周二,A股三大指數(shù)盤中弱勢(shì)震蕩下探,滬指失守3300點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指逼近2700點(diǎn)。截至收盤,滬指下跌0.97%,收?qǐng)?bào)3281.47點(diǎn);深成指下跌1.41%,收?qǐng)?bào)12439.27點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指下跌2.34%,收?qǐng)?bào)2702.69點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為,本輪反彈以來,市場(chǎng)自身存在調(diào)整的要求。投資者可在調(diào)整中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),關(guān)注軍工、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、地產(chǎn)、非銀金融等板塊。

大盤連跌三天

周二,A股震蕩回調(diào),創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌,滬指失守3300點(diǎn)關(guān)口。盤面上,鐵路公路、風(fēng)電設(shè)備、工程建設(shè)、水泥建材領(lǐng)漲;半導(dǎo)體、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、電機(jī)、生物制品、化學(xué)制藥等行業(yè)領(lǐng)跌。兩市成交總額9768億元,較上一個(gè)交易日減少319億元。北向資金合計(jì)凈流出42.51億元。其中,滬股通凈流出15.34億元,深股通凈流出27.17億元。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問謝后勤認(rèn)為,這波調(diào)整屬于主動(dòng)回撤,并非被動(dòng)下殺。其實(shí)這輪滬指從2863點(diǎn)以來的上漲確實(shí)比較快,期間沒有像樣的調(diào)整。放在更大的形態(tài)中,滬指大概率要形成頭肩底走勢(shì),現(xiàn)在開始的回調(diào)是在構(gòu)筑右肩,這就需要盤整時(shí)間;空間上,右肩的低點(diǎn)可能會(huì)打到3200點(diǎn)。。

調(diào)整有利于清洗獲利盤

消息面,6月末,廣義貨幣(M2)余額258.15萬億元,同比增長11.4%,增速分別比上月末和上年同期高0.3個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額67.44萬億元,同比增長5.8%,增速分別比上月末和上年同期高1.2個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額9.6萬億元,同比增長13.8%。上半年凈投放現(xiàn)金5186億元。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒表示,社融數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)有所好轉(zhuǎn),但經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇要比預(yù)期的來得更慢。從市場(chǎng)來看,本周開始大基建的全面引領(lǐng),似乎市場(chǎng)在有些變化,從整個(gè)社融數(shù)據(jù)來看,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下半年似乎除了穩(wěn)增長之外,沒有東西可以拉動(dòng)。新能源車的數(shù)據(jù),五、六月份很好,但從我們了解的情況來看,七、八月份的數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)有所回落。天齊鋰業(yè),很多人說是受到一則消息影響,我們覺得不是,上周港股的IPO就已經(jīng)意味著這邊是明顯的高估,而且因?yàn)槟沁叞l(fā)行以后的配售期很短,所以,價(jià)格差異很有可能會(huì)變成港股那邊國際資本的套利,這個(gè)量會(huì)非常大,所以大家會(huì)有擔(dān)憂。關(guān)注6月份的社融出臺(tái)以后的市場(chǎng)表現(xiàn),將決定方向,也將決定市場(chǎng)能否在3300點(diǎn)啟穩(wěn),這兩天會(huì)很關(guān)鍵。

英大證券李大霄表示,本周全球股市步入調(diào)整,納指跌超2%,A股表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì),反映了中國基本面仍然穩(wěn)健。人民幣貸款和社融增量大增,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求改善,三季度數(shù)據(jù)會(huì)大幅改善,這樣股票相對(duì)具備韌性可以期待。從技術(shù)面來看,30天均線附近設(shè)下第一道防線是合理的。拋盤只要來自于獲利盤,這次大量資金踏空,后續(xù)踏空的資金會(huì)大量進(jìn)場(chǎng),這樣市場(chǎng)的韌性也會(huì)增加。長期資金入市是市場(chǎng)穩(wěn)定的基礎(chǔ),隨著基金投資者比例增加,結(jié)構(gòu)性行情和韌性等特點(diǎn)就會(huì)表現(xiàn)得淋漓盡致。

震蕩中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

匯添富基金投顧趙新亮認(rèn)為,汽車等板塊漲幅過大,估值已處于歷史高位。豬價(jià)快速上漲,通脹數(shù)據(jù)引發(fā)貨幣政策擔(dān)憂。市場(chǎng)稍作調(diào)整,是為等待確定的經(jīng)濟(jì)基本面。局部地區(qū)疫情有所反彈,再度引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。整體估值仍在合理區(qū)間,調(diào)整中仍然有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

此輪調(diào)整是市場(chǎng)經(jīng)歷快速修復(fù)后存在自身調(diào)整的需求,等待經(jīng)濟(jì)基本面的跟進(jìn)。短期波動(dòng)雖有所加大,但仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),市場(chǎng)回調(diào)至3300點(diǎn),各板塊的估值與分位數(shù)都出現(xiàn)了一定的分化,但流動(dòng)性寬松延續(xù),將為后市提供增量資金,利好券商板塊。

二季度券商板塊的業(yè)績預(yù)計(jì)相對(duì)于一季度顯著改善,如三季度成交量仍高位運(yùn)行,市場(chǎng)熱度維持,券商板塊將估值得到一定的修復(fù)。成長板塊當(dāng)中,新能源板塊景氣度依舊較高。光伏板塊景氣度依舊,需求旺盛出口量維持高增。在估值處于歷史分位數(shù)較低的行業(yè)中,醫(yī)藥板塊具有較高性價(jià)比和配置價(jià)值。CXO板塊海外訂單占比較高,業(yè)績穩(wěn)定。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓表示,2022年初開始,市場(chǎng)的長期風(fēng)格已經(jīng)偏向價(jià)值,未來半年市場(chǎng)風(fēng)格將會(huì)是先成長再均衡后價(jià)值。V型反轉(zhuǎn)大概率還沒走完,7月會(huì)有些短期風(fēng)險(xiǎn),主要是中報(bào)業(yè)績、超跌反彈資金出現(xiàn)分歧、商品價(jià)格下行、美國衰退擔(dān)心等,V型反轉(zhuǎn)的終點(diǎn)可能在四季度,隨后會(huì)進(jìn)入震蕩市。展望后市,四季度開始,將會(huì)進(jìn)入震蕩市,強(qiáng)震蕩還是弱震蕩取決于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的速度。行業(yè)配置建議:當(dāng)下建議關(guān)注消費(fèi)成長,四季度開始建議逐漸轉(zhuǎn)向低估值價(jià)值。成長可關(guān)注軍工、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥,不過反彈過后到四季度,需要適度減少成長的配置比例。一旦觀察到房地產(chǎn)銷售改善,經(jīng)濟(jì)周期所處的階段會(huì)從穩(wěn)增長預(yù)期變?yōu)榻?jīng)濟(jì)回升預(yù)期。投資者可在調(diào)整中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),關(guān)注軍工、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、地產(chǎn)、非銀金融等板塊。

記者 黃都