國(guó)內(nèi)彩超(彩色多普勒超聲)領(lǐng)域擁有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司有兩家：邁瑞醫(yī)療、開(kāi)立醫(yī)療。

剛剛過(guò)去的9月27日，開(kāi)立醫(yī)療(300633)迎來(lái)了自己20歲的生日?；蛟S連創(chuàng)始人姚錦鐘都不會(huì)想到，自己“發(fā)揮余熱”和一幫年輕人共同創(chuàng)辦的公司，會(huì)躋身全球彩超設(shè)備市場(chǎng)前十之列，甚至還收購(gòu)了美國(guó)的超聲設(shè)備公司Sonowise。

不僅如此，在公司成立20周年之際，開(kāi)立醫(yī)療還實(shí)現(xiàn)了“彩超+內(nèi)鏡(內(nèi)窺鏡)”的雙輪驅(qū)動(dòng)，一張嶄新的發(fā)展藍(lán)圖正徐徐鋪開(kāi)。

內(nèi)鏡業(yè)務(wù)獲市場(chǎng)期待

在彩超領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位的開(kāi)立醫(yī)療近來(lái)頻頻獲得機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

10月18日，包括南方基金、招商基金、匯添富基金以及多家券商在內(nèi)的共94家機(jī)構(gòu)赴開(kāi)立醫(yī)療進(jìn)行調(diào)研。今年以來(lái)，開(kāi)立醫(yī)療已接待了十余次機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研，部分場(chǎng)次參與機(jī)構(gòu)甚至多達(dá)300余家。調(diào)研中，內(nèi)鏡業(yè)務(wù)成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)。

內(nèi)鏡即內(nèi)窺鏡，是集圖像傳感器、光學(xué)鏡頭、照明光源、鏡體裝置等部件為一體的專業(yè)醫(yī)療設(shè)備，按鏡體是否可彎曲又分為硬管內(nèi)窺鏡和軟性內(nèi)窺鏡兩大類。

在彩超基本盤(pán)之外，內(nèi)鏡業(yè)務(wù)正成為開(kāi)立醫(yī)療業(yè)績(jī)的第二增長(zhǎng)極。財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，公司內(nèi)窺鏡業(yè)務(wù)占營(yíng)收比重已經(jīng)達(dá)到了32.56%，創(chuàng)近年來(lái)新高。

“‘彩超+內(nèi)鏡’雙輪驅(qū)動(dòng)”“超聲為基、內(nèi)鏡發(fā)力”“二十年專注研發(fā)的超聲與內(nèi)鏡內(nèi)資第一梯隊(duì)”……在研報(bào)中，各大券商不吝贊美之詞。

受到人口老齡化和特有生活習(xí)慣影響，我國(guó)消化系統(tǒng)腫瘤發(fā)病率較高。開(kāi)源證券在研報(bào)中列舉了世界衛(wèi)生組織國(guó)際癌癥研究機(jī)構(gòu)(IARC)的數(shù)據(jù)：我國(guó)2020年新發(fā)直腸癌、胃癌和食道癌的人數(shù)合計(jì)達(dá)到136萬(wàn)人，在癌癥新發(fā)病例前十中，這三種癌癥分列第二、三、六位。

而胃鏡、腸鏡檢查正是胃癌、結(jié)直腸癌診斷的“金標(biāo)準(zhǔn)”。西部證券認(rèn)為，隨著消化道早癌篩查普及和內(nèi)窺鏡新術(shù)式開(kāi)展，未來(lái)國(guó)內(nèi)軟性內(nèi)鏡市場(chǎng)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到81.2億元。華安證券的預(yù)期更樂(lè)觀，其預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到約106億元。

除了較高的需求增長(zhǎng)預(yù)期，機(jī)構(gòu)看好開(kāi)立醫(yī)療的內(nèi)鏡業(yè)務(wù)的另一原因，是我國(guó)胃腸鏡開(kāi)展率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。有機(jī)構(gòu)給出的數(shù)據(jù)顯示，相較于發(fā)達(dá)國(guó)家每10萬(wàn)人中2000多人甚至3000多人的腸鏡開(kāi)展率，我國(guó)腸鏡的開(kāi)展率在2012年時(shí)每10萬(wàn)人中僅有436人，約相當(dāng)于610萬(wàn)例的水平。

對(duì)此，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來(lái)中國(guó)內(nèi)鏡診療例數(shù)每年會(huì)達(dá)到約1億例的水平，估計(jì)需要超過(guò)6萬(wàn)臺(tái)內(nèi)鏡主機(jī)的保有量。

同樣具有成長(zhǎng)空間的是市場(chǎng)占有率。德邦證券指出，奧林巴斯、賓得、富士三家外企2019年占據(jù)了全球和國(guó)內(nèi)軟鏡市場(chǎng)超九成的份額。不過(guò)，隨著內(nèi)鏡壁壘逐漸被打破，到了2021年，開(kāi)立醫(yī)療已經(jīng)拿下了國(guó)內(nèi)消化內(nèi)鏡銷量中的9.1%。

