海康威視（002415）近日發(fā)布2022年中報，上半年公司凈利潤同比下降11.14%。在上半年疫情反復(fù)、需求端疲軟以及逆全球化趨勢加速等宏觀因素影響下，機(jī)構(gòu)認(rèn)為業(yè)績符合預(yù)期，公司持續(xù)增加國內(nèi)外營銷網(wǎng)絡(luò)投入、人員擴(kuò)張以及加大研發(fā)投入，導(dǎo)致銷售、管理和研發(fā)費(fèi)用增加。

中報凈利潤首次下降

中報顯示，2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入372.58億元，同比增長9.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤57.59億元，同比下降11.14%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤56.46億元，同比下降9.25%。

自2010年上市以來，海康威視中報凈利潤首次出現(xiàn)下降。“受疫情防控及地方財政緊張影響，政府、地產(chǎn)及金融等主要行業(yè)在安防及數(shù)字化轉(zhuǎn)型上的支出出現(xiàn)較大幅度收縮。”華泰證券研究員黃樂平認(rèn)為，“長期來看，海康管理團(tuán)隊(duì)能夠很快調(diào)整產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，找到逆全球化下穩(wěn)健增長的路徑。雖然短期國內(nèi)疫情相對二季度有所好轉(zhuǎn)，但社融、PMI等宏觀指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)增速依舊乏力。下調(diào)海康威視2022年、2023年和2024年度凈利潤預(yù)測至161億元、181億元和206億元，預(yù)計(jì)公司2022年下半年利潤同比持平，總體弱復(fù)蘇。”

2022年上半年，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流-21.58億元，同比下降209.97%。其中，銷售費(fèi)用45.37億元，同比增長8.25%，管理費(fèi)用12億元，同比增長36.28%。安信證券分析師馬良認(rèn)為：“公司管理費(fèi)用大幅上升主要是公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張以及人員增長所致。另外，公司研發(fā)費(fèi)用46.75億元，同比增長20.56%，公司保持技術(shù)研發(fā)投入，鞏固發(fā)展智能技術(shù)。隨著疫情影響的降低以及宏觀經(jīng)濟(jì)逐步改善，公司盈利能力中長期向好。”

外資、機(jī)構(gòu)二季度紛紛加倉

今年上半年，海康威視的海外業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長依舊強(qiáng)勁。其中，公司境外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收117.1億元，同比增長24%，其中境外主業(yè)實(shí)現(xiàn)營收96.9億元，同比增長19%。

“受益于海外市場對視頻和物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的需求持續(xù)釋放，公司憑借較強(qiáng)競爭力獲得較好的增長。”從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上來看，華創(chuàng)證券分析師王文龍認(rèn)為，“公司智能家居和存儲業(yè)務(wù)等toc業(yè)務(wù)增速略有放緩，增速分別為5%、7%，但機(jī)器人、汽車電子、熱成像等具備工業(yè)屬性的tob業(yè)務(wù)仍保持強(qiáng)勁增長，同比增速分別為45%、49%、64%。”

值得關(guān)注的是，目前海康威視子公司螢石網(wǎng)絡(luò)分拆上市工作正在有序推進(jìn)。螢石網(wǎng)絡(luò)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請獲科創(chuàng)板上市委員會審核通過，海康機(jī)器人分拆上市預(yù)案獲得公司董事會審議通過，分拆完成后，海康機(jī)器人仍為公司控股子公司。

對此，國元證券分析師耿軍軍認(rèn)為：“通過本次分拆，公司將海康機(jī)器人打造成為公司下屬從事機(jī)器視覺和移動機(jī)器人業(yè)務(wù)的獨(dú)立上市平臺，并充分借力資本市場進(jìn)一步加大海康機(jī)器人在機(jī)器視覺和移動機(jī)器人領(lǐng)域的研發(fā)投入，提升海康機(jī)器人盈利能力和綜合競爭力。”

另據(jù)公司中報披露的前十大流通股股東持股情況顯示，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選于二季度退出海康威視前十大股東，此前的2021年年報顯示，易方達(dá)藍(lán)籌精選曾增加持股量。而私募基金經(jīng)理馮柳管理的高毅鄰山1號遠(yuǎn)望基金在二季度對公司加倉1.88億股，當(dāng)前持股總數(shù)量增加到近4億股，占公司總股本的4.34%，位列海康威視第四大流通股東。另外，申萬宏源、香港中央結(jié)算均為公司二季度新進(jìn)股東。

記者 張曌