益生股份（002458）17日再度收獲一根長(zhǎng)陽(yáng)線，當(dāng)日股價(jià)漲幅達(dá)到7.53%。盤(pán)面顯示，近14個(gè)交易日以來(lái)，公司收獲了11根陽(yáng)線，累計(jì)股價(jià)漲幅達(dá)到64.27%，領(lǐng)跑整個(gè)畜禽養(yǎng)殖板塊。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司是國(guó)內(nèi)白羽種雞行業(yè)龍頭，掌握白雞產(chǎn)業(yè)鏈核心的上游養(yǎng)殖盈利環(huán)節(jié)，有望受益豬價(jià)反轉(zhuǎn)后帶來(lái)的白雞需求增長(zhǎng)，另外公司種豬業(yè)務(wù)快速推進(jìn)，有望成為業(yè)績(jī)第二增長(zhǎng)曲線。

未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)值得期待

益生股份以種雞業(yè)務(wù)起家，主要引進(jìn)、繁育世界優(yōu)質(zhì)禽畜良種，生產(chǎn)銷售父母代雞苗、商品代雞苗以及種豬。公司以禽畜種源供應(yīng)為核心競(jìng)爭(zhēng)力，是我國(guó)乃至亞洲最大的祖代肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)，祖代肉種雞飼養(yǎng)規(guī)模約占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三分之一的份額。

三季報(bào)顯示，益生股份2022年1至9月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為14.23億元，比上年同期減少16.31%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-4.02億元，上年同期2.29億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。2022年前三季度，公司父母代雞苗銷量市占率約為24%，商品代雞苗銷量市占率約為9%。

“‘十四五’規(guī)劃下，公司2025年商品代雞苗銷量有望達(dá)7億羽。海外禽流感疫情持續(xù)惡化，周期拐點(diǎn)有望在2023年中旬加速到來(lái)。”東亞前海證券分析師汪玲表示：“根據(jù)白雞生產(chǎn)周期，5-10月存在的引種缺口將作用于2023年下半年的肉雞供給減量，疊加種雞質(zhì)量不佳，生產(chǎn)效率或下降20-30%，周期拐點(diǎn)有望于2023年中旬加速到來(lái)。公司占據(jù)上游高地，業(yè)績(jī)彈性值得期待。”

兼并收購(gòu)將有效增加產(chǎn)能

為了提振主業(yè)，補(bǔ)充流動(dòng)資金，9月30日，益生股份拋出11.6億元的定增預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1.2億股，其中實(shí)控人曹積生承諾認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行的股份數(shù)量比例不低于30%，募資總額不超過(guò)11.6億元，公司擬3.9億元用于黑龍江省雙鴨山市寶清縣益生種豬科技有限公司祖代種豬場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目，1.6億元用于山西3600頭能繁原種母豬場(chǎng)和100種公豬站項(xiàng)目，1.9億元用于威海益生種豬繁育有限公司新建豬場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目，1.5億元用于利津益生種禽有限公司孵化場(chǎng)項(xiàng)目，2.7億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

對(duì)此，汪玲表示：“公司未來(lái)將通過(guò)兼并收購(gòu)等方式增加產(chǎn)能，目標(biāo)于2025年達(dá)3億只，2022年至2025年銷量CAGR預(yù)計(jì)達(dá)62.43%。發(fā)力種豬業(yè)務(wù)，完善上游禽畜種源布局。立足種雞核心業(yè)務(wù)，發(fā)力種豬業(yè)務(wù)。公司引進(jìn)丹系等高繁殖性能種豬，窩均產(chǎn)仔數(shù)達(dá)到15頭至16頭。2022年公司定增擬募資近11.6億元，其中64%的資金投入種豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，種豬產(chǎn)能有望進(jìn)一步擴(kuò)張。布局種豬業(yè)務(wù)在完善上游禽畜種源布局的同時(shí)，有望提高公司抵御風(fēng)險(xiǎn)和盈利的能力。”

針對(duì)益生股份二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)，萬(wàn)聯(lián)證券分析師涂雪飛表示：“隨著行業(yè)景氣度的提升，公司益生909小型白羽肉雞因生產(chǎn)性能凸顯，價(jià)格環(huán)比增加，故銷售收入環(huán)比增加較多。從技術(shù)面上來(lái)看，該股周四放量上漲，已經(jīng)開(kāi)始慢慢接近前期高點(diǎn)，技術(shù)指標(biāo)MACD金叉后仍然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，現(xiàn)在主要是連續(xù)上漲后乖離率較大，雖然周四股價(jià)還在上攻，但指標(biāo)數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)超買信號(hào)，建議考慮高拋低吸。”記者 張曌