2月7日是農(nóng)歷虎年的首個(gè)交易日，A股三大指數(shù)全線上漲，個(gè)股跌幅居前的公司，多為節(jié)前年報(bào)預(yù)告業(yè)績(jī)虧損的個(gè)股。盤面顯示，正邦科技、鵬博士、太安堂、江河集團(tuán)等業(yè)績(jī)爆雷股批量跌停。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，熱門板塊景氣度超預(yù)期的難度正在逐漸加大，業(yè)績(jī)穩(wěn)定與資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期修復(fù)可能形成共振。

熱門賽道業(yè)績(jī)分化

截至目前，A股已有2665家公司披露年報(bào)預(yù)告情況，近6成公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。從已經(jīng)披露的業(yè)績(jī)預(yù)告看，業(yè)績(jī)預(yù)增公司960家，續(xù)盈公司28家，扭虧公司290家，略增公司210家，預(yù)減公司301家，續(xù)虧公司321家，首虧公司371家，略減公司82家，其余公司尚不確定。在上述業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司中，預(yù)增、扭虧、略增、續(xù)盈合計(jì)占比達(dá)58.01%。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，年報(bào)超預(yù)期公司受關(guān)注度較高，預(yù)增占比較高的行業(yè)包括石油石化、有色金屬、煤炭、電力設(shè)備、鋼鐵、電子等，房地產(chǎn)扭虧占比較高。

整體而言，金融板塊超預(yù)期比例高達(dá)66%，區(qū)域性銀行與證券行業(yè)中分別有46.7%與41.7%的個(gè)股業(yè)績(jī)高于市場(chǎng)最樂觀的預(yù)期。原材料板塊中，煤炭、基礎(chǔ)化工與石油石化行業(yè)超市場(chǎng)預(yù)期個(gè)股占比超50%。景氣賽道的公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化，新能源板塊中景氣度大幅超預(yù)期的個(gè)股集中于新能源動(dòng)力系統(tǒng)與電氣設(shè)備中，而電源設(shè)備，如光伏、風(fēng)電板塊中，有近一半個(gè)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及預(yù)期。

從2021年業(yè)績(jī)預(yù)告來看，民生證券分析師牟一凌認(rèn)為，熱門板塊景氣度超預(yù)期的難度正在逐漸加大，2021年三季度電源設(shè)備業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股占比高達(dá)57.14%，四季度這一比例下降為46.7%，而以煤炭為代表的中上游周期板塊則體現(xiàn)了業(yè)績(jī)的強(qiáng)韌性，這與過往在經(jīng)濟(jì)衰退期業(yè)績(jī)大幅下滑的情況有所不同，關(guān)注未來需求恢復(fù)過程中的業(yè)績(jī)彈性。除此以外，市場(chǎng)對(duì)金融板塊業(yè)績(jī)存在普遍的低估，考慮到當(dāng)前金融板塊的估值仍處于歷史低位，其中隱含了大量對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，業(yè)績(jī)穩(wěn)定與資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期修復(fù)可能形成共振，高景氣賽道進(jìn)一步“超預(yù)期”的能力在放緩。

新能源板塊企穩(wěn)

個(gè)股方面，順豐控股發(fā)布了2021年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為42億元到44億元。2021年10月至12月，順豐快遞產(chǎn)品單票收入分別為15.92元、15.82元、16.43元，快遞價(jià)格基本穩(wěn)定。疫情沖擊下企業(yè)開工受限，生鮮電商、直播電商等新平臺(tái)興起，刺激快遞需求增長(zhǎng)。2021年12月，全國快遞件量突破千億件，公司作為第三方綜合物流服務(wù)商，有望憑借較高的服務(wù)質(zhì)量切入新興電商市場(chǎng)。2021年10月至12月，該公司快遞業(yè)務(wù)量分別為8.33億票、10.27億票、9.38億票，業(yè)務(wù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。

另一家公司中材科技的新能源賽道全面發(fā)力，該公司已形成了玻纖紗及制品、風(fēng)電葉片、鋰電池隔膜三大成熟業(yè)務(wù)板塊，同時(shí)高壓負(fù)復(fù)合氣瓶、膜材料及其他復(fù)合材料亦有一定靚點(diǎn)，公司圍繞新能源、新材料、能減排等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向，新材料平臺(tái)布局初具雛形。

“目前接近六成上市公司披露了2021年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告、快報(bào)、報(bào)告，業(yè)績(jī)向好率達(dá)到58%左右，A股整體利潤(rùn)繼續(xù)處于放緩?fù)ǖ乐小I(yè)績(jī)改善且景氣度向上的細(xì)分領(lǐng)域集中新能源、TMT、地產(chǎn)后周期、醫(yī)療保健、金融等板塊;同時(shí)可關(guān)注估值性價(jià)比較高的金融、建筑、建材、汽車、交通運(yùn)輸、鋼鐵、基礎(chǔ)化工、輕工制造等行業(yè)。”招商證券分析師張夏認(rèn)為。

隨著A股年報(bào)預(yù)告和快報(bào)進(jìn)入業(yè)績(jī)密集披露階段，業(yè)績(jī)成為近期市場(chǎng)焦點(diǎn)。對(duì)此，國金證券分析師艾熊峰認(rèn)為：“年報(bào)業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健，不同行業(yè)呈現(xiàn)分化。比如電子、化工等行業(yè)公司業(yè)績(jī)普遍超預(yù)期，交運(yùn)等行業(yè)業(yè)績(jī)普遍低于預(yù)期。最近披露的新能源公司年報(bào)預(yù)告，板塊內(nèi)公司均普遍實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)。盡管部分投資者擔(dān)心市場(chǎng)對(duì)新能源板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期過高，存在業(yè)績(jī)低于預(yù)期的潛在風(fēng)險(xiǎn)，但目前來看，平穩(wěn)渡過業(yè)績(jī)考驗(yàn)的概率較大。”

記者 張曌