周二，三大股指早盤(pán)探底回升，隨后震蕩上揚(yáng);創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)相對(duì)疲弱，午后一度下探翻綠;兩市成交約8300億元，北向資金大幅凈流入超70億元。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，滬深兩市反彈，但成交額繼續(xù)萎縮，目前大盤(pán)是休整不是二次探底。市場(chǎng)靜候周四的美聯(lián)儲(chǔ)加息，如果低于100基點(diǎn)就是利好。擇股可從業(yè)績(jī)表現(xiàn)出發(fā)，關(guān)注中報(bào)以及三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期，且估值水平處于合理區(qū)間的板塊。另外，部分前期跌幅較大的消費(fèi)股具備低吸機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)靜候美聯(lián)儲(chǔ)加息

周二，三大指數(shù)集體上漲，從指數(shù)上看，擺脫了低迷情緒，縮量快速調(diào)整，沒(méi)有出現(xiàn)恐慌性的踩踏，對(duì)于大盤(pán)的回暖是有利的。不僅指數(shù)回升，賽道方面像汽車零部件、光伏設(shè)備、數(shù)字貨幣都走得比較強(qiáng)。

截至收盤(pán)，上證綜指上漲0.83%，報(bào)3277.44點(diǎn);深證成指上漲0.95%，報(bào)12408.56點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.31%，報(bào)2713.46點(diǎn)。滬深兩市3423家上漲，1228家下跌。兩市7月26日成交總額8341億元。兩市共有86只股票漲幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。7月26日北向資金合計(jì)凈流入72.57億元。其中，滬股通凈流入50.72億元，深股通凈流入21.85億元。

粵開(kāi)證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)行情主要受三方面因素影響，靜待政策紅利及增量資金合力促發(fā)的新一輪趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，短期優(yōu)先關(guān)注確定性較強(qiáng)的板塊，配置方面關(guān)注兩條主線。第一，關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期板塊投資機(jī)會(huì)。從目前中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露情況來(lái)看，基礎(chǔ)化工、電子、電力設(shè)備等板塊的業(yè)績(jī)確定性相對(duì)更強(qiáng)。后續(xù)盈利能力有望成為市場(chǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，擇股從業(yè)績(jī)表現(xiàn)出發(fā)，關(guān)注中報(bào)以及三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期，且估值水平處于合理區(qū)間的板塊。第二，部分前期跌幅較大的消費(fèi)股具備低吸機(jī)會(huì)?？梢躁P(guān)注近期調(diào)整幅度較大的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)標(biāo)的。

市場(chǎng)人士謝后勤認(rèn)為，如果只是拉動(dòng)房地產(chǎn)這類的權(quán)重把指數(shù)拉起來(lái)，很難帶動(dòng)人氣，但是賽道股回暖是能夠迅速的制造賺錢效應(yīng)，激活市場(chǎng)做多的人氣，吸引更多場(chǎng)外資金的進(jìn)場(chǎng)。周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)將議息，預(yù)計(jì)本周下半周將會(huì)迎來(lái)重要變盤(pán)節(jié)點(diǎn)。伴隨著下半年刺激經(jīng)濟(jì)的政策出臺(tái)，新老基建、綠色智能家電以及科技創(chuàng)新的半導(dǎo)體芯片、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等方向會(huì)有更多投資機(jī)會(huì)。

地產(chǎn)股連續(xù)上漲

板塊方面，地產(chǎn)股已連續(xù)兩個(gè)交易日表現(xiàn)活躍，陽(yáng)光城再度漲停，嘉凱城、三湘印象、皇庭國(guó)際、中交地產(chǎn)等漲停。汽車板塊走好，新朋股份、江淮汽車、嶸泰股份、泉峰汽車、襄陽(yáng)軸承等漲停。新冠概念及猴痘概念股的走低，拖累醫(yī)藥生物板塊逆市下跌，華潤(rùn)雙鶴、奧翔藥業(yè)跌停，拓新藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等跌超5%。環(huán)保股一度走弱，超越科技跌超6%，仕凈科技、華宏科技、惠城環(huán)保等跌超2%。

