與全民催更的《披荊斬棘的哥哥》火爆人氣相呼應，8月17日晚間，芒果超媒在資本市場也交出一張“滾燙”的成績單。最新中報顯示，2021上半年公司實現營收78.53億元，同比增長36.02%。歸母凈利潤14.51億元，同比增長31.52%。“披荊斬棘”的芒果超媒不僅連續4年盈利，且中報凈利連續3年實現30%以上高增長。

廣告收入同比增長超過70% 平臺播放量居歷史第二

公告顯示，報告期內，芒果TV實現營業收入67.53億元，同比增長45.96%，凈利潤13.86億元，同比增長32.84%。

在公司互聯網視頻業務“鐵三角”中，廣告走勢最為強勁。上半年營收31.42億元，同比增長74.75%。報告期內，《乘風破浪的姐姐2》刷新上半年單項目招商金額之最，《密室大逃脫3》《妻子的浪漫旅行5》等綜N代及《謊言真探》等季風頭部劇集，不斷做大招商基本盤。

會員方面，在全網用戶規模增長整體放緩背景下，芒果TV繼續走出增長曲線。上半年會員營收17.45億元，同比增長23.05%。Questmobile數據顯示，2021Q2芒果TV播放量307.1億，居歷史第二高點，同比增長29%。

運營商方面，公司依托全牌照優勢持續開疆拓土。上半年營收10.11億元，同比增長38.63%。報告期末，運營商業務覆蓋用戶超3億戶。

《哥哥》超越《姐姐》創歷史高點

好劇連臺打造爆款“輸出機”

打破“綜藝市場平均要2-3年才能出一個爆款”的行業定勢，去年“乘風破浪”成為引領全民精神的年度熱詞，僅一年時間，“披荊斬棘”再次引爆網絡熱點。

8月12日，全景音樂競演綜藝《披荊斬棘的哥哥》首日播放量1.36億，超越《乘風破浪的姐姐》第一季首日播放量1.2億創歷史高點，全端收割熱搜230多條，微博話題討論量121萬，截至8月16日，累計播放量突破5.9億，穩居骨朵熱度指數排行榜首位。《人民日報》、新華社、《光明日報》等央媒發文點贊“披荊斬棘”的奮斗精神，“有格局”“爺青回”“質感強”等詞條承包了網友的滿屏彈幕。與此同時，小芒app也與《哥哥》展開聯動，同步推出“哥哥回憶殺”系列活動，推出二創內容發布、節目投票互動、衍生產品銷售等活動。

招商證券研報分析，作為《姐姐》系列的延續，《哥哥》熱播體現芒果自制優質“綜N代”能力具有可持續性，IP價值持續提升。內容電商平臺小芒與《哥哥》的聯動，也有望進一步為其導流，延伸長視頻平臺變現模式，進一步豐富芒果產業鏈。

除綜藝外，今年以來芒果TV精品劇集的輸出能力也持續在線。建黨百年獻禮劇《理想照耀中國》位列Q2電視劇播映熱度第2位。自制劇《理智派生活》成為Netflix2021年引進的首部國產影視劇集。“芒果季風”先后上線《獵狼者》《謊言真探》《我在他鄉挺好的》，持續形成劇場鮮明辨識度。近期，芒果TV還全新開辟“芒果季風網劇”劇場，將在芒果TV全網獨播。首部季風網劇《天目危機》定檔本月18日播出。

相關數據顯示，2021年Q2芒果TV劇集播放量153億，環比增長71.8%。其中《獵狼者》男性用戶占比高達78%。2021年骨朵劇集累計播放量前20名的排行榜中，芒果TV占據9席。種種數據說明，芒果季風劇場“鞏固核心受眾內容+開拓多元化受眾群”的目標正逐步兌現。

監管政策下互聯網投資邏輯趨變

明星基金經理對芒果超媒青睞有加

從Disney在去年市值華麗反超Netflix開始，內容端的重要性成為國外流媒體行業共識。在國內，受監管政策趨嚴，今年以來，互聯網投資趨好發生新的變化，市場和資本重新看待流媒體賽道投資，標的公司的社會正向效應、可持續競爭能力、財務造血功能成為投資人的關注所在。業內人士認為，一直注重主流價值引領及政策導向把握的國有影視企業此時迎來重大發展機遇。

一向受到機構青睞的芒果超媒，8月11日晚間發布45億元定增的最終結果。知名公募中歐基金、興證全球基金分別獲配8億元、7億元，謝治宇、周應波等明星基金經理管理的產品參與其中。芒果的“老朋友”中移資本更是大手筆獲配30億元，以7.01%的持股成為第二大股東。

據Wind數據，2021Q2傳媒行業獲公募基金重倉的上市公司數量26家，相較于 2021Q1減少10 家，合計持股31.66億股。其中，重倉芒果超媒公募基金產品數量環比增加16只至79只，重倉持股數量達到1.66億股，環比增加14.29%。

目前，6家券商在定增消息落地后發布的研報評級都給出了“買入”或“推薦”的評價。多家券商認為，定增落地將助力芒果超媒平臺內容制作+技術能力提升。業內人士分析，“一般而言，機構對于傳媒影視股的競爭還是比較積極的，主要還是考慮到娛樂消費有長遠的投資收益。”