作為國內(nèi)政策大力支持的可循環(huán)包裝龍頭企業(yè)，喜悅智行今年三季度業(yè)績加速上行。天風證券分析師認為喜悅智行三季度業(yè)績超預期。

三季度業(yè)績增長加速

喜悅智行三季報顯示，該公司今年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.32億元，同比增長41.1%;三季度歸母公司股東凈利潤0.20億元，同比增長21.5%。

今年上半年，因疫情原因，在汽車行業(yè)大客戶部分時段停產(chǎn)的不利因素下，喜悅智行上半年仍然實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的雙增長。上半年營業(yè)收入同比增長8.09%，歸母公司股東凈利潤同比增長14.19%。

喜悅智行整體費用控制方面表現(xiàn)良好，2022年第三季度，該公司銷售費用率、管理費用率、財務費用率分別為4.67%、6.37%、-0.46%，環(huán)比分別下降1.49pct、2.74pct、0.79pct。未來隨著公司營業(yè)收入規(guī)模快速增長，相關費用率還將進一步下降。

喜悅智行表示，公司未來新增產(chǎn)能投放主要來自于兩方面：其一，公司IPO募投項目年產(chǎn)230 萬套(張)綠色循環(huán)包裝建設項目預計于明年下半年投產(chǎn);其二，今年3月份，公司與安徽巢湖市政府簽署協(xié)議，將在巢湖投資5億元建設新能源汽車及家電零部件可循環(huán)包裝生產(chǎn)基地項目。

循環(huán)包裝獲政策春風前景廣闊

在綠色可循環(huán)發(fā)展戰(zhàn)略背景下，喜悅智行所處可循環(huán)包裝行業(yè)正迎來強勁的政策春風。國家陸續(xù)出臺政策，推動包裝行業(yè)向高端智能、綠色環(huán)保、可循環(huán)方向轉(zhuǎn)型發(fā)展。

2020年12月16日出臺的《關于加快推進快遞包裝綠色轉(zhuǎn)型的意見》指出，到2022年，電商快件不再二次包裝比例達到85%，可循環(huán)快遞包裝應用規(guī)模達700萬個。到2025年，電商快件基本實現(xiàn)不再二次包裝，可循環(huán)快遞包裝應用規(guī)模達1000萬個。2021年12月8日發(fā)布的《關于組織開展可循環(huán)快遞包裝規(guī)模化應用試點的通知》明確提出，于2021年至 2023年間，在快遞企業(yè)試點可循環(huán)包裝。

據(jù)專業(yè)機構ReportLinker預測，中國可循環(huán)包裝市場2020-2027年CAGR可達8.6%，2027年市場規(guī)模有望達到242億美元。

深拓汽車產(chǎn)業(yè)鏈 多行業(yè)成功突破

喜悅智行最早扎根于汽車及其零部件的可循環(huán)包裝行業(yè)，幫助客戶實現(xiàn)包裝的可循環(huán)化、模塊化、標準化。目前其主要客戶包括特斯拉、大眾汽車、華晨寶馬等新能源汽車巨頭及知名品牌主機廠。

與此同時，近年來喜悅智行的可循環(huán)包裝業(yè)務在家電、酒水、快遞物流、生鮮果蔬等多個行業(yè)獲得突破，其中在家電領域已經(jīng)在冰箱、空調(diào)、洗衣機、電視機等多個細分品類多點開花，并與海爾、美的等優(yōu)質(zhì)客戶形成合作。。

在可循環(huán)包裝領域，喜悅智行還通過建立各類標準和專利體系，幫助客戶可循環(huán)包裝規(guī)范化管理，增加了公司和客戶的粘性，使公司和客戶的合作更加穩(wěn)固難以替代。經(jīng)過長期的技術積累，喜悅智行掌握了一系列細分行業(yè)內(nèi)領先的核心工藝技術，自行開發(fā)出多種定制化可循環(huán)塑料包裝產(chǎn)品，具備較強的行業(yè)優(yōu)勢，已成為A股市場上稀缺的、扎扎實實從事可循環(huán)包裝的龍頭股。