頭頂違約的陽光城(000671)在7連板后股價應聲跌停。截至2022年3月29日，陽光城共有30只存續債券，余額為184.27億元，其中違約債券5只，違約余額為53.25億元，已觸發交叉保護條款的債券1只，余額為7.50億元。

此前8天收獲7個漲停

3月28日晚間，陽光城公告稱，因受宏觀經濟環境、行業環境、融資環境疊加影響，流動性出現階段性緊張。公司未能按期支付境外債券“SUNSHI 5.3 01/11/22”(債券代碼：XS2281349618)本息、“SUNSHI 10.2503/18/22”(債券代碼：XS2008157856)本息及“SUNSHI 8.25 11/25/23”(債券代碼：XS2122380822)利息。另外，債券“19陽光城PPN001”應于2022年3月22日支付本息，截至兌付日日終，公司未能按照約定籌措足額償付資金，本期定向債務融資工具不能按期償付本息。

同日，陽光城在另一則公告中表示要終止第三期員工持股計劃。在此次公告之前，陽光城于今年2月首次公告，兩筆境外債券約1.7億元利息無法兌付。

此外，陽光城曾于3月18日公告，應未能按期支付境外債券利息，致使公司債務融資工具“17陽光城MTN001”、“ 17陽光城MTN004”、“ 20陽光城MTN001”、“ 20陽光城MTN003”加速到期。截至該公告日，陽光城未能獲得對上述加速到期債券交叉保護條款的豁免，即未能足額償付上述加速到期債券累計本息合計50.28億元。

值得關注的是，盡管受到多重負面消息影響，但陽光城股價自3月16日以來8天出現7次漲停。3月29日受到違約爆雷的影響，股價出現跌停。

根據3月29日龍虎榜數據顯示，賣出金額前5名營業部總計賣出48078.08萬元，占當天總成交金額17.43%。其中，華鑫證券深圳分公司、興業證券上海金陵東路證券營業部、東北證券上海局門路證券營業部、國融證券上海分公司、深股通專用分別凈賣出14882.81萬元、11596.24萬元、9471.47萬元、8036.63萬元和1514.63萬元。

這其中，東北證券上海局門路證券營業部、國融證券上海分公司3月28日通過大宗交易分別從機構專用手中買入2650萬股、2000萬股陽光城的股票，成交金額為10812.00萬元和7820.00萬元。

此外，買入前五大營業部分別為華泰證券天津東麗開發區二緯路證券營業部、東方財富證券拉薩東環路第一證券營業部、申港證券浙江分公司、東方財富證券拉薩團結路第一證券營業部、光大證券寧波解放南路證券營業部，買入凈額分別為5212.25萬元、2158.24萬元、4070.33萬元、1761.72萬元、3537.82萬元。

負面壓力不斷

根據Wind統計，2020年9月29日至2022年3月29日，陽光城共計出現5次違約，該區間內2022年3月15日，因未按時足額兌付20陽光城MTN003本息，造成首次實質違約。截至2022年3月29日，陽光城共有30只存續債券，余額為184.27億元，其中違約債券5只，違約余額為53.25億元，已觸發交叉保護條款的債券1只，余額為7.50億元。

此外，2020年9月29日至2022年3月29日，陽光城發行的債券有3只共計發生3次本息展期，利息余額合計約為1.09億元。

根據公司此前公告，在有息債券方面，截至2021年9月末，陽光城1年內到期的有息債務為247.98億元，1-2年內到期的有息債務為365.67億元，2-3年到期的有息債務為171.48億元，3年以上到期的有息債務為64.25億元。這也意味著陽光城有超70%的有息債券都會在兩年內到期，總額高達613.65億元，存在著較高的集中兌付壓力。

目前，多家信用評級公司已取消對陽光城的評級。2021年12月，惠譽評級稱陽光城選擇停止參與評級過程。2022年1月，債券評級機構穆迪公司因信息不足，取消陽光城的評級。東方金誠國際信用評估有限公司、中誠信國際信用評級有限責任公司和大公國際資信評估有限公司也先后連續下調對陽光城的評級。根據Wind進一步統計，2020年9月29日至2022年3月29日，陽光城主體及債項共計被列入觀察名單8次，該區間內發行人于2022年2月18日首次被大公國際資信評估有限公司列入評級觀察名單;17陽光城MTN001、17陽光城MTN004于2021年11月2日首次被中誠信國際信用評級有限責任公司列入評級觀察名單。

債務危機之下，陽光城的賬上資金亦捉襟見肘。2021年1-9月，陽光城融資活動和投資活動產生的現金流量凈額雙雙告負，分別為-319.07億元和-83.93億元。

而截至2022年3月29日，陽光城大股東福建陽光集團有限公司質押59364.65萬股，占其持有股份數85.44%，占總股份14.34%;陽光城股票質押總量178651.86萬股，占總股本比例為43.15%。福建陽光集團所持的公司股份已被華夏銀行、中航信托等多家公司申請司法凍結。

根據Wind統計，今年的4月12日19陽城02債券到期，4月27日20陽光城ABN001優先A、20陽光城ABN001優先B將付息兌付，6月5日21陽城優、21陽城次債券到期，6月20日17陽光城MTN002債券到期，6月23日20陽光城MTN001即將付息兌付，7月25日20陽光城MTN002亦將付息兌付。

記者 蔡方