本周大盤呈現(xiàn)震蕩盤升的走勢，面對外圍市場動蕩，A股顯示出明顯的抗跌性，隨著權(quán)重股走強，大盤重心有所上移。本周上證綜指上漲1.22%，上證綜指重返3600點上方。深證成指上漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.28%，滬深300指數(shù)上漲0.84%。對于下周市場，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤周五有所放量，藍(lán)籌股走強推動指數(shù)走高，下周投資者應(yīng)重點關(guān)注權(quán)重股走勢，對于前期上漲過多的題材股應(yīng)逢高減磅。

權(quán)重股悄然回暖

本周大盤低開高走，面對外圍市場動蕩，A股表現(xiàn)出獨立強勢。周一，上證綜指低開近1%，隨后一路震蕩走高，當(dāng)日微跌0.04%。隨后幾天，上證綜指繼續(xù)震蕩上行。特別是周五，上證綜指上漲0.94%，報收3607.43點，這也是上證綜指一個多月來首次站上3600點。

值得注意的是，推動大盤走高的主要是權(quán)重股。數(shù)據(jù)顯示，周五漲幅前列的包括電力、化工、航空、煤炭、釀酒等。Wind統(tǒng)計顯示，本周板塊漲幅居前的包括建筑裝飾、采掘、國防軍工、公用事業(yè)、交通運輸、建筑材料、汽車、電子、食品飲料等;而跌幅居前的為休閑服務(wù)、紡織服裝、醫(yī)藥生物、傳媒。

海通證券一分析師告訴記者，本周市場投資風(fēng)格有所變化，在權(quán)重股走強的同時，前期一批炒高的題材股明顯降溫，如元宇宙、煙草概念、新冠檢測、次新股等。記者注意到，繼元宇宙概念股退潮之后，周五煙草概念股大跌，當(dāng)天該板塊個股平均下跌2.36%。

消息面上，國家煙草專賣局12月2日就《電子煙管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。管理辦法提出，電子煙是指產(chǎn)生含煙堿的氣溶膠供人抽吸的電子傳送產(chǎn)品，納入監(jiān)管范圍的產(chǎn)品主要包括煙彈、煙具以及煙彈與煙具組合銷售的產(chǎn)品、電子煙用煙堿等。各級煙草專賣行政主管部門將依法加強對電子煙生產(chǎn)、銷售和進(jìn)出口等環(huán)節(jié)的監(jiān)管，包括加強準(zhǔn)入許可管理、加強登記管理、加強監(jiān)督檢查和行政執(zhí)法。

能源板塊起飛

從滬深300指數(shù)成份股表現(xiàn)來看，本周漲幅前10位的分別為華能國際、中國電建、順鑫農(nóng)業(yè)、中遠(yuǎn)海控、上港集團、兆易創(chuàng)新、中國神華、君正集團、紫光國微、濰柴動力，其中，華能國際、中國電建周漲幅超過兩成。

華能國際本周強勢上行，周五股價漲停。華能國際2021年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1450.05億元，同比增長19.03%;實現(xiàn)凈利潤7.83億元，同比下降91.43%。機構(gòu)認(rèn)為，燃料價格大幅上升，致成本激增，盈利大幅下降。今年以來受多重因素影響，我國能源供需偏緊，煤價大幅上行，導(dǎo)致公司燃料成本大幅上升，前三季度每度電的成本同比上升超30%;同時由于電力需求旺盛，公司前三季度售電量較去年同期增長17.11%，而平均上網(wǎng)結(jié)算電價同比僅增長1.28%，導(dǎo)致公司盈利大幅下降，單季度出現(xiàn)虧損。

10月份以來，針對能源供需緊張導(dǎo)致的煤價上漲、限電等問題，國家發(fā)改委等相關(guān)部門進(jìn)一步推動電價市場化改革，并不斷出臺“保價穩(wěn)供”政策措施，引導(dǎo)煤價下行。四季度在煤價下行及電價上行雙重作用下，公司火電有望實現(xiàn)盈虧平衡;長期來看，電價市場化改革及煤價監(jiān)管措施共同作用下，公司火電板塊有望實現(xiàn)底部反轉(zhuǎn)。此外，公司不斷加大風(fēng)電、光伏等新能源投入，新能源裝機容量已超過10%。

此外，與能源建設(shè)相關(guān)的中國能建本周股價上漲三成。消息面上，中國能建12月2日晚間發(fā)布公告稱，其全資子公司中國能源建設(shè)集團廣東省電力設(shè)計研究院有限公司與廣東能源青洲海上風(fēng)電有限公司簽署《粵電陽江青洲一海上風(fēng)電場項目EPC總承包工程合同》及《粵電陽江青洲二海上風(fēng)電場項目EPC總承包工程合同》。主要工程內(nèi)容為新建1000MW海上風(fēng)電場的設(shè)計、采購、施工、調(diào)試等，合同金額合計為152.2億元。

跨年行情或展開

對于下周市場，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者應(yīng)重點關(guān)注權(quán)重股走勢，對于前期上漲過多的題材股應(yīng)逢高減磅。

國泰君安證券高級經(jīng)理薛先生告訴《大眾證券報》記者，進(jìn)入12月，市場投資風(fēng)格悄然改變。前期一批調(diào)整充分的藍(lán)籌股正逐步走強，而題材股經(jīng)過前期大幅拉升后或進(jìn)入調(diào)整期。藍(lán)籌股走強的邏輯包括：股價上跌無可跌，特別是一批中低價品種;基金重倉股年底有做市值的要求，中短期有望進(jìn)入上漲周期。而隨著藍(lán)籌股走強，A股跨年行情或逐步展開。

渤海證券首席分析師宋亦威認(rèn)為，過去兩年，A股估值逐步回歸合理后，來自估值層面的壓力將有所減弱，未來估值結(jié)束回落態(tài)勢并圍繞現(xiàn)有估值水平波動的可能性增大。對2022年A股行情，整體不宜悲觀。對于風(fēng)格判斷而言，大小指數(shù)均有機會。一方面，小指數(shù)在業(yè)績、估值、政策等因素的催化下行情未完待續(xù);另一方面，對藍(lán)籌主導(dǎo)的部分大指數(shù)，其有望在外資加碼的過程中結(jié)束調(diào)整，呈現(xiàn)回升過程。整體來看，2022年的市場風(fēng)格會更加均衡。記者 湯曉飛