周二，滬深兩市早盤(pán)橫盤(pán)震蕩，午后隨新能源反彈指數(shù)回升，北向資金重新流入，助力兩市成交金額重回萬(wàn)億元上方。板塊方面，鋰礦和鹽湖提鋰攜手大漲，多只個(gè)股午后漲停，風(fēng)電、光伏、新能車(chē)集體反彈，而近期漲勢(shì)較好的中藥股則沖高回落。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，臨近元旦假期，市場(chǎng)交投意愿不強(qiáng)是正常現(xiàn)象，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于“上有頂、下有底”的區(qū)間震蕩格局。投資者可繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)較好的大金融和大消費(fèi)板塊，如券商、家電等。

北向資金重新凈流入

周二，即使奧密克戎病例在圣誕季持續(xù)增加，法國(guó)甚至頒布強(qiáng)制居家令，但市場(chǎng)還是保持樂(lè)觀(guān)，“圣誕效應(yīng)”顯現(xiàn)。截至周一收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)上漲0.98%，報(bào)36302.38點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)上漲1.38%，創(chuàng)歷史新高，報(bào)4791.19點(diǎn);納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.39%，報(bào)15871.30點(diǎn)。蘋(píng)果上漲2.3%創(chuàng)新高，收盤(pán)市值達(dá)2.958萬(wàn)億美元，直逼3萬(wàn)億美元關(guān)口。

受隔夜外圍市場(chǎng)上漲帶動(dòng)，A股三大股指集體小幅高開(kāi)。早盤(pán)兩市窄幅震蕩，滬指表現(xiàn)較弱，深成指表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。午后，CRO板塊的突然拉升帶動(dòng)滬指快速翻紅，兩市漲幅迅速擴(kuò)大，創(chuàng)業(yè)板指更是漲逾1%。截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.39%，報(bào)3630.11點(diǎn);深證成指上漲0.83%，報(bào)14837.87點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲1.06%，報(bào)3328.56點(diǎn)。兩市2812家上漲，1706家下跌，平盤(pán)有137家。滬深兩市成交總額10027億元，較周一增加279億元。

北向資金合計(jì)凈流入12.92億元。其中，滬股通凈流入9.99億元，深股通凈流入2.93億元。今年以來(lái)，北向資金大舉增配A股，截至周二，北向資金年內(nèi)凈買(mǎi)入已達(dá)4190.31億元，刷新2019年3500億元的凈買(mǎi)入紀(jì)錄。尤其是12月6日至12日，單周凈買(mǎi)入488.34億元，創(chuàng)下今年內(nèi)單周凈買(mǎi)入新高。從今年內(nèi)北向資金增倉(cāng)的行業(yè)來(lái)看，電力設(shè)備、電子以及大金融備受看好，尤其是電力設(shè)備，年內(nèi)已獲北向資金凈買(mǎi)入超過(guò)1200億元。不過(guò)風(fēng)格轉(zhuǎn)換是近期顯著趨勢(shì)，尤其包括食品飲料、非銀金融和銀行在內(nèi)的價(jià)值板塊，進(jìn)入四季度后獲北向資金增倉(cāng)明顯。光大證券認(rèn)為，這一數(shù)據(jù)與此前的北向資金流向形成了鮮明對(duì)比——此前北向資金顯著偏好成長(zhǎng)板塊，其流入資金占比在所有板塊中居首位，而消費(fèi)板塊的流入則相對(duì)較少。東吳證券也提到，近期北向資金的風(fēng)格發(fā)生了轉(zhuǎn)向，尤其是大幅買(mǎi)入了包括食品飲料、非銀金融和銀行在內(nèi)的價(jià)值板塊。

