撫順特鋼原料漲價致業(yè)績承壓 毛利率下半年或?qū)⑿迯?/h2>
撫順特鋼(600399)近日發(fā)布中報業(yè)績預告，預計上半年凈利潤同比減少50.6%-64.52%。機構(gòu)認為，電力成本抬升使得撫順特鋼業(yè)績承壓，目前鎳、鈷價格呈下降趨勢，公司下半年毛利率有望逐漸修復。
產(chǎn)品主要原料大幅漲價
中報預告顯示，撫順特鋼預計2022年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1.53億元至2.13億元，同比減少50.6%至64.52%;實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.2億元至1.8億元，同比減少55.86%至70.57%。其中，二季度，公司預計實現(xiàn)凈利潤0.68億元至1.28億元，環(huán)比增幅為-20%至51%，同比減少50%至74%。
對于業(yè)績的大幅下降，撫順特鋼表示，公司主要產(chǎn)品成本上升，毛利率下降，導致公司2022年上半年經(jīng)營業(yè)績同比大幅降低。
國金證券分析師倪文祎認為：“上半年公司產(chǎn)品主要原材料鎳、鈷價格大幅上漲，電解鎳均價20.6萬元/噸，環(huán)比上漲40%;MB鈷均價38美元/磅，環(huán)比上漲40%。原材料包括電力成本抬升使得上半年業(yè)績承壓，目前鎳、鈷價格呈下降趨勢，下半年毛利率有望逐漸修復。”
技改項目將陸續(xù)投產(chǎn)
目前公司高溫合金年產(chǎn)能5000噸，可實現(xiàn)“三高一特”產(chǎn)量7萬噸以上。對此，公司預計，隨著二期4萬噸“三高一特”新建項目于2022年6月投產(chǎn)，2022年“三高一特”產(chǎn)品產(chǎn)量將達7.5萬噸至8.5萬噸，相比2020年的實際出貨量6.05萬噸增長24%至40.5%。
中信證券分析師李超認為：“公司三期4.4萬噸‘三高一特’技改項目預計將于2023年下半年投產(chǎn)，2022年3月30日公告的四期擴產(chǎn)項目新增約0.5萬噸高溫合金產(chǎn)能預計將于2024年投產(chǎn)，我們預計公司高溫合金從2022年進入高速增量時代，對應2021年至2025年產(chǎn)量CAGR為35.1%。公司高溫合金產(chǎn)品主要面向軍用市場，近年來公司市占率高達80%，與下游軍品制造商的深度綁定，公司將持續(xù)受益于軍工景氣周期。”
倪文祎表示，撫順特鋼是一家高溫合金老牌龍頭，成長性顯著。公司生產(chǎn)的高溫合金在航空航天市占率80%以上，超高強度鋼占有率95%。高溫合金未來主要需求來源于“十四五”期間軍品放量和國產(chǎn)飛機放量，行業(yè)技術(shù)壁壘高、產(chǎn)能集中度高等特點使公司產(chǎn)品附加值更高、業(yè)績彈性更大。
另外，需要提及的是，截至今年4月30日，公司共收到遼寧省沈陽市中級人民法院發(fā)來的關(guān)于證券虛假陳述責任糾紛案的《應訴通知書》及相關(guān)法律文書合計3221例，法院已對其中的2652例案件審理終結(jié)并作出一審判決，合計判決公司應賠償金額8275.85萬元，同時對531例案例進行調(diào)解，調(diào)解公司應賠償金額1005.71萬元。截至今年4月30日，撫順特鋼已向其中的3164名股民支付了賠償款。
對此，撫順特鋼表示，“公司對中小股東的賠償金額，不會對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。”
記者 張曌
編輯：lucas
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撫順特鋼(600399)近日發(fā)布中報業(yè)績預告，預計上半年凈利潤同比減少50.6%-64.52%。機構(gòu)認為，電力成本抬升使得撫順特鋼業(yè)績承壓，目前鎳、鈷價格呈下降趨勢，公司下半年毛利率有望逐漸修復。
產(chǎn)品主要原料大幅漲價
中報預告顯示，撫順特鋼預計2022年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1.53億元至2.13億元，同比減少50.6%至64.52%;實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.2億元至1.8億元，同比減少55.86%至70.57%。其中，二季度，公司預計實現(xiàn)凈利潤0.68億元至1.28億元，環(huán)比增幅為-20%至51%，同比減少50%至74%。
對于業(yè)績的大幅下降，撫順特鋼表示，公司主要產(chǎn)品成本上升，毛利率下降，導致公司2022年上半年經(jīng)營業(yè)績同比大幅降低。
國金證券分析師倪文祎認為：“上半年公司產(chǎn)品主要原材料鎳、鈷價格大幅上漲，電解鎳均價20.6萬元/噸，環(huán)比上漲40%;MB鈷均價38美元/磅，環(huán)比上漲40%。原材料包括電力成本抬升使得上半年業(yè)績承壓，目前鎳、鈷價格呈下降趨勢，下半年毛利率有望逐漸修復。”
技改項目將陸續(xù)投產(chǎn)
目前公司高溫合金年產(chǎn)能5000噸，可實現(xiàn)“三高一特”產(chǎn)量7萬噸以上。對此，公司預計，隨著二期4萬噸“三高一特”新建項目于2022年6月投產(chǎn)，2022年“三高一特”產(chǎn)品產(chǎn)量將達7.5萬噸至8.5萬噸，相比2020年的實際出貨量6.05萬噸增長24%至40.5%。
中信證券分析師李超認為：“公司三期4.4萬噸‘三高一特’技改項目預計將于2023年下半年投產(chǎn)，2022年3月30日公告的四期擴產(chǎn)項目新增約0.5萬噸高溫合金產(chǎn)能預計將于2024年投產(chǎn)，我們預計公司高溫合金從2022年進入高速增量時代，對應2021年至2025年產(chǎn)量CAGR為35.1%。公司高溫合金產(chǎn)品主要面向軍用市場，近年來公司市占率高達80%，與下游軍品制造商的深度綁定，公司將持續(xù)受益于軍工景氣周期。”
倪文祎表示，撫順特鋼是一家高溫合金老牌龍頭，成長性顯著。公司生產(chǎn)的高溫合金在航空航天市占率80%以上，超高強度鋼占有率95%。高溫合金未來主要需求來源于“十四五”期間軍品放量和國產(chǎn)飛機放量，行業(yè)技術(shù)壁壘高、產(chǎn)能集中度高等特點使公司產(chǎn)品附加值更高、業(yè)績彈性更大。
另外，需要提及的是，截至今年4月30日，公司共收到遼寧省沈陽市中級人民法院發(fā)來的關(guān)于證券虛假陳述責任糾紛案的《應訴通知書》及相關(guān)法律文書合計3221例，法院已對其中的2652例案件審理終結(jié)并作出一審判決，合計判決公司應賠償金額8275.85萬元，同時對531例案例進行調(diào)解，調(diào)解公司應賠償金額1005.71萬元。截至今年4月30日，撫順特鋼已向其中的3164名股民支付了賠償款。
對此，撫順特鋼表示，“公司對中小股東的賠償金額，不會對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。”
記者 張曌
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