數字人民幣步入了正式商用的重要階段。近日，人民銀行數字貨幣研究所在2022第二屆中國(北京)數字金融論壇上正式發布數字人民幣智能合約預付資金管理產品——“元管家”，可在預付消費服務場景防范商戶挪用資金、保障用戶權益。

業內人士表示，目前，政府部門與金融運營機構正在多維度推動數字人民幣后期生態建設，這對于行業的規范健康發展起到了較大的正面推動作用，也為行業未來長期的持續發展奠定了堅實的基礎。建議關注硬件供應商、銀行IT系統服務商、數字人民幣信息安全服務供應商、支付服務商以及CBDC跨境服務提供商。

事件驅動 數字貨幣重磅新產品推出

9月8日，人民銀行數字貨幣研究所(以下簡稱“數研所”)在2022第二屆中國(北京)數字金融論壇上正式發布數字人民幣智能合約預付資金管理產品——“元管家”，可在預付消費服務場景防范商戶挪用資金、保障用戶權益。

數字人民幣智能合約是指基于預定事件觸發、自動執行的可控制數字人民幣的計算機程序。簡單來講，就是用計算機程序寫一份合同，按照約定條件自動完成數字人民幣支付履行合約義務。

舉個例子：王女士給孩子報了一年的培訓班，以前是直接給培訓機構兩萬元，現在兩萬元存管在數字人民幣錢包里，孩子每上一次課，加載在錢包上的智能合約就自動給培訓機構付一次錢。錢在花出去之前還屬于王女士。這樣一來，再也不用擔心商家挪用資金甚至卷款跑路了。目前，“元管家”已經率先落地北京教培場景。

作為預付資金管理的平臺，北京市商務中心區信鏈科技有限公司在數研所指導下推出“數字人民幣資金管理模式”。這一模式將預付式消費轉變為即時式消費，進一步明確預付資金所有權歸屬于消費者，確保預存資金不被挪用。用戶可在上述平臺上使用數字人民幣購買相關產品。北京市朝陽區厚海培訓學校是首批參與數字人民幣智能合約預付消費服務項目的商戶。

隨著數字人民幣智能合約投入使用，家長們可以享受更加放心的服務，培訓機構借助數字化平臺幫忙解決資金管理和家長信任的問題，一旦信任關系建立起來，就不愁沒有客源來，大大提高了工作效率。“元管家”的推出以及在北京教培場景的正式落地，代表數字人民幣步入了正式商用的重要階段，未來有望進入高速發展期。

行業前景 數字人民幣市場需求迫切

目前，數研所已經收到了來自很多行業、地區迫切希望應用數字人民幣智能合約的市場需求。比如，財政補貼、貸款、科研經費等，對資金發放對象和支付用途有嚴格限定的場景;預付資金管理、資金歸集、智能分賬等，涉及資金存管、存在多個主體之間復雜資金往來關系的場景;周期繳費、押金退還等，需要保障資金及時自動劃轉的場景;高度依賴可信信息輸入的供應鏈貿易等場景。

在這些典型場景中，數字人民幣智能合約都將展現出控制風險、保障權益、增進互信、降本增效等積極作用，為社會數字化和智能化治理提供支持。目前，數字人民幣智能合約已在消費紅包、政府補貼、零售營銷、預付資金管理等領域成功應用，取得良好效果。

未來，數字人民幣智能合約在具體推進中將主要注意三個方面。一是數字人民幣智能合約要在支撐數字經濟發展、服務營商環境建設和提升數字化治理能力方面切實發揮作用。二是數字人民幣智能合約要堅持開放包容、公平競爭，要在央行中心化管理和“雙層運營”架構的原則下統籌推進，避免形成新的信息壁壘。三是數字人民幣智能合約要注意制度銜接和剩余風險防范。

行業內對數字人民幣的需求是較為迫切的，而且數字人民幣智能合約的應用場景也較多，兩者疊加之下，行業天花板有望迅速提升，整體空間廣闊。

此外，數研所將在央行中心化管理和雙層運營框架下繼續扎實推進相關工作。具體而言，一是有序推廣成熟的數字人民幣智能合約解決方案。二是響應各行業差異化的市場需求，進一步豐富數字人民幣智能合約解決方案。三是繼續深入開展前沿技術研究，持續優化底座支撐能力，加快數字人民幣智能合約生態服務平臺建設。四是建立完善數字人民幣智能合約生態治理和可持續發展機制，保障合約模板的合法性、有效性和互通性，推進數字人民幣智能合約可信環境，并制定配套的業務規范、技術標準，在安全可控的前提下探索有效的激勵機制，廣泛發揮社會創新力量。

投資思路 關注硬件供應商、IT系統服務商

截至2022年5月31日，15個省市的試點地區通過數字人民幣累計交易筆數約為2.64億筆，金額約為830億人民幣，支持數字人民幣支付的商戶門店數量達到456.7萬個。未來數字人民幣的使用場景將進一步深化，為實體經濟和群眾生活提供更便捷安全的服務。

2022年上半年，中國人民銀行吸收興業銀行作為新的數字人民幣指定運營機構。2022年3月31日，數字人民幣試點從原來的“10+1”試點地區拓展到15個省市的23個地區，深圳市、蘇州市、雄安新區、成都市4個地方取消了白名單限制。自數字人民幣試點以來，應用場景不斷滲透，覆蓋了生活繳費、餐飲服務、交通出行、購物消費、政務服務等多個領域。北京、海南、廣州等多個數字人民幣試點提出全域推廣數字人民幣的發展方向。

安信證券表示，從應用場景來看，根據數研所副所長狄剛介紹，北京市朝陽區厚海培訓學校是首批參與數字人民幣智能合約預付消費服務項目的商戶。未來還有望推廣至財政補貼、貸款、科研經費等對資金發放對象和支付用途有嚴格限定的場景;預付資金管理、資金歸集、智能分賬等，涉及資金存管、存在多個主體之間復雜資金往來關系的場景;周期繳費、押金退還等，需要保障資金及時自動劃轉的場景;以及高度依賴可信信息輸入的供應鏈貿易等場景。建議關注神州信息、宇信科技、長亮科技、信安世紀、廣電運通、新大陸、正元智慧等。

海通證券認為，目前政府部門與金融運營機構正在多維度推動數字人民幣后期生態建設，這對于行業的規范健康發展起到了較大的正面推動作用，也為行業未來長期的持續發展奠定了堅實的基礎。建議關注宇信科技、京北方、新致軟件、楚天龍、德生科技、廣電運通、新大陸。

東方證券指出，數字人民幣底層設施搭建日益成熟，應用場景逐漸深入，配套設備與服務將逐步落地。建議關注硬件供應商廣電運通、新大陸、楚天龍、天喻信息;銀行IT系統服務商宇信科技、神州信息、京北方;數字人民幣信息安全服務供應商信安世紀;支付服務商拉卡拉、新國都;數字人民幣擁有跨境支付的應用潛力，隨著數字人民幣試點的擴張以及跨境支付研究的持續推進，建議關注CBDC跨境服務提供商四方精創。