昨天，國(guó)內(nèi)以跌為主，共有21個(gè)期市品種的跌幅超過(guò)2%，其中，焦煤跌逾5%，焦炭跌近5%，收?qǐng)?bào)每噸3276元，中證500期指、螺紋鋼等4個(gè)品種的跌幅超過(guò)3%，這其中，黑色系和股市同步下挫最惹人關(guān)注。

雙焦領(lǐng)跌黑色

不難發(fā)現(xiàn)，昨日黑色系領(lǐng)跌期市，其中，焦煤、焦炭又領(lǐng)跌黑色系。

三立期貨昨日點(diǎn)評(píng)，昨日焦煤9月合約日線級(jí)別破位下行，收于2478.5元/噸，但蒙煤倉(cāng)單成本價(jià)為2720元/噸。煉焦煤市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)，本周降價(jià)煤礦開(kāi)始減少，少數(shù)出貨好轉(zhuǎn)的煤礦開(kāi)始小幅上調(diào)價(jià)格。下游方面，由于考慮到焦炭仍有降價(jià)預(yù)期，焦企利潤(rùn)將繼續(xù)擠壓，對(duì)原料煤暫未啟動(dòng)大單采購(gòu)，仍以按需采購(gòu)為主。

銀河期貨則認(rèn)為，策克口岸蒙煤陸續(xù)恢復(fù)通關(guān)，焦煤供給邊際增加預(yù)期較強(qiáng)，房地產(chǎn)、基建等終端未見(jiàn)明顯起色，目前鋼廠利潤(rùn)低位，負(fù)反饋?zhàn)叱觯钤隙私姑骸⒔固績(jī)r(jià)格承壓。

國(guó)家發(fā)展改革委昨日發(fā)布，近期，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司、價(jià)格成本調(diào)查中心組織山西、陜西、內(nèi)蒙古三省區(qū)發(fā)展改革委，相關(guān)煤炭生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)視頻會(huì)，對(duì)開(kāi)展2021年度煤炭生產(chǎn)成本調(diào)查工作進(jìn)行部署。

華融期貨分析，近日國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，供應(yīng)方面，焦價(jià)經(jīng)過(guò)連續(xù)三輪下調(diào)，焦企盈利空間不大，且近期原料端部分煤種價(jià)格下調(diào)節(jié)奏放緩，對(duì)焦價(jià)支撐增強(qiáng)，焦企心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，對(duì)鋼廠壓價(jià)抵觸心理漸起，當(dāng)前焦企生產(chǎn)基本維持正常水平，出貨較為順暢，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存多維持低位運(yùn)行，現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)3100-3210元/噸;需求方面，成材價(jià)格走弱，鋼廠盈利空間收窄，部分鋼廠陷入虧損，有被迫減產(chǎn)的情況，對(duì)焦炭需求回落，多存在控制到貨的情況;港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，兩港庫(kù)存水平有所上升，貿(mào)易商集港積極性提高，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出庫(kù)價(jià)3400元/噸左右。綜合來(lái)看，鋼廠多按需采購(gòu)，接貨積極性不高，部分焦企有虧損的情況，焦炭成本支撐力度加強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行。

螺礦同步下挫

上周末，印度出臺(tái)重磅關(guān)稅政策，宣布自5月22日起正式上調(diào)鐵礦石的出口關(guān)稅，不同鐵品位和品種的鐵礦石出口關(guān)稅上調(diào)至45%-50%不等，其中，鐵礦石和精礦產(chǎn)品出口關(guān)稅由30%調(diào)整為50%;同時(shí)，將焦煤、焦炭的進(jìn)口稅率由2.5%、5%降至0關(guān)稅。

消息出臺(tái)后，黑色系商品普遍在周一早間高開(kāi)，但隨后即低走，昨日螺紋鋼、鐵礦石、熱軋卷板的跌幅更是跌超3%。

美爾雅期貨認(rèn)為，印度通過(guò)大幅上調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅限制鐵礦石出口對(duì)中國(guó)的實(shí)際影響比較有限，但打破了國(guó)內(nèi)對(duì)今年印粉資源進(jìn)口持續(xù)回升的預(yù)期;此次事件的戰(zhàn)略影響和情緒性影響更大，一方面，國(guó)內(nèi)鐵礦石對(duì)澳洲和巴西的進(jìn)口依存度還將被動(dòng)提升，國(guó)內(nèi)鐵礦石穩(wěn)價(jià)的壓力還將繼續(xù)增大;另一方面，后疫情時(shí)代國(guó)際資源品的供應(yīng)變數(shù)在增大，也不利于鐵礦石價(jià)格及其波動(dòng)率的回落。

中鋼期貨昨日分析，受印度提高部分品種關(guān)稅影響，黑色系周一整體高開(kāi)，但成材高開(kāi)低走，運(yùn)行偏弱，主要是下游需求低迷所致，盡管各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策相繼出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)預(yù)期起到提振作用，但夏季工地施工放緩，季節(jié)性需求下降概率大，令鋼價(jià)承壓。

東海期貨劉慧峰認(rèn)為，上周末央行下調(diào)5年期LPR利率15個(gè)基點(diǎn)，超出市場(chǎng)預(yù)期;各地房地產(chǎn)調(diào)控政策也有不同程度放松，目前，鋼材市場(chǎng)受下游需求減弱影響較為明顯，上周五大品種鋼材庫(kù)存增幅繼續(xù)擴(kuò)大，工業(yè)用鋼、地產(chǎn)用鋼需求均比較疲弱;雖然各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)依然在穩(wěn)步推進(jìn)中，但考慮到需求淡季將至，短期需求釋放空間依然有限。供應(yīng)層面，受制于電爐鋼持續(xù)虧損影響，上周螺紋鋼產(chǎn)量回落明顯，但唐山地區(qū)解除管控，鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性較強(qiáng)，熱卷產(chǎn)量處于中高位，4月份生鐵日均產(chǎn)量也明顯超出預(yù)期，供應(yīng)環(huán)比仍有進(jìn)一步回升空間。總的來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼，但現(xiàn)實(shí)需求偏弱以及供應(yīng)回升也是現(xiàn)實(shí)，故預(yù)計(jì)鋼材市場(chǎng)仍以區(qū)間震蕩為主。

巧合的是，昨日收盤(pán)之后，人民銀行網(wǎng)站發(fā)布消息：《人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)召開(kāi)主要金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析會(huì)，研究部署加大信貸投放力度》。2022年5月23日召開(kāi)的這次會(huì)議指出：受國(guó)內(nèi)外超預(yù)期因素影響，近期經(jīng)濟(jì)新的下行壓力進(jìn)一步加大，金融系統(tǒng)要進(jìn)一步提高政治站位，增強(qiáng)大局意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，齊心協(xié)力，將黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署落實(shí)到位，加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，全力以赴穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。 宗和