周四，上證指數(shù)收漲1.49%，止步四連跌;創(chuàng)業(yè)板指大漲逾5%收復(fù)3450點(diǎn)，收盤點(diǎn)位首超上證指數(shù)。兩市成交額約1.2萬億元，連續(xù)第7個(gè)交易日突破萬億元。題材股多點(diǎn)開花，鋰電池、半導(dǎo)體、光伏產(chǎn)業(yè)鏈最為出色。

業(yè)內(nèi)人士表示，從長(zhǎng)期角度來看，增量資金逐步流入股市的大方向不變，指數(shù)中長(zhǎng)期臺(tái)階式上漲大方向不變，繼續(xù)關(guān)注高景氣行業(yè)，包括半導(dǎo)體、新能源車中的鋰電池、光伏等。

高成長(zhǎng)賽道股強(qiáng)勢(shì)反包

周四，滬深兩市大幅高開，前半小時(shí)抄底資金拋盤兌現(xiàn)，接盤踴躍，隨后市場(chǎng)出現(xiàn)大幅反彈。高景氣度的賽道股強(qiáng)勢(shì)反包，光刻膠指數(shù)當(dāng)日漲幅超10%，光伏ETF一度觸及漲停，《大眾證券報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，這兩個(gè)板塊中不少個(gè)股創(chuàng)出了歷史新高。

半導(dǎo)體板塊掀漲停潮，長(zhǎng)方集團(tuán)、國民技術(shù)、天合光能、南大光電、圣邦股份、新萊應(yīng)材等近20股漲停。鋰電池概念大反攻，星云股份、嘉寓股份、樂凱膠片、科瑞技術(shù)、百川股份、湘潭電化、中國寶安等多股漲停。光伏概念大漲，上能電氣、永福股份、陽光電源、嘉寓股份、銀星能源等多股漲停。有色金屬走強(qiáng)，焦作萬方、興業(yè)礦業(yè)、順博合金、鑫鉑股份、華峰鋁業(yè)、北方稀土、云南鍺業(yè)、合金投資等多股漲停。軍工午后反彈，中航重機(jī)、海特高新、智明達(dá)漲停，新研股份、中航沈飛、航發(fā)控制等跟漲。

另一方面，完成周三護(hù)盤任務(wù)的銀行、白酒則逆勢(shì)回撤。銀行股走低，郵儲(chǔ)銀行、寧波銀行、南京銀行等跌逾2%。白酒股同樣逆市調(diào)整，再度走弱龍頭，貴州茅臺(tái)和五糧液小幅下跌，舍得酒業(yè)、水井坊等跌逾5%，青青稞酒、瀘州老窖、今世緣等回落明顯。

北上資金為代表的外資重新凈流入，市場(chǎng)人氣開始聚集。北向資金全天凈買入42.28億元，但滬深股通分化，其中滬股通凈賣出18.27億元，深股通凈買入60.55億元。從外資流向也可看出，成長(zhǎng)股為主的深市成為進(jìn)攻核心。

截至收盤，上證指數(shù)上漲1.49%，報(bào)3411.72點(diǎn)，深證成指上漲3.04%，報(bào)14515.32點(diǎn)，滬深300上漲1.89%，報(bào)4850.27點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.32%，報(bào)3459.72點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)上漲4.59%，報(bào)1588.47點(diǎn)。兩市3642股上漲，僅620股下跌;其中漲停137家，跌停9家。

源達(dá)投顧認(rèn)為，經(jīng)過周一、周二急跌之后，短線A股市場(chǎng)已有企穩(wěn)意味，再度調(diào)整空間相對(duì)有限。集體漲停后，光伏、鋰電、芯片等賽道股或仍有慣性漲勢(shì)，但自身在高位的情況同樣令資金產(chǎn)生分歧，下周或?qū)z驗(yàn)大盤走向。指數(shù)這里的反彈兩三個(gè)交易日，即60分鐘段下行結(jié)構(gòu)尚未完成，小級(jí)別反彈后仍有回壓的，周五沖高可以減點(diǎn)倉位，如果風(fēng)險(xiǎn)偏好高的話，可以等周一再減。接下來8月伏擊成長(zhǎng)，賺錢效應(yīng)起來就可以逐漸加倉，軍工產(chǎn)業(yè)鏈、自主可控、戰(zhàn)略資源依然是避險(xiǎn)方向。

