要說餐飲行業今年什么概念最火?“預制菜”無疑是處于風口C位的那個。然而，二級市場的短暫喧囂后留下的更像是一片“狼藉”。

國聯水產、金陵飯店、同慶樓、全聚德等一眾預制菜概念股股價在經歷了短暫的拔高后紛紛回撤，幾乎回到了上漲的起點。其中，頭頂“中華老字號”，被譽為“宴會第一股”的同慶樓的表現尤為惹眼。若將K線圖拉長至上市伊始，其股價多次坐上了過山車，在急速上漲與快速下跌行情之間來回切換。如今，又經歷一輪過山車行情后，同慶樓股價距離歷史最低的14.89元/股越來越近。

預制菜業務營收占比不足1%

2021年12月29日至2022年1月14日，12個交易日內，同慶樓(605108)股價從17.62元/股上漲44.84%，最高觸碰到27.02元/股的歷史最高位。然而隨后的9個交易日內，其股價又急挫26.71%，跌至18.3元/股，不到一個月時間幾乎回到了原點。

同慶樓股價屢屢坐上過山車并不令人意外。推動這輪股價快速上漲的正是“預制菜”概念。然而，同慶樓自查后于1月13日發布公告表示，公司預制菜業務目前尚處于起步階段，截至2021年9月30日，該業務營業收入占公司營業收入不足1%。公告次日，其股價開啟了速降模式。

有句話叫“潮水退去后，方知誰在裸泳。”3月18日的收盤價16.97元/股似乎表明，市場對同慶樓在預制菜上的期待值并不高。

而同慶樓方面卻依然對預制菜展現出極大的信心。記者就剛剛過去的農歷春節期間，公司預制菜業務銷量情況如何致電同慶樓證券部，工作人員表示：“預制菜業務的銷售情況超出了預期，但具體數額不便透露。”

那么，同慶樓的預制菜日常實際銷售情況究竟如何呢?記者統計了同慶樓天貓旗艦店的銷量情況，其中總銷量超過1000件的主要系單價不高的快手菜、自熱米飯及包子。而徽菜代表臭鱖魚的總銷量為2000+,但月銷量僅為200+。店鋪內大部分商品的總銷量在100至300件之間，不到100件的商品有11個，占全部商品的比例超過30%。鮑魚花膠雞、佛跳墻這類高價菜的總銷量甚至未超過30件。

需要注意的是，同慶樓天貓旗艦店中與春節相關的節日禮盒銷量情況并不樂觀。銷量最好的是名為“臭鱖魚古法干腌禮盒”的產品，日常單價198元，總銷量為800+。第二名“同慶樓特色臘味禮盒”的總銷量驟降至300+，第三名更是降到了100+，其余禮盒的總銷量甚至只有幾十件。

同慶樓天貓旗艦店的總銷量情況與市場的期待或存在不小的差距。

“百年老店”能否做好預制菜?

預制菜業務占營收比重不高，絲毫不影響同慶樓對其重視程度。公司不僅多次在財報中提及相關布局，此前還在投資者互動平臺中從四個方面闡述了對預制菜業務的規劃，其中更是提到要“全面推動公司進入‘餐飲+食品’雙輪驅動的發展新格局。”

然而，從公開數據來看，同慶樓的雙輪似乎仍處于失衡狀態。

首先，是品牌知名度不足。雖然再過3年，同慶樓將真正成為一家百年老店，但在預制菜領域，公司仍是不折不扣的新軍。如何精準定位目標客戶并贏得青睞，是同慶樓眼下需要解決的問題。

對此，同慶樓在投資者互動平臺中提出：“要在渠道、品宣方面同時發力，形成線上零售、線下商超、渠道代理‘三位一體’的立體式銷售路徑。”

江蘇省消保委曾發布線上調查問卷，據其統計，預制菜的主要消費群體為年輕人，近八成的消費者在40歲以下。其中25-30歲的消費者占比最多，為40.41%。這一客群恐怕不是單單一個“百年老店”名頭就能牢牢抓住的，如何保證足夠的品牌露出機會或許更為重要。但同慶樓此前似乎并不重視品牌宣傳。從2021年半年報數據看，同慶樓的宣傳費僅為695.2萬元，雖然較上年同期大增，但占當期2.77億元銷售費用的比重僅為2.5%。

