惠邦有限曾被剔除解散的諸多疑問仍待泛亞家居解惑——2002年12月底，公司前身泛亞有限設(shè)立，為臺(tái)港澳僑投資企業(yè)，但是公司“港資”股東惠邦有限卻于2003年4月被剔除而解散，其被剔除而解散的原因是什么?公司2002年11月24日取得浙江省人民政府核發(fā)批復(fù)的《中華人民共和國(guó)臺(tái)港澳僑投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》，是否因?yàn)楣竟蓶|惠邦有限為香港注冊(cè)公司?公司在2003—2008年，惠邦有限轉(zhuǎn)讓股權(quán)之前，泛亞有限是否仍然享受國(guó)家關(guān)于臺(tái)港澳僑投資企業(yè)的優(yōu)惠政策?如果其在剔除解散期間，仍然享受國(guó)家有關(guān)臺(tái)港澳僑投資企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠，這又是否符合相關(guān)規(guī)定?惠邦有限在被剔除解散期間，為何2006年仍向公司增資?該增資行為是否符合商業(yè)邏輯?

持股5多年后

大額股份“原價(jià)轉(zhuǎn)讓”

值得一提的是，惠邦有限將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給惠邦貿(mào)易三個(gè)多月后，2008年6月28日，經(jīng)泛亞有限董事會(huì)決議，同意惠邦貿(mào)易將其持有的泛亞有限30%股權(quán)(計(jì)41.40萬美元出資額)全部轉(zhuǎn)讓給香港圣水，其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)。同日， 惠邦貿(mào)易與香港圣水簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》。

隨后的2008年11月8日，經(jīng)泛亞有限董事會(huì)決議，同意葉如君將其持有泛亞有限的47.15%股權(quán)(計(jì)65.067萬美元出資額)以65.067萬美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給潤(rùn)升控股、7.85%股權(quán)(計(jì)10.83萬美元出資額)以 10.83萬美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給尚賢貿(mào)易，張魯蒙將其持有的12.85%股權(quán)(計(jì)17.73萬美元出資額)以17.73萬美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給潤(rùn)升控股、2.15%股權(quán)(計(jì)2.97萬美元出資額)以2.97萬美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給尚賢貿(mào)易。2008年11月10日，股權(quán)轉(zhuǎn)讓各方簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

招股書同時(shí)顯示，香港圣水為泛亞衛(wèi)浴實(shí)控人張伯良委托茂安有限公司以代為(信托)持有的方式實(shí)際控制的公司，而茂安有限公司注冊(cè)于香港，英文名稱為MOSTON LIMITED，成立于2002年 6月12日，注冊(cè)號(hào)為0801794，主要從事顧問服務(wù)以及投資控股業(yè)務(wù)。而潤(rùn)升控股則為泛亞衛(wèi)浴實(shí)控人張伯良、張業(yè)、葉如君等三人100%持股的企業(yè)。

這意味著從2002年12月成立到2008年轉(zhuǎn)讓，在持股5-6年之后，香港居民李果基將其持有的泛亞有限30%的股權(quán)原價(jià)轉(zhuǎn)讓給了泛亞家居目前的實(shí)控人張伯良控制的企業(yè)，張魯蒙也將其持有的12.85%股權(quán)(計(jì)17.73萬美元出資額)以17.73萬美元的價(jià)格原價(jià)轉(zhuǎn)讓給由泛亞家居實(shí)控人持股100%的潤(rùn)升控股。

圍繞上述兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，同樣存在諸多疑問——為何香港居民李果基、張魯蒙在持股5-6年后，愿意仍以出資額原價(jià)轉(zhuǎn)讓其股權(quán)給由泛亞家居實(shí)控人控制的香港圣水和潤(rùn)升控股?他們出售股權(quán)的原因是什么?這兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價(jià)依據(jù)又是什么?股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否經(jīng)過專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估?轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否公允?原價(jià)轉(zhuǎn)讓是否符合商業(yè)邏輯，又是否存在利益輸送?公司前身成立之時(shí)，惠邦有限以及張魯蒙是否存在代持現(xiàn)象?