內(nèi)鏡行業(yè)的另一優(yōu)勢(shì)是壁壘較高?！捌髽I(yè)、經(jīng)銷商、臨床都是一個(gè)非常強(qiáng)的閉環(huán)，單點(diǎn)技術(shù)突破沒(méi)有意義，這造就了行業(yè)進(jìn)入壁壘較大?！蔽鞑孔C券認(rèn)為內(nèi)鏡行業(yè)短中期內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局不會(huì)發(fā)生明顯惡化。

開(kāi)立醫(yī)療也對(duì)內(nèi)鏡業(yè)務(wù)寄予厚望。公司在最近一次投資者調(diào)研紀(jì)要中表示：“希望能做到超聲業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)(10%-20%)、內(nèi)鏡業(yè)務(wù)保持較高增速(40%-50%)。

用創(chuàng)新打破外企彩超壟斷

內(nèi)鏡業(yè)務(wù)的確頗具想象空間，但談及開(kāi)立醫(yī)療，始終繞不開(kāi)的還得是其彩超業(yè)務(wù)。開(kāi)立醫(yī)療的成長(zhǎng)之路就是中國(guó)企業(yè)在彩超領(lǐng)域的突圍縮影。

“當(dāng)時(shí)大量的三甲醫(yī)院都是用彩超，所以100%都是靠進(jìn)口?！痹谝淮谓邮苊襟w采訪時(shí)，開(kāi)立醫(yī)療的現(xiàn)任董事長(zhǎng)陳志強(qiáng)，回憶起有關(guān)2002年之前醫(yī)院主要用哪種超聲設(shè)備時(shí)，如此感慨。

千禧年伊始，國(guó)內(nèi)第一臺(tái)A型超聲設(shè)備研發(fā)企業(yè)汕頭超聲儀器研究所面臨轉(zhuǎn)型，陳志強(qiáng)和開(kāi)立醫(yī)療現(xiàn)任總經(jīng)理吳坤祥找到剛剛退休的汕頭超聲儀器研究所所長(zhǎng)姚錦鐘，提出了想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的想法;姚錦鐘一口答應(yīng)。

2002年9月27日，由姚錦鐘牽頭，開(kāi)立醫(yī)療的前身開(kāi)立有限在深圳成立。公司定位于發(fā)展彩超設(shè)備，其核心創(chuàng)辦人員大多來(lái)自汕頭超聲儀器研究所。

局已開(kāi)，以何立?研發(fā)成了開(kāi)立醫(yī)療最堅(jiān)實(shí)的后盾。

兩年后，開(kāi)立醫(yī)療便帶來(lái)了研發(fā)成果——中國(guó)第一臺(tái)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)彩超設(shè)備，由此引領(lǐng)了中國(guó)醫(yī)療超聲產(chǎn)業(yè)從黑白B型超聲時(shí)代向彩超升級(jí)。

但是，這款產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)卻叫好不叫座。彼時(shí)，國(guó)內(nèi)對(duì)彩超需求較大的主要集中在三級(jí)醫(yī)院，而他們更需要高端產(chǎn)品。

向高端邁進(jìn)的路并不容易。直到2012年，開(kāi)立醫(yī)療才通過(guò)收購(gòu)美國(guó)超聲成像技術(shù)開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)Sonowise，加快在中高端產(chǎn)品的布局速度。

轉(zhuǎn)眼到來(lái)的2013年，開(kāi)立醫(yī)療加大了研發(fā)投入。這一年，公司的研發(fā)支出達(dá)到了7142.86萬(wàn)元，占營(yíng)收比重的12.39%。隨后幾年，開(kāi)立醫(yī)療的研發(fā)支出和研發(fā)支出占營(yíng)收比重?cái)?shù)據(jù)同步走高，同時(shí)，研發(fā)人員占比開(kāi)始逼近30%。

厚積而薄發(fā)。2016年年底，開(kāi)立醫(yī)療的高端彩超S50成功推向市場(chǎng)。第二年，中高端彩超P50、X系列筆記本式彩超、E系列便攜式彩超也相繼面世。

挺進(jìn)中高端產(chǎn)品的開(kāi)立醫(yī)療沒(méi)有放緩研發(fā)步伐的打算。財(cái)報(bào)顯示，開(kāi)立醫(yī)療2021年研發(fā)支出達(dá)到2.63億元，占營(yíng)收比重為18.21%。截至2022年6月底，公司已投入1.57億元用于研發(fā)，較去年同期進(jìn)一步提升。

專注研發(fā)換來(lái)了豐厚成果。開(kāi)立醫(yī)療在2022年半年報(bào)中披露，公司及子公司已擁有境內(nèi)外各項(xiàng)專利共計(jì)720項(xiàng)，擁有軟件著作權(quán)共213項(xiàng)、作品著作權(quán)13項(xiàng)，產(chǎn)品技術(shù)達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先和國(guó)際先進(jìn)水平。