國(guó)泰君安表示，北向資金重新凈流入，助力兩市成交量再度回到萬(wàn)億元規(guī)模上方，但是和前期成交量相比仍相對(duì)較低。臨近假期，市場(chǎng)交投意愿不強(qiáng)是正常現(xiàn)象，并且，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于“上有頂、下有底”的區(qū)間震蕩格局。因此，操作上建議逢低布局，可以繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)較好，基本面相對(duì)較為扎實(shí)的大金融和大消費(fèi)板塊，如券商、家電等。另外，經(jīng)濟(jì)托底的基礎(chǔ)建設(shè)，比如機(jī)場(chǎng)、公路等也可以適當(dāng)關(guān)注。

鋰電池概念走強(qiáng)

行業(yè)板塊方面，計(jì)算機(jī)設(shè)備、軟件開(kāi)發(fā)、橡膠制品、儀器儀表、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等漲幅靠前，電力行業(yè)、煤炭行業(yè)、燃?xì)狻⒅兴帯⒐檬聵I(yè)等跌幅靠前;題材方面，數(shù)字貨幣、鹽湖提鋰、機(jī)器視覺(jué)、工業(yè)母機(jī)、數(shù)字孿生等概念表現(xiàn)搶眼。具體個(gè)股來(lái)看，在鋰電的帶動(dòng)下有色金屬板塊漲幅靠前，西藏珠峰漲停，豫光金鉛、西藏礦業(yè)、天齊鋰業(yè)、中礦資源等漲逾5%。智能機(jī)器概念受利好提振，合鍛智能、哈工智能漲停，華中數(shù)控、機(jī)器人漲超10%;數(shù)字貨幣概念拉升，新開(kāi)普、飛天誠(chéng)信、證通電子、金財(cái)互聯(lián)、恒銀科技漲停;中藥板塊分化，龍津藥業(yè)五連板，尖峰集團(tuán)、河化股份、精華制藥漲停;家用電器板塊表現(xiàn)搶眼，新寶股份、奧佳華等漲停，春光科技、天銀機(jī)電、德業(yè)股份、三花智控等漲逾4%。煤炭股領(lǐng)跌，美錦能源、兗礦能源、晉控煤業(yè)、山西焦煤、平煤股份等跌逾3%。以電力為龍頭的公用事業(yè)板塊跌幅靠前，九豐能源跌停，中泰股份、福能股份、文山電力、京能電力等跌逾6%。

信達(dá)證券首席分析師樊繼拓表示，最近1個(gè)月幾乎大部分領(lǐng)漲的行業(yè)大多是今年整體表現(xiàn)偏弱的板塊，比如食品飲料、養(yǎng)殖、傳媒等，相比之前的半導(dǎo)體、新能源、資源品等，估值修復(fù)的成分更大一點(diǎn)。這種邏輯的變化，意味著最近1個(gè)月賺錢(qián)的投資者和3-10月賺錢(qián)的投資者，投資理念、選股思路完全不同，也導(dǎo)致了賺錢(qián)效應(yīng)的集聚性不夠強(qiáng)，從而導(dǎo)致了最近兩周市場(chǎng)的調(diào)整。但是考慮到整體的資金和盈利格局并沒(méi)有出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)跨年行情的大邏輯不會(huì)有影響。

粵開(kāi)證券認(rèn)為，2022年提振消費(fèi)有望成為重要抓手，在消費(fèi)升級(jí)、市場(chǎng)下沉方面有望獲得更多的產(chǎn)業(yè)政策支持。根據(jù)歷史情況來(lái)看，2022年消費(fèi)板塊的盈利能力大概率迎來(lái)顯著提升，在低基數(shù)效應(yīng)下業(yè)績(jī)彈性較高;同時(shí)，估值端在政策及景氣度的提振下，也迎來(lái)顯著修復(fù)，消費(fèi)板塊迎來(lái)估值業(yè)績(jī)雙重驅(qū)動(dòng)下的戴維斯雙擊行情，必選消費(fèi)先于可選消費(fèi)有所表現(xiàn)，可選消費(fèi)彈性更大。對(duì)成長(zhǎng)賽道而言，短期板塊在多重因素影響下預(yù)計(jì)波動(dòng)加大，長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)發(fā)展受到頂層規(guī)劃重點(diǎn)支持，碳中和實(shí)現(xiàn)過(guò)程任重道遠(yuǎn)，行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展邏輯未變，新基建作為明年穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手，景氣持續(xù)性有望保持，甄選PE-G<1的優(yōu)質(zhì)性?xún)r(jià)比板塊。

