在披露了擬以1.07億元受讓實控人資產的交易后，元力股份(300174)9月14日收到《關注函》，深交所要求公司說明是否有利于保護公司及中小投資者利益。

標的公司業績扭虧迅速

9月13日，元力股份披露公告，擬以1.07億元受讓實控人盧元健及公司董事長許文顯持有的三元循環100%股權。受讓完成后，三元循環將成為公司全資子公司。

根據公告，三元循環主營硅膠的生產、銷售，現擁有年產2.5萬噸硅膠的生產能力，同時從事硅膠、活性炭生產過程中產生的硫酸鈉、磷酸鈉的回收利用，并持有三元熱電100%股權。2020年，三元循環虧損1493.08萬元。2021年1-6月實現凈利潤898.37萬元，7-8月未經審計的凈利潤為348.48萬元，采用收益法評估的權益值為1.08億元。本次交易定價采用數額較低的資產基礎法，轉讓價款為1.07億元，以貨幣方式支付，其中盧元健所持90%股權對應轉讓價款9630萬元分5年支付，許文顯所持10%股權對應轉讓價款1070萬元一次性支付。

元力股份主導業務為木質活性炭的生產銷售，由子公司南平元力及其全資控股的荔元公司、懷玉山公司、滿洲里公司、新金湖公司等開展相關業務。2020年，公司實現營收11.4億元，同比下降11.4%;凈利潤1.26億元，同比增長135.3%;2021年上半年，公司實現營收6.92億元，同比增長31.17%，凈利潤0.56億元，同比下降3.94%;截至6月30日，元力股份經營性現金流量凈額為1.08億元，此次1.07億元的交易對價占公司上年凈利的八成有余。

4月9日晚間，公司發布公告稱，擬發行可轉債募資總額不超過9億元用于南平元力環保用活性炭建設項目。財報顯示，公司上年凈利為1.26億元。

上市公司表示，通過本次關聯交易，元力股份將擴大資產規模，有利于推進林產化工循環產業園的建設，通過完善產業鏈條、優化資源配置進一步有效降低生產成本，提升公司的綜合實力和市場競爭力。

疑點眾多遭質疑

根據協議，為支持三元循環的建設運營，盧元健向三元循環提供了周轉借款，截至公告日，尚有借款余額1.5億元。根據股權轉讓協議，三元循環自股權交割日起5年內，每年歸還3000萬元。

有投資者在互動平臺提出公司此次并購成本共計2.57億元的質疑后，元力股份表示，上述金額不能簡單相加。三元循環經營穩健，沒有采取銀行貸款的方式，而是由大股東提供資金，補充建設資金。硅膠產品始終采取款到發貨的方式銷售，目前產品供不應求，經營活動現金流很好，是還款的主要資金來源。

然而，對于標的公司三元循環經營業績的穩定性和持續性，公司并未在公告中說明。

對此，深交所于9月14日向元力股份下發《關注函》，要求公司結合行業發展態勢和三元循環自身業務經營情況，說明其業績扭虧為盈的原因及未來業績是否具有可持續性;說明交易對手方是否就三元循環及其子公司三元熱電未來業績作出承諾，是否有利于保護公司及中小投資者利益。

此外，交易所要求公司補充披露三元循環和三元熱電最近一年一期的前五大客戶與供應商名稱與交易金額、與公司的交易金額及占比、與公司其他關聯方的交易金額及占比，說明標的公司的經營是否獨立;補充披露對其未來業績的預測情況;補充披露實控人盧元健向三元循環提供周轉借款的總體規模、利率水平、借款期限，說明借款交易的公允性等。

一邊是需要通過發債募資用于擴產項目，另一邊又要拿出近一年的凈利潤收購實控人的資產，此次收購是否會給公司造成資金壓力?對此，《大眾證券報》記者致電元力股份，公司證券部工作人員表示：“此次收購價款分5年支付，此外公司收購是經過考量的，資金方面不存在壓力。”

記者 朱蓉