“對(duì)醫(yī)療設(shè)備來(lái)講，研發(fā)是第一位的，因?yàn)樗怯迷谌松砩?，?duì)產(chǎn)品性能的追求是無(wú)止境的?！痹陉愔緩?qiáng)看來(lái)，不斷創(chuàng)新是開(kāi)立醫(yī)療能一步步打破國(guó)外企業(yè)在醫(yī)療超聲設(shè)備領(lǐng)域壟斷的根本。

政策春風(fēng)吹來(lái)新機(jī)遇

除了公司自身的不停努力與獨(dú)具眼光外，政策春風(fēng)也不斷吹來(lái)。

新冠疫情之后，一場(chǎng)以公立醫(yī)院擴(kuò)容為主的“醫(yī)療新基建”拉開(kāi)序幕，醫(yī)療器械行業(yè)迎來(lái)強(qiáng)力增長(zhǎng)引擎。

市場(chǎng)也關(guān)注著開(kāi)立醫(yī)療2022年上半年來(lái)源于“醫(yī)療新基建”的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)究竟有多少。公司雖未正面回答，但依舊透露出對(duì)“醫(yī)療新基建”的期待：“公司未拆解具體的訂單來(lái)源，無(wú)法量化統(tǒng)計(jì)‘醫(yī)療新基建’的貢獻(xiàn)?？傮w來(lái)看，受益于‘醫(yī)療新基建’、鼓勵(lì)采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備等政策影響，今年國(guó)內(nèi)超聲行業(yè)增速會(huì)高一些?！?/p>

2022年半年報(bào)顯示，開(kāi)立醫(yī)療的彩超業(yè)務(wù)營(yíng)收增速超過(guò)了25%，利潤(rùn)增速超過(guò)了22%。

國(guó)泰證券分析指出，本輪“醫(yī)療新基建”的核心，是解決我國(guó)“資源不足、質(zhì)量不高、結(jié)構(gòu)不合理”的問(wèn)題。中長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將會(huì)持續(xù)進(jìn)行，醫(yī)療器械的新增配置需求會(huì)一直存在。

今年9月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)“貼息貸款”政策，確定專項(xiàng)再貸款與財(cái)政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造，擴(kuò)市場(chǎng)需求、增發(fā)展后勁。隨后，中國(guó)人民銀行確定設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款，其中就包括支持醫(yī)院的設(shè)備購(gòu)置和更新改造。這又為醫(yī)療器械行業(yè)送上助攻。

對(duì)于醫(yī)院使用“貼息貸款”政策是否會(huì)優(yōu)先采購(gòu)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的問(wèn)題，開(kāi)立醫(yī)療有自己的理解：“本次‘貼息貸款’政策本質(zhì)上是在特定領(lǐng)域?qū)嵤┑亩ㄏ蜇泿艑捤?，主要目的在于促進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展、拉動(dòng)內(nèi)需。對(duì)醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域而言，將會(huì)明顯促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)、中低等級(jí)醫(yī)院的采購(gòu)積極性，為整個(gè)行業(yè)帶來(lái)增量訂單。”

與此同時(shí)，公司透露了為抓住相關(guān)機(jī)遇正做的努力：“公司將積極跟蹤各地醫(yī)療機(jī)構(gòu)的采購(gòu)需求，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。從各地的指導(dǎo)政策看，部分地區(qū)有明確規(guī)定要求優(yōu)先采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備。”

10月中旬，有權(quán)威媒體曾發(fā)文稱，工信部將著眼于搶占未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展先機(jī)，加快培育先導(dǎo)性和支柱性產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)新一代視聽(tīng)技術(shù)、虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)內(nèi)容、計(jì)算、存儲(chǔ)、顯示等產(chǎn)業(yè)鏈整體升級(jí)。

在新一代信息技術(shù)創(chuàng)新方面，開(kāi)立醫(yī)療已有布局。最新的研發(fā)投入項(xiàng)目顯示，公司正在搭建智能設(shè)備平臺(tái)、智慧健康生態(tài)平臺(tái)等多個(gè)大平臺(tái)，用于全面實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”健康醫(yī)療益民服務(wù)，解決醫(yī)療資源不足等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。而其發(fā)起契機(jī)，正是源于近年來(lái)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實(shí)等信息技術(shù)與健康服務(wù)的深度融合。

此外，開(kāi)立醫(yī)療還開(kāi)展了對(duì)AI智能的探究。公司希望通過(guò)完成產(chǎn)科智能、婦科智能等多個(gè)智能課題的開(kāi)發(fā)，于近兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)超聲產(chǎn)品的產(chǎn)品化集成。

于內(nèi)，磨礪技術(shù)實(shí)力;于外，借助政策春風(fēng)。自此處回望，20年前站在改革發(fā)展浪頭的姚錦鐘、陳志強(qiáng)和吳坤祥帶領(lǐng)開(kāi)立醫(yī)療開(kāi)啟了嶄新篇章。如今，這家立志于“開(kāi)行業(yè)先河，立民族品牌”的企業(yè)，又在新頁(yè)之上寫(xiě)下了濃墨重彩的一筆。

記者 徐海峰 實(shí)習(xí)記者 陳陟