本報訊(記者 劉揚)8月9日，石英轉(zhuǎn)債成為《可轉(zhuǎn)換公司債券交易細則和自律監(jiān)管指引》(下稱《可轉(zhuǎn)債指引》)正式實施后的首只強贖可轉(zhuǎn)債，同時也是當前市場上正常交易的價格最高的可轉(zhuǎn)債。

8月9日，石英股份發(fā)布關(guān)于實施“石英轉(zhuǎn)債”贖回的第一次提示性公告;今日，公司再度發(fā)布關(guān)于實施“石英轉(zhuǎn)債”贖回的第二次提示性公告，同時發(fā)布關(guān)于控股股東及其一致行動人持股變動超過1%的提示性公告。在此之前，石英轉(zhuǎn)債已先后6次觸發(fā)提前贖回條款，石英股份皆公告不贖回。8月9日，石英轉(zhuǎn)債收報于982.741元/張，上漲5.12%。

值得一提的是，《可轉(zhuǎn)債指引》下，可轉(zhuǎn)債提前贖回規(guī)則有新變化。據(jù)石英股份公告，石英轉(zhuǎn)債最后交易日為8月9日，最后轉(zhuǎn)股日為8月12日。與此前最后交易日、轉(zhuǎn)股日為同一日相比，3天的時間差，為投資者留出更多轉(zhuǎn)股操作時間，以避免遭受不必要的損失。這也意味著，投資者想要賣出石英轉(zhuǎn)債須在8月9日收市前完成，轉(zhuǎn)股則必須在8月12日收市前完成。

除石英轉(zhuǎn)債外，還有多只可轉(zhuǎn)債公告提前贖回。

8月9日，中大力德發(fā)布關(guān)于中大轉(zhuǎn)債贖回實施的第一次提示性公告。公告顯示，自2022年7月19日至2022年8月8日期間，公司股票已有15個交易日的收盤價不低于“中大轉(zhuǎn)債”當期轉(zhuǎn)股價格(16.77元/股)的130%(含130%)，已經(jīng)觸發(fā)《募集說明書》中約定的有條件贖回條款。公司董事會同意行使“中大轉(zhuǎn)債”的有條件贖回權(quán)，按照債券面值加當期應計利息的價格贖回在贖回登記日收市后在中國證券登記結(jié)算有限責任公司深圳分公司登記在冊的全部未轉(zhuǎn)股的“中大轉(zhuǎn)債”。

根據(jù)Wind進一步統(tǒng)計，8月份將有5只可轉(zhuǎn)債被提前贖回。同和轉(zhuǎn)債、祥鑫轉(zhuǎn)債、高瀾轉(zhuǎn)債、海蘭轉(zhuǎn)債、雷迪轉(zhuǎn)債將分別于8月15日、18日、19日、23日、31日提前贖回。9月7日，美力轉(zhuǎn)債也將被提前贖回。其中，同和轉(zhuǎn)債、祥鑫轉(zhuǎn)債、高瀾轉(zhuǎn)債、海蘭轉(zhuǎn)債4只可轉(zhuǎn)債在新規(guī)落地之前宣布強贖，沿用舊規(guī)，贖回登記日與最后交易日都是同一天。

但如果遇到可轉(zhuǎn)債流通面值低于3000萬元時，最后交易日可提前。根據(jù)《可轉(zhuǎn)債指引》，可轉(zhuǎn)債流通面值若少于人民幣3000萬元時，自公司發(fā)布相關(guān)公告三個交易日后將停止交易。

雷迪轉(zhuǎn)債、中大轉(zhuǎn)債、美力轉(zhuǎn)債在新規(guī)落地后宣布強贖，可轉(zhuǎn)債贖回登記日前的第3個交易日起，停止交易或者轉(zhuǎn)讓，同時預留3天時間給投資者進行轉(zhuǎn)股操作。

實際上，自8月以來，已有中大力德、江豐電子、臺華新材、朗新科技、拓爾思、齊翔騰達、伯特利等公布發(fā)布可轉(zhuǎn)債可能滿足贖回條件的公告。

“新規(guī)落地之后，發(fā)行人一方面將迎來不贖回的‘冷淡期’，另一方面，還需公布持有5%以上股份的股東、董監(jiān)高在未來6個月內(nèi)減持可轉(zhuǎn)債的計劃，可能對贖回傾向帶來一定影響。”廣發(fā)證券首席固收分析師劉郁分析認為。

華泰證券研究所副所長、總量研究負責人、固收首席張繼強則指出，《可轉(zhuǎn)債指引》落地后，高價轉(zhuǎn)債估值的合理中樞有所下降，并且可能略增加條款博弈機會。“首先，由贖回導致的風險波動將明顯降低，且發(fā)行人判斷是否執(zhí)行贖回也將更理性，高價轉(zhuǎn)債估值的合理中樞有所下降。贖回層面的風險，主要來自高價轉(zhuǎn)債從不贖回預期轉(zhuǎn)向贖回的變化。不贖回時間間隔增加至3個月后，轉(zhuǎn)債再次觸發(fā)贖回的時間分布將更分散，對應系統(tǒng)性風險減小;投資者判斷贖回預期和是否應繼續(xù)持有轉(zhuǎn)債也更從容，每只轉(zhuǎn)債一年內(nèi)最多判斷四次贖回預期。”