周一，A股低開后震蕩回升，市場情緒亦逐步回暖，三大股指跌幅收窄，尾盤均收出陽線。21日上線的北證50指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，漲2.55%。新冠檢測、猴痘、工業(yè)母機(jī)等板塊題材較為活躍，而網(wǎng)絡(luò)游戲、旅游出行、教育、白酒深度回調(diào)。A股成交額縮量至約8500億元，北向資金活躍度下降，全天凈賣出20.46億元，終結(jié)連續(xù)6日加倉勢頭。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，目前A股仍處于修復(fù)性行情中，經(jīng)濟(jì)基本面需要時間來驗(yàn)證，由此夯實(shí)A股“圓弧底”，短期市場或仍將以板塊熱點(diǎn)輪動的博弈特征為主。

醫(yī)藥、信創(chuàng)等題材活躍

近期強(qiáng)勢的醫(yī)藥、信創(chuàng)等題材21日均有所表現(xiàn)。醫(yī)藥持續(xù)爆發(fā)，特一藥業(yè)11天7板，太龍藥業(yè)、金陵藥業(yè)等漲停。九安醫(yī)療、明德生物、熱景生物等新冠檢測概念漲停。信創(chuàng)概念午后反彈，榕基軟件、信雅達(dá)、恒銀科技、吉大正元、南天信息等漲停。

上周末隆基綠能宣布，公司自主研發(fā)的硅異質(zhì)結(jié)(HJT)電池轉(zhuǎn)換效率達(dá)到26.81%，是目前全球硅基太陽能電池效率的最高紀(jì)錄。21日，HJT電池概念走強(qiáng)，海源復(fù)材、乾景園林漲停，福萊蒽特、宇邦新材、寶馨科技等紛紛上漲。鈉電池概念異動，維科技術(shù)、傳藝科技封板，元力股份、山東章鼓、圣陽股份等沖高。工業(yè)母機(jī)概念午后活躍，合鍛智能漲停，華中數(shù)控、紐威數(shù)控、國盛智科亦有出色表現(xiàn)。

而網(wǎng)絡(luò)游戲、旅游出行、教育、白酒等板塊21日深度回調(diào)。大晟文化、掌趣科技、寶通科技、冰川網(wǎng)絡(luò)等游戲股跌逾5%。旅游出行熱門股西安飲食21日跌停。教育股凱文教育、國新文化等跌停。酒鬼酒、舍得酒業(yè)、瀘州老窖等白酒股跌逾4%。AIGC概念走弱，視覺中國跌停，三人行、恒信東方、萬興科技等跌幅居前。

總體看，21日A股漲多跌少，2284只下跌，2549只上漲。上證指數(shù)收跌0.39%，報(bào)3085.04點(diǎn)，深證成指跌0.41%，報(bào)11134.47點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.1%，報(bào)2387.3點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.05%，報(bào)1032.47點(diǎn)。21日上線的北證50指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，漲2.55%，報(bào)1028.72點(diǎn)。A股市場成交額約8500億元。北向資金活躍度下降，全天凈賣出20.46億元，終結(jié)連續(xù)6個交易日的加倉勢頭。

配置建議關(guān)注三條主線

對于當(dāng)下的A股走勢，華西證券認(rèn)為，仍處于修復(fù)性行情中，但經(jīng)濟(jì)基本面的扭轉(zhuǎn)難以一蹴而就，無論是防疫優(yōu)化，還是房地產(chǎn)融資政策，均需要時間來驗(yàn)證政策效果，夯實(shí)A股“圓弧底”。

粵開證券也認(rèn)為，近期疫情防控優(yōu)化調(diào)整、地產(chǎn)政策邊際寬松、外部流動性預(yù)期拐點(diǎn)等三重預(yù)期改善之下，市場底部特征逐步顯現(xiàn)，修復(fù)趨勢確定。但當(dāng)前多重利好兌現(xiàn)疊加近期債市快速調(diào)整引發(fā)對流動性的擔(dān)憂之下，市場反彈恐難一蹴而就，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，底部反彈行情仍需基本面數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，因此，當(dāng)下市場或仍將以板塊熱點(diǎn)輪動的博弈特征為主。

開源證券更為樂觀些，其認(rèn)為A股或拾級而上，以“中證1000”為代表的中小盤成長或更具彈性。該券商復(fù)盤了滬深300與中證1000的歷史表現(xiàn)，市場反轉(zhuǎn)期間均演繹上漲行情的共計(jì)5次；從年化漲幅來看，中證1000的年化收益高達(dá)152%，明顯好于滬深300的收益水平。然而，中證1000與滬深300也并非每次都同步上漲，歷次滬深300上漲而中證1000下跌多源于貼現(xiàn)率快速上行背景下的估值調(diào)整。不過，其預(yù)計(jì)本輪中證1000不會面臨估值約束，并有望與滬深300同步開啟反轉(zhuǎn)行情。

具體配置方面，粵開證券建議關(guān)注三條主線：一是防疫優(yōu)化下，前期受損板塊的修復(fù)行情，如生物醫(yī)藥、航空、酒旅等板塊；二是穩(wěn)增長訴求下的行業(yè)政策邊際寬松，如房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條和互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)；三是長期圍繞安全主題下的，能源安全、自主可控以及信創(chuàng)、中藥等板塊。

記者 陳慧