11月首個交易日，大消費一掃10月頹勢，餐飲、旅游、機場、酒類、食品等各分支迎來全線爆發。“股王”貴州茅臺在10月創下歷史次差表現后放量大漲8.3%，創近13個月最佳表現;順鑫農業、酒鬼酒、海南椰島集體漲停;君亭酒店、宋城演藝、金馬游樂漲超10%;中國中免尾盤封板，白云機場、上海機場雙雙大漲8%，春秋航空、吉祥航空均逼近漲停。

消息面上，世界最大單體免稅店cdf海口國際免稅城10月28日開業首日業績6000 萬元;中免線上商城獨立訪客則達到200 萬人，創歷史新高;海南11家離島免稅店10 月28 日單日銷售總額超7 億元，創歷史新高。“海口免稅城的開業有望催化赴島客流加速恢復，高端品牌矩陣促進公司高質量擴容，利好消費回流趨勢延續，疊加海南免稅消費券發放以及開業期間優惠活動，有望進一步催化海南離島免稅復蘇。”東亞前海證券研報分析稱。

多家航空公司日前宣布部分恢復并加密多條國際航線，總量較換季前增加1倍，該消息利好跨國出行，有助于旅游業復蘇，預期冬季旅游市場有望回暖。澳門特區行政長官賀一誠此前表示，預計11月將恢復內地旅行團赴澳門旅游。該消息發出1小時內，澳門旅游相關搜索熱度迅速上升。

另一方面，大消費板塊迎來重磅基金。10月31日，全球最大消費私募巨頭L Catterton(中文名“路威凱騰”)宣布，已于近日完成首只人民幣基金的首次關賬，該基金目標規模為20億元。這是路威凱騰在中國首次募集人民幣基金，也是第一只將重點布局中國消費早期市場的基金。

天貓“雙11”預售已于10月24日正式開啟，淘寶直播4小時里，即產生130個預售金額破千萬的直播間。光大證券認為，近期消費仍將維持弱復蘇的態勢，但從估值角度看，部分零售龍頭已處于估值底部區間，具有一定長期投資價值，建議投資者關注。

據國金證券分析，三季度主動型基金依然保持高倉位，食品飲料、醫藥生物板塊繼續明顯超配，分別為7.8%、2.1%。

國金證券認為，市場風險已大幅釋放，估值處于底部位置;重心轉移到辨別競爭優勢突出的公司，布局未來超額收益;后續值得期待的有政策放松、PPI-CPI剪刀差收窄、受損行業反轉等利好。當前時點建議看長做短，注意季度周期內的下行風險，重點發掘估值和增長錯配的優質標的，建議關注高端及次高度白酒、啤酒、醫美、化妝品、生豬養殖。

民生證券建議關注國內疫情面趨穩帶來的估值修復，關注復蘇邏輯四大主線：1). 處于周期底部、長期成長邏輯穩固的酒店優質標的君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店;2). 受益于消費回流和消費升級的免稅板塊，重點推薦中國中免，以及抗周期屬性明顯且在穩就業背景下政策催化的人服板塊，推薦科銳國際;3). 受益于休閑游、周邊游滲透率提高的優質景區標的宋城演藝、天目湖，建議關注旅游產業鏈業務齊全的中青旅、線上線下旅游業務打通的復星旅游文化和受益于冰雪游關注度提高的長白山;4). 疫后同店有望修復、成長性基本面較強、新品牌新業態正在孵化的海倫司、九毛九、廣州酒家。

記者 陳慧