深耕電線電纜行業(yè)近三十年的起帆電纜(股票代碼：605222)，現(xiàn)已成為上海地區(qū)規(guī)模最大的電線電纜生產(chǎn)銷售企業(yè)、全國最大的布電線產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售商之一。昨日，起帆電纜披露2021年中報(bào)顯示，公司今年上半年?duì)I業(yè)收入約為74.78億元，同比增加111.26%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3.39億元，同比增加126.62%;基本每股收益盈利0.85元，同比增加97.67%。

高端特種電纜達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平

起帆電纜是一家從事電線電纜研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的專業(yè)制造商。公司緊跟行業(yè)發(fā)展步伐，積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)，積極參與大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目投標(biāo)，獲得更多訂單，公司海底電纜上半年也已完成首批訂單交付，帶動營業(yè)收入快速增長。另外，公司直銷銷售收入進(jìn)一步增長以及海底電纜的銷售增長帶動銷售毛利率有所上升，有效提升了公司盈利水平，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增長159.08%。

公司產(chǎn)品主要分為電力電纜和電氣裝備用電線電纜，兩類線纜又細(xì)分為普通電纜和特種電纜，廣泛應(yīng)用于電力、家裝、軌道交通、建筑工程、新能源、通信、艦/船、智能裝備、冶金、石化、港口機(jī)械、海洋工程及工礦、海上風(fēng)電等多個領(lǐng)域。

“質(zhì)量與品牌構(gòu)筑公司核心競爭優(yōu)勢。公司立足長三角地區(qū)，區(qū)位優(yōu)勢明顯。公司規(guī)模化優(yōu)勢顯著，產(chǎn)品種類豐富，營收拓展空間大。公司可根據(jù)客戶對耐熱、阻燃等指標(biāo)的要求進(jìn)行個性化設(shè)計(jì)生產(chǎn)，客戶選擇空間大。多元產(chǎn)品優(yōu)勢&規(guī)模優(yōu)勢有望提升企業(yè)的盈利能力。”興業(yè)證券黃偉平認(rèn)為，“考慮到未來電線電纜下游需求將會保持旺盛，公司產(chǎn)能擴(kuò)張下市占率提升，電線電纜價格維持高中樞，預(yù)計(jì)公司盈利能力會穩(wěn)步增長。”

電線電纜業(yè)務(wù)穩(wěn)定快速增長

行業(yè)方面，電線電纜行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)中最大的配套行業(yè)之一，在我國機(jī)械工業(yè)的細(xì)分行業(yè)中位居第二，僅次于汽車整車制造和零部件及配件制造業(yè)，是各產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力、軌道交通、建筑工程、新能源、通信、艦/船、智能裝備、冶金、石化、港口機(jī)械及海洋工程、工礦等領(lǐng)域，被譽(yù)為國民經(jīng)濟(jì)的“血管”與“神經(jīng)”，與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)。

起帆電纜自成立以來，以“鑄就民族電線電纜制造業(yè)的脊梁”為企業(yè)使命，以“成為國內(nèi)一流的電線電纜制造企業(yè)，為用戶提供一站式服務(wù)”為愿景，始終如一地推行“以質(zhì)量求生存、以信譽(yù)求發(fā)展、以服務(wù)為保障”的經(jīng)營理念，憑借“質(zhì)量高、規(guī)模大、品種全、交貨快、服務(wù)好”的產(chǎn)品要求，取得一定的競爭優(yōu)勢和品牌影響力，躋身線纜行業(yè)頭部。

在生產(chǎn)模式上，起帆電纜主要是以“以銷定產(chǎn)、適量庫存”為原則。一方面，公司生產(chǎn)部門根據(jù)客戶訂單、銷售預(yù)測情況、合理庫存以及產(chǎn)能情況，制定生產(chǎn)計(jì)劃，科學(xué)實(shí)施生產(chǎn)，保證銷售訂單的準(zhǔn)時交付。另一方面，在客戶對產(chǎn)品有個性化需求的情況下，公司根據(jù)客戶訂單，采用“研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、銷售服務(wù)”的模式下達(dá)生產(chǎn)指令單，實(shí)行按單生產(chǎn)，滿足客戶標(biāo)準(zhǔn)及差異化需求。

經(jīng)過多年的經(jīng)驗(yàn)積累及積極的自主創(chuàng)新，起帆電纜已擁有5萬余種規(guī)格的產(chǎn)品，可滿足耐磨、耐高溫、耐寒、抗拉伸、耐彎折、防鼠蟻、阻燃、耐火、耐紫外光、耐輻射、電磁兼容等復(fù)雜使用環(huán)境要求。公司部分布電線產(chǎn)品被上海市電線電纜協(xié)會評為“五星級產(chǎn)品”;高柔性機(jī)器人電纜(耐彎折達(dá)2000萬次)、軍用水密封電纜(耐水壓10兆帕)、耐寒電纜(零下80攝氏度)等高端特種電纜達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，2017年至2020年間，電力電纜、電氣裝備用電線電纜業(yè)務(wù)的復(fù)合增速分別為34.71%、20.46%，各個業(yè)務(wù)營收均穩(wěn)定快速增長。

“相比其他行業(yè)內(nèi)的公司，起帆電纜業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上更專注于深耕電線電纜。”興業(yè)證券黃偉平認(rèn)為，普通類電力電纜、普通類電氣裝備用電線電纜板塊貢獻(xiàn)主要業(yè)績，業(yè)務(wù)彈性較大。考慮到電線電纜行業(yè)下游領(lǐng)域眾多、工業(yè)產(chǎn)值隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步快速增長，未來公司業(yè)務(wù)將有較快增長。