資金回到產(chǎn)業(yè)政策的戰(zhàn)略層面

創(chuàng)業(yè)板指大漲超5%，收盤點(diǎn)位首超滬指，創(chuàng)指已迅速收復(fù)本周失地，滬指則仍被視為短線的超跌反彈。金百臨投資秦洪表示，就周四盤面來看，創(chuàng)業(yè)板指因?yàn)榫臀磥碲厔?shì)來說，由于產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，部分行業(yè)的估值邏輯已經(jīng)發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變，估值邏輯切換進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)估值數(shù)據(jù)下移，比如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈等，此類個(gè)股的估值坐標(biāo)將反復(fù)切換到正常盈利水平的程度，很難享受高成長(zhǎng)對(duì)應(yīng)的高溢價(jià)的估值坐標(biāo)了，甚至包括一些高盈利的食品飲料行業(yè)，它們的估值坐標(biāo)也可能會(huì)發(fā)生飄移，不利于形成相對(duì)穩(wěn)定的估值錨。所以，此類個(gè)股并不會(huì)成為長(zhǎng)線資金尤其是配置型資金關(guān)注的焦點(diǎn)。就目前來看，配置型資金還是會(huì)回歸到產(chǎn)業(yè)政策的戰(zhàn)略層面，他們會(huì)從此層面去看待未來的發(fā)展方向、產(chǎn)業(yè)引擎。所以，只有契合了當(dāng)前制造業(yè)優(yōu)先、產(chǎn)業(yè)升級(jí)優(yōu)先的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的賽道股，才會(huì)有政策紅利，才會(huì)有持續(xù)旺盛的市場(chǎng)增量需求，進(jìn)而帶來高估值。因此，汽車電氣化所涉及的新能源汽車、汽車芯片等景氣產(chǎn)業(yè)股仍有望繼續(xù)活躍。半導(dǎo)體板塊的拉升不斷拓寬股價(jià)上漲空間，依舊值得重點(diǎn)跟蹤。另外，基礎(chǔ)科研服務(wù)類等相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種也有望得到資金的長(zhǎng)期跟蹤，未來的股價(jià)走勢(shì)可期待。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒認(rèn)為，周四的反彈主要得益于港股的反彈，騰訊是這一波行情的關(guān)鍵，中概股大幅反彈，市場(chǎng)的恐慌情緒有了明顯緩解。港股面臨極低的估值，港股的彈性較大，其次是A股中的部分科技股。市場(chǎng)這波下跌主要是由短期因素?cái)_動(dòng)所致，對(duì)指數(shù)影響偏短期，市場(chǎng)下跌將是逢低布局時(shí)機(jī)。市場(chǎng)中期向好趨勢(shì)不變。雖然滬指技術(shù)面有所破位，但從基本面來看，決定市場(chǎng)中期走勢(shì)的經(jīng)濟(jì)、政策、資金等宏觀大的方向依然并未改變。這一波主要資金的主導(dǎo)權(quán)依然在公募，所以，最后強(qiáng)勢(shì)股的下跌和最近強(qiáng)勢(shì)股的回歸是一樣的。當(dāng)然對(duì)于這些品種，更多的芯片類的公司，光刻膠的公司更多的只是投機(jī)，但這個(gè)投機(jī)可能會(huì)延續(xù)整個(gè)中報(bào)期間。下半年國內(nèi)CPI將回落，無風(fēng)險(xiǎn)利率將走低。從長(zhǎng)期角度來看，增量資金逐步流入股市的大方向不變。指數(shù)中長(zhǎng)期臺(tái)階式上漲大方向不變。繼續(xù)關(guān)注高景氣行業(yè)，包括半導(dǎo)體、新能源車中的鋰電池、光伏等。

記者 黃都