多家外協(xié)廠為個(gè)體戶

并且同時(shí)成立

泛亞家居稱，為充分利用專業(yè)化分工機(jī)制以及滿足臨時(shí)性產(chǎn)能不足時(shí)的需求，公司部分工序存在外協(xié)生產(chǎn)方式，涉及工序主要包括電鍍、拋光、機(jī)加工、銅材加工、板材加工等。公司根據(jù)生產(chǎn)需要并綜合考慮外協(xié)廠商的生產(chǎn)能力、交貨期、產(chǎn)品質(zhì)量、工廠位置、報(bào)價(jià)等因素選擇外協(xié)廠商，外協(xié)廠商向公司提供外協(xié)加工服務(wù)。

根據(jù)泛亞家居提供的報(bào)告期前五大外協(xié)加工廠商的名單，可見，2018年，前五大外協(xié)加工廠商名單上，竟然有三名自然人，他們分別為劉朝順、朱純白、任銀龍。公司當(dāng)年向三人采購拋光業(yè)務(wù)，2018年向上述三人分別采購332.38萬元、304.67萬元、213.01萬元，合計(jì)采購金額超過800萬元;2019年，桐廬縣桐君街道酬勤五金加工廠、桐廬縣桐君街道子揚(yáng)五金加工廠、桐廬縣桐君街道啟程五金加工廠登上泛亞家居前五大外協(xié)加工廠的名單，而實(shí)際上這三家外協(xié)加工廠是分別由2018年三個(gè)外協(xié)加工廠商——朱純白、劉子洋、劉朝順設(shè)立的個(gè)體企業(yè)，2019年泛亞家居向上述三家外協(xié)加工廠的采購金額分別為299.07萬元、279.43萬元、248.85萬元，而2020年，桐廬縣桐君街道酬勤五金加工廠和桐廬縣桐君街道啟程五金加工廠從當(dāng)年前五大外協(xié)加工廠名單上“消失”(見圖一)。

圖一：泛亞衛(wèi)浴招股書截圖

值得一提的是，2019年登上前五大外協(xié)廠商的三家個(gè)體工商戶都位于同一街道，企查查數(shù)據(jù)還顯示，桐廬縣桐君街道酬勤五金加工廠、桐廬縣桐君街道子揚(yáng)五金加工廠、桐廬縣桐君街道啟程五金加工廠等三家外協(xié)加工廠商竟然于同一天成立——2019年4月11日(見圖二-圖四)，三家企業(yè)的注冊(cè)地址分別為浙江省杭州市桐廬縣縣城徐富路18號(hào)1層107室、101室、103室，全在同一樓層。更值得注意的是，桐廬縣桐君街道子揚(yáng)五金加工廠向當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)提交的2019年報(bào)顯示：該企業(yè)當(dāng)年?duì)I收僅10萬元(見圖五)，與泛亞家居披露的2019年向其采購279.43萬元的數(shù)據(jù)相去甚遠(yuǎn)，另外，桐廬縣桐君街道酬勤五金加工廠于2021年2月1日注銷。

圖二：企查查截圖

圖三：企查查截圖

圖四：企查查截圖

圖五：企查查截圖

公司2018年的前五大外協(xié)廠商中竟然有三家為自然人，公司向上述三人的采購金額合計(jì)超過800萬元，相關(guān)采購金額是如何確認(rèn)的?是否和如何開具發(fā)票?公司為何會(huì)選擇三個(gè)自然人為公司提供重要的外協(xié)加工服務(wù)?上述三人，是否符合公司招股書披露的外協(xié)加工廠商的選擇標(biāo)準(zhǔn)?公司在外協(xié)加工廠商的選擇上，制定的相關(guān)內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)是否能夠有效執(zhí)行? 另外，上述三人為何在2019年4月11日同一天成立個(gè)體企業(yè)?由此成立的三外協(xié)廠商之間或與公司之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系?公司招股書中顯示，2019年向桐廬縣桐君街道子揚(yáng)五金加工廠采購279.43萬元，而該企業(yè)當(dāng)年年報(bào)顯示“2019年?duì)I收僅10萬元”，兩者數(shù)據(jù)存在極大差異，原因何在?公司的相關(guān)采購金額是如何確認(rèn)的?采購金額是否全額開具發(fā)票?是否存在虛增外協(xié)加工費(fèi)用的情況?上述三人于2019年成立個(gè)體企業(yè)之后， 2020年桐廬縣桐君街道酬勤五金加工廠和桐廬縣桐君街道啟程五金加工廠為何反倒未出現(xiàn)在公司當(dāng)年前五大外協(xié)加工廠商的名單之上?且桐廬縣桐君街道酬勤五金加工廠于2021年2月注銷，原因又是什么?

就上述問題，《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者致函泛亞家居，公司回復(fù)稱：“感謝對(duì)泛亞衛(wèi)浴的關(guān)注。由于公司正處于靜默期,不方便接受采訪，敬請(qǐng)諒解。在IPO申報(bào)期內(nèi)，關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)信息，請(qǐng)以招股說明書相關(guān)表述為準(zhǔn)。” 記者 尹玨