本報(bào)訊(記者 劉揚(yáng))11月制造業(yè)PMI明顯回升。11月30日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，11月份官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為50.1%，比10月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在50%以下后回到擴(kuò)張區(qū)間。

“11月制造業(yè)PMI回升主要受益于近期能源保供等措施。”中郵證券宏觀策略分析師魏大朋11月30日在接受《大眾證券報(bào)》采訪時(shí)表示道。進(jìn)出口方面，受國(guó)外年末圣誕消費(fèi)季等因素影響，外貿(mào)景氣度延續(xù)上月改善態(tài)勢(shì)，11月新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)分別錄得48.5%和48.1%。此外，生產(chǎn)、需求雙雙走強(qiáng)。11月生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為52.0%和49.4%，較10月分別回升3.6和0.6個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)需兩端均有回升。生產(chǎn)端的回升主要源于供給約束的減輕，在保供穩(wěn)價(jià)的背景下，煤電企業(yè)對(duì)其它產(chǎn)業(yè)鏈的約束制約力度減弱。

數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，11月主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為52.9%和48.9%，低于10月19.2和12.2個(gè)百分點(diǎn)。主要原因在于保供穩(wěn)價(jià)政策發(fā)力下，主要工業(yè)品供需形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，PMI新訂單——PMI生產(chǎn)指數(shù)也由10月的0.4%降至本月的-2.6%。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超則認(rèn)為：“價(jià)格指數(shù)大幅回落提示11月PPI同比迎來(lái)確定性拐點(diǎn)。一方面，一刀切式能耗雙控被糾偏，限產(chǎn)限電逐步放開，水泥、玻璃、部分化工品等高耗能工業(yè)品價(jià)格有所回落;另一方面，全球新一輪的疫情暴發(fā)，市場(chǎng)普遍預(yù)期需求所受沖擊將大于供給，大宗商品價(jià)格普遍回落，輸入性通脹壓力有所回落。”

同日公布的非制造業(yè)PMI小幅回落。數(shù)據(jù)顯示，11月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)由52.4%降至52.3%。具體來(lái)看，11月服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為51.1%，較10月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，低于2015-2019年同期均值2.1個(gè)點(diǎn)。11月建筑業(yè)PMI指數(shù)較10月提高2.2個(gè)百分點(diǎn)至59.1%。

“受國(guó)內(nèi)多地暴發(fā)散點(diǎn)疫情影響，接觸性服務(wù)景氣度再次回落;此外，受‘十四五’重大項(xiàng)目陸續(xù)落地影響，代表基建投資的土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月加快5.4個(gè)百分點(diǎn)，是建筑業(yè)景氣度回升主因。”魏大朋進(jìn)一步表示。

同時(shí)，他表示，總體來(lái)看，PMI結(jié)束了連續(xù)兩個(gè)月的收縮狀態(tài)，反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性猶存。隨著能源雙控和其它碳中和政策的延續(xù)，PPI或觸頂，相關(guān)的價(jià)格指數(shù)變化較為明顯。臨近年末，伴隨著南非奧密克戎病毒的傳播，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇再次蒙上陰影，但在之前已經(jīng)多次驗(yàn)證過(guò)的我國(guó)疫情防控措施下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)相對(duì)國(guó)外的增速優(yōu)勢(shì)將得到強(qiáng)化。短期或?qū)⒂瓉?lái)基本面的底部，跨年行業(yè)可期。

亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，總的來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)修復(fù)帶動(dòng)11月PMI回升，而需求分項(xiàng)仍處于榮枯線以下。建筑業(yè)PMI連續(xù)兩月回升，基建增速預(yù)計(jì)將小幅回升。但經(jīng)濟(jì)著力追求“高質(zhì)量發(fā)展”，政策尚未傳遞強(qiáng)烈“穩(wěn)增長(zhǎng)”信號(hào)，基建增速預(yù)計(jì)難見顯著回升，經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將繼續(xù)承壓。