拋開宣傳力度不談，同慶樓的渠道鋪設目前仍在起步階段。身處南京的記者在本地盒馬、蘇果、家樂福等多家商超線上下單頁面中以“同慶樓”為關鍵詞搜索，均顯示未能搜到相關商品。

除了品牌知名度有待提升外，研發上也還需精進。江蘇省消保委認為，預制菜現有套餐種類稀少、形式單一，限制了消費者的選擇，降低了消費者的體驗，其對此給出建議：“企業可以迎合消費者的口味及需求，進行商品選品調整，提升種類的豐富度，例如可以推出招牌菜單品、不同菜品靈活搭配等方式給予消費者更多選擇，豐富消費體驗。”這無疑對預制菜企業的菜品研發能力提出了更高的要求。

此前，同慶樓天貓旗艦店曾打出“千名大廚一道菜”的宣傳語。但數據顯示，同慶樓2021年上半年的研發費用僅為126.63萬元，研發費用占營收比重僅為0.16%。2021年前三季度，同慶樓研發費用來到161.17萬元，單季度僅增加34.54萬元的同時，研發費用占營收比重進一步下降至0.14%。

有市場人士質疑，從品牌推廣力度和研發力度上不難看出，同慶樓的思維還停留在傳統餐飲行業思維中，寄望于“百年老店”的口碑，卻忽視了如何在移動互聯網時代下于風口處乘風而上，更好地迎合年輕消費者的喜好。

代工廠曾受行政處罰

在江蘇省消保委的調查報告中，食品安全成為消費者對于預制菜最關心的問題，占比29.03%，包括食材新鮮程度、制作流程是否干凈衛生等。

從財報披露的信息看，同慶樓的大部分預制菜產品是通過其全資子公司安徽優加食品有限公司生產的，同慶樓天貓旗艦店的在售商品詳情頁的廠名情況也佐證了這一信息。而自加熱米飯這類產品，同慶樓選擇研制產品標準，交由代工廠加工完成，相關產品的生產廠信息指向了一家名為安徽兆味源食品科技有限公司(以下簡稱“兆味源”)的企業。

企查查數據顯示，兆味源成立于2015年，注冊資本3000萬元，經營范圍包括方便食品生產及銷售。值得一提的是，安徽省合肥市肥東縣食品藥品監督管理局信息顯示，兆味源曾于2018年11月收到當地食品藥品監督管理局給予警告、責令改正的行政處罰。處罰理由為未按規定制定、實施生產經營過程控制。

記者還發現，在天貓萫遇旗艦店售賣的同慶樓紅燒肉自熱米飯商品詳情頁中，顯示的廠名信息指向丹陽市達里麥食品有限公司(以下簡稱“達里麥”)。企查查數據顯示，成立于2017年的達里麥注冊資本僅為200萬元，且存在2條監管風險，分別為2018年9月、2020年6月的兩次抽查檢查不合格。

記者以消費者身份詢問店方客服該自熱飯是否正品，得到了“正品保證”的回答。但對于記者關于該商品詳情頁中生產廠家信息為何與同慶樓天貓旗艦店相關信息不一致的疑問，該客服再未回復。

帶著達里麥是否是同慶樓代工廠的疑問，記者聯系上了同慶樓自熱米飯產品線相關負責人，對方表示：“此前從未和達里麥合作過。”對方同時承諾：“會去核查這家店鋪是否有同慶樓授權，如果沒有，會與阿里溝通讓其下架相關商品。”

但截至記者發稿，該商品頁面依然能夠正常訪問。記者再次致電同慶樓方面，對方表示：“該天貓店鋪并未獲得同慶樓授權，已向阿里反映該問題并舉證，請求下架相關商品。由于流程原因，可能需要一點時間。”同時，記者再次詢問萫遇旗艦店客服是否有同慶樓授權證明，對方始終沒有回答。

江蘇圣典律師事務所合伙人方璇律師認為，萫遇旗艦店若未經同慶樓的許可擅自銷售“同款”自熱米飯：一則，涉嫌不正當競爭和商標侵權;二則，涉嫌欺詐消費者;三則，若案涉商品生產廠家沒有取得“自熱米飯”相關生產許可，則涉嫌無證生產。

記者 徐海峰 實習記者 陳陟 實習生 李婧文