本報訊(記者 劉揚) MLF(中期借貸便利)超額續做。2月15日，央行開展3000億元MLF操作(含對2月18日MLF到期的續做)和100億元公開市場逆回購操作。

根據Wind統計，本月MLF到期量為2000億元，這意味著央行此次MLF操作為增量續做;與此同時，操作利率保持不變，與上期持平，為2.85%;7天期逆回購利率為2.10%，同樣保持不變。

“增量續做MLF體現了央行配合財政協同發力的政策部署。”東吳證券首席宏觀分析師陶川2月15日分析認為，“在財政政策靠前發力的背景下，2月地方政府新增專項債規模已超4000億元，一季度專項債總體規模已超2020年同期。截至日前，已發行近7000億元專項債。可見本月超量續做3000億元MLF即是貨幣政策配合財政發力、保持貨幣信貸總量穩定的最好體現。”

值得一提的是，在上月央行降息、超量續做MLF后，近期資金成本有所下降，流動性較2021年年末更加充裕。近兩周同業存單利率較降息前下行約17bp，近1月DR007均值約為1.83%。在1月下調MLF利率10bp后，新增社融與信貸超預期增長。2021年12月以來的降準降息操作效果得到了一定體現。在社融數據較強的情況下，央行于本月連續降息的必要性較低。

東方金誠首席宏觀分析師王青則表示：“MLF增量續做釋放繼續推進寬信用過程的信號。1月MLF利率下調，短期內監管層將觀察政策效果，2月政策利率保持不動符合市場預期。即使在2020年初疫情高峰期，也未出現連續兩個月下調政策利率的操作。這也意味著，2月LPR報價的定價基礎保持不動，本月1年期和5年期LPR報價也將大概率保持不變。”

那么，未來央行是否還有降息窗口?“央行于2021年四季度數據發布之前立即降低1年期MLF、OMO利率的做法很好的向公眾反映了政策對穩增長的決心，市場利率隨即做出調整，價格層面的政策效果較好。3月15日統計局將發布2月經濟數據成績單，同時又是FOMC議息會議前一天，屆時“兩會”也將進入尾聲，意義非凡。因此屆時降息將對穩增長、穩預期起到良好作用，3月將是較好的政策出臺時點。”陶川進一步判斷認為。