22日，市場資金突捧大基建央企股，板塊指數漲幅高達6.36%，遙遙領先于排名第二的連板指數3.34%的漲幅。中國交建漲停，匯通集團、中成股份、正平股份等相繼漲停，中國化學、中國中冶、中國鐵建、中國能建等眾多中字頭股爆發，集體大漲。

在A股基建股走強的帶動下，港股市場資金也集體涌入基建板塊，中鋁國際漲超25%，中國中冶漲近13%，中國交通建設漲超8%，中國中鐵漲超6%，中國鐵建漲近6%。

基建A+H股聯動大漲。消息面上，11月21日，工業和信息化部、國家發展改革委、國務院國資委聯合印發《關于鞏固回升向好趨勢加力振作工業經濟的通知》，提出著力擴需求、促循環、助企業、強動能、穩預期，確保2022年四季度工業經濟運行在合理區間，保持制造業比重基本穩定，為2023年實現“開門穩”、加快推進新型工業化打下堅實基礎。

“經濟托底和投資加碼政策密集發布，不少政策將在四季度發揮更大效能，我們看好穩經濟政策的力度和全年落地成效，基建托底預期強勁。”安信證券認為，9月以來，國家多次強調發布一攬子接續政策，隨政策落地實施，四季度有效投資有望持續擴大，基建投資持續提速可期，傳統基建及新基建均迎來發展機會，水利建設、城鎮化市政建設、抽水蓄能、電力建設細分領域投資規劃可觀，增速有望超過行業整體增速水平。同時，地產鏈在疫情政策優化和地產融資端政策驅動下有望迎來估值修復行情。

10月基建投資數據日前公布。10月份單月，狹義、廣義基建投資分別同比增長9.43%、12.79%，較9月增速環比下降1.05個百分點、3.49個百分點。“雖然10月單月基建投資增速放緩，但考慮到年底是工程交付旺季，當前情況下施工有望保持較強力度，11-12月增長動能依然較強。”財通證券分析認為，基建鏈景氣維持，隨著保交樓政策進入執行落地環節，竣工產業鏈有望率先迎來需求改善。

在投資配置主線上，安信證券建議，圍繞“兩新一重”基建龍頭及“雙碳”背景下“建筑+”新業務板塊積極布局：（1）“兩新一重”基建龍頭。建筑央企、區域基建龍頭將充分受益“兩新一重”建設，且建筑央企、區域基建龍頭是行業集中度提高的主要受益者，新簽訂單和業績表現亮麗，估值優勢十分顯著。（2）基建勘察設計優質標的。設計總院、華設集團，產業鏈前端優先受益穩增長目標下基建需求釋放，“十四五”期間，多個省份計劃基建投資規模高增，優質設計龍頭訂單承攬優勢顯著，市占率提升可期。（3）抽水蓄能受益公司。隨著能源結構變化，供電安全提上日程，儲能成為解決用電安全的主要手段。作為儲能最重要的方式，抽水蓄能得到了國家政策大力支持，未來抽水蓄能將進入高速增長，且鼓勵社會資本進入的階段。（4）新型電力建設。在以新能源為主體的新型電力系統建設背景下，涉足電力建設領域的建筑企業有望受益電網投資建設和運維需求提升、BIPV和儲能需求釋放。（5）地產鏈優質公司。地產寬松政策密集推出，行業數據筑底改善可期，有望帶動地產鏈設計企業回款加快和訂單承接實施。記者 陳慧