英大證券李大霄表示，周二上午9：56分開(kāi)始，大盤(pán)在久未表現(xiàn)的地產(chǎn)股的帶動(dòng)下，突然向上突破，截至收盤(pán)，大漲27點(diǎn)，收復(fù)120天均線，成交8300億元，外資流入約73億元，漲跌比例超3:1，大盤(pán)異動(dòng)特別是地產(chǎn)異動(dòng)值得我們高度重視。房地產(chǎn)包括上下游占整個(gè)經(jīng)濟(jì)總量接近30%，是占比最大當(dāng)之無(wú)愧的支柱產(chǎn)業(yè)，也是居民消費(fèi)最大的領(lǐng)域，這也是一個(gè)基本事實(shí)，欲有效啟動(dòng)消費(fèi)，離不開(kāi)房地產(chǎn)。特別是民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)遇到的困難，民營(yíng)企業(yè)占比高達(dá)70%，行業(yè)整體性風(fēng)險(xiǎn)急需立即解決和立即應(yīng)對(duì)。我們欣喜地看到，近期中國(guó)證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、全國(guó)工商聯(lián)三部門發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)債券市場(chǎng)更好支持民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展的通知》(簡(jiǎn)稱《通知》)，明確要推動(dòng)債券市場(chǎng)更好支持民營(yíng)企業(yè)改革創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級(jí)、健康發(fā)展。這政策方向正確，無(wú)疑是重大利好消息。除呼吁取消預(yù)售制外，呼吁更加強(qiáng)有力的有效的扶持政策出臺(tái)。市場(chǎng)靜候周四公布的美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)果，如果低于100基點(diǎn)就是利好。

大盤(pán)處于休整階段

國(guó)泰君安表示，近期指數(shù)展開(kāi)持續(xù)盤(pán)整，一方面在于疫情反復(fù)對(duì)市場(chǎng)情緒的擾動(dòng);另一方面對(duì)于海外流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂也在持續(xù)升溫。7月21日歐央行已超預(yù)期加息50bp，市場(chǎng)普遍預(yù)期7月27日美聯(lián)儲(chǔ)大概率仍將加息75bp，短期可等待消息面的明朗。

對(duì)于中線走勢(shì)，國(guó)泰君安認(rèn)為，A股向好趨勢(shì)不變，可趁指數(shù)盤(pán)整逢低布局。投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的信心增強(qiáng)。指數(shù)短期震蕩盤(pán)整之后有望重拾升勢(shì)。關(guān)注成長(zhǎng)與消費(fèi)主線。新能源汽車、光伏、鋰電池等成長(zhǎng)股調(diào)整之后仍是上車的主要方向。另外大消費(fèi)板塊也可適當(dāng)關(guān)注，隨著后續(xù)疫情形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，未來(lái)線下消費(fèi)場(chǎng)景相關(guān)板塊彈性更優(yōu)，白酒、醫(yī)療服務(wù)、CXO等消費(fèi)醫(yī)藥等賽道龍頭股也可在回調(diào)中逢低布局。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，關(guān)于4月底到7月初的上漲，樂(lè)觀的投資者覺(jué)得是反轉(zhuǎn)，悲觀的投資者覺(jué)得是反彈，由此推演出三種上漲完成后的結(jié)局：技術(shù)性休整、二次探底和創(chuàng)新低。熊市大反彈或大反轉(zhuǎn)后，后續(xù)回撤的力度，取決于經(jīng)濟(jì)下滑的速度和是否有極端利空沖擊。如果經(jīng)濟(jì)下滑速度比之前熊市期間的下滑速度放慢，則回撤幅度往往較小;如果出現(xiàn)極端、且?guī)缀鯖](méi)有歷史經(jīng)驗(yàn)對(duì)比的利空，則指數(shù)可能會(huì)二次探底;如果經(jīng)濟(jì)下滑速度很快，相比之前熊市，沒(méi)有任何放慢，則指數(shù)還有可能創(chuàng)新低。

7月的調(diào)整，時(shí)間上是因?yàn)楣墒羞M(jìn)入了中報(bào)披露期，直接的利空是房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)回落、海外經(jīng)濟(jì)偏弱，但由于這些負(fù)面因素并沒(méi)有讓這一次的經(jīng)濟(jì)擔(dān)心超過(guò)4月之前，所以大概率只是休整。休整過(guò)后，8-9月，市場(chǎng)依然有進(jìn)一步上漲的動(dòng)力，私募倉(cāng)位還未補(bǔ)完、政策預(yù)期樂(lè)觀、國(guó)內(nèi)利率低。四季度之后，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)效果和疫后恢復(fù)效果明朗，市場(chǎng)才會(huì)進(jìn)入偏弱的震蕩。從基金的最新倉(cāng)位數(shù)據(jù)分析，基金在二季度加倉(cāng)了消費(fèi)和新能源，減倉(cāng)了金融和地產(chǎn)。

記者 黃都