市場(chǎng)仍處震蕩格局

對(duì)于后期整體走勢(shì)以及相對(duì)看好的品種，渤海證券認(rèn)為，歷年春節(jié)后，市場(chǎng)風(fēng)格大體上將以中小盤(pán)股為主;且春節(jié)前以中小盤(pán)股為主線(xiàn)的年份，春節(jié)后均繼續(xù)延續(xù)中小盤(pán)股風(fēng)格。考慮到當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格以中小盤(pán)股為主，且業(yè)績(jī)端來(lái)看，三季度以中證500為代表的中小盤(pán)股業(yè)績(jī)相對(duì)滬深300占優(yōu)。與此同時(shí)，估值端，當(dāng)前中證500的估值水平處于2015年以來(lái)的均值水平以下，估值不貴且業(yè)績(jī)尚可，使得中小盤(pán)股行情有望延續(xù)。

巨豐投顧認(rèn)為，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)的政策托底，繼續(xù)看好跨年以及來(lái)年一季度行情。而在此過(guò)程中，隨著寬松周期的開(kāi)啟，低估值藍(lán)籌股整體的回升機(jī)會(huì)值得關(guān)注。短期，市場(chǎng)迎來(lái)整理，但沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的利空，整理反而是低吸的好時(shí)機(jī)，投資者仍可考慮逢低進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐渲谩＞唧w機(jī)會(huì)方面，建議從三個(gè)角度挖掘：首先，政策角度的“穩(wěn)增長(zhǎng)”或是階段性的主線(xiàn)，涉及的板塊可跟蹤建筑建材、工程機(jī)械、食品飲料以及家用電器等;其次，也可疊加北向資金關(guān)注度較高的品種，比如金融等價(jià)值藍(lán)籌股，其中可重點(diǎn)關(guān)注低估值以及業(yè)績(jī)向好的證券板塊;第三，科技以及新能源，主要是經(jīng)濟(jì)下行壓力下成長(zhǎng)相對(duì)確定性的品種。

國(guó)泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒認(rèn)為，市場(chǎng)再度有所輪動(dòng)，是大家對(duì)于高估值的恐慌，包括光伏分布式，這是一個(gè)必然。在這個(gè)過(guò)程里面，大量的電網(wǎng)企業(yè)一定是受益的，只是要弄清它的份額有多少?包括前段時(shí)間寧德時(shí)代也是這樣，其實(shí)大家反映的是在這個(gè)位置，城外的人已經(jīng)不愿意進(jìn)去，而城內(nèi)人的信念隨著一些謠言而慢慢出現(xiàn)了一些分化，雖然新能源是未來(lái)很多年最好的賽道，但從0-1的過(guò)程往往在資本市場(chǎng)直接會(huì)反映出1-10的過(guò)程。新能源車(chē)今年的增速是極快的，明年的增速依然會(huì)非常好，只是在估值上怎么去做一個(gè)匹配的問(wèn)題。從上證指數(shù)來(lái)看，在經(jīng)歷了一波上漲回落以后，上證指數(shù)在這里有點(diǎn)跌不動(dòng)，每一次在回探的時(shí)候，很多品種似乎都跌不太動(dòng)了，現(xiàn)在唯一缺的就是成交量略微小了一點(diǎn)，如果成交量能有所放大，相信滬指會(huì)有機(jī)會(huì)把3700點(diǎn)這個(gè)位置給拿下，甚至創(chuàng)出新高。

記者 黃都