3月6日晚間，老百姓發(fā)布公告稱，擬以自有資金人民幣16.37億元（含貸款）收購林承雄、陳毳萍等14名交易對方所持有的湖南懷仁大健康產業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“目標公司”）71.9643%的股權。

這意味著，老百姓有望正式控股收購這一橫跨湘貴區(qū)域的連鎖藥店區(qū)域龍頭。老百姓公告稱，本次收購是醫(yī)藥零售行業(yè)的標志性事件，也是公司發(fā)展控股式星火收購模式的標桿。

據相關研究報告，懷仁大健康在湖南及貴州共擁有660余家自營藥店，將有效填補老百姓在大湘西區(qū)域的市場，夯實湖南大本營話語權。本次交易完成后，老百姓在湖南省14個地州市中將實現7個門店數量排名第1，湖南省門店數有望超過3000家（含加盟），成為湖南省域門店數第一的連鎖藥房企業(yè)。

16.37億元控股收購懷仁大健康

本次交易完成前，老百姓持有懷仁大健康4.1556%股權，本次交易完成后，老百姓將持有懷仁大健康76.1199%股權。

懷仁大健康業(yè)績不俗。經審計，懷仁大健康2020年、2021年1-9月分別實現營業(yè)收入14.02億元、10.79億元，實現凈利潤9999.2萬元、5849.9萬元。

同時，業(yè)績承諾方林承雄、陳毳萍、懷化仁心、懷化仁樹對懷仁大健康未來業(yè)績作出承諾：2022年度-2024年度凈利潤（指經審計扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤）分別不低于1.1億元、1.31億元、1.52億元，2021-2024年的業(yè)績年均復合增長率約為20.17%。

根據最新公告，交易雙方參考評估值協商確認的整體估值22.75億元。按照目標公司2020年全年凈利潤9,999.19萬元計算，交易市盈率為22.75倍。老百姓表示，懷仁大健康是大湘西地區(qū)最具影響力的零售連鎖藥店，在21世紀藥店發(fā)布的《2020—2021年度中國連鎖藥店綜合實力百強榜》中排名第22位，且在主要經營區(qū)域具有較高的市場占有率和品牌影響力。與此前同行進行的相近規(guī)模股權收購相比，本次交易市盈率低于新興藥房交易市盈率24.66倍、成大方圓交易市盈率28.34倍，交易定價處于合理區(qū)間。

老百姓表示，本次交易符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，目標公司將有效填補公司在湖南營銷網絡覆蓋中的相對空白區(qū)域，能夠有效地形成區(qū)域合力，進一步擴展公司湖南地區(qū)市場，提高市場占有率。同時，此次收購將較大提升公司在全國醫(yī)藥零售市場規(guī)模及采購規(guī)模，降低采購成本，提升公司整體盈利能力。

老百姓同時表示，公司自有資金及銀行授信額度充足，本次交易不會對公司正常經營造成資金壓力。本次交易不構成關聯交易，也不構成重大資產重組。

有序推進連鎖門店擴張

近年來，憑借世界銀行長期貸款及直接融資資金，以及今年年初公開發(fā)行17.4億元募集資金到位，老百姓正有序推進連鎖藥店擴張，一方面收購優(yōu)質連鎖藥店區(qū)域龍頭，一方面加速擴充自建店、加盟店。

目前，醫(yī)藥零售行業(yè)呈現多重變化，相較區(qū)域龍頭企業(yè)，連鎖藥房全國性龍頭企業(yè)優(yōu)勢愈加明顯。

本次對懷仁大健康的股權收購作為老百姓控股式星火收購模式的標桿，交易完成后懷仁大健康創(chuàng)始人林承雄仍將保留12.4857%股權。老百姓表示，懷仁大健康創(chuàng)始人林承雄擁有逾20年零售行業(yè)經驗，林承雄保留部分股權、繼續(xù)經營，并且承諾業(yè)績對賭，是雙方互相信任、立志長期共同發(fā)展的選擇。

老百姓總裁王黎介紹稱，通過保留原創(chuàng)始人部分股權、集團總部強賦能的“星火”模式控股收購區(qū)域龍頭企業(yè)，老百姓實現跨省擴張和深耕優(yōu)勢市場。而不少區(qū)域龍頭企業(yè)創(chuàng)始人通過保留部分股權“跟跑”，繼續(xù)發(fā)揮二次創(chuàng)業(yè)熱情及當地資源優(yōu)勢。

“未來，老百姓將持續(xù)、有序推進連鎖藥店擴張，通過直營、星火（即‘星火’式并購）、加盟、聯盟‘四駕馬車’深耕不同層級市場，瞄準下沉市場，提高絕對市場占有率。”王黎同時表示。

數據顯示，老百姓門店擴張步伐正在穩(wěn)步提速。截至2021年9月30日，老百姓擁有門店8163家，其中直營門店6055家、加盟門店2108家。2021年1-9月，老百姓新增門店1866家，其中直營新增門店1259家（自建724家、資產并購143家、股權并購392家）、加盟新增門店607家。