周二，滬指盤中窄幅震蕩，一度沖高回落，深成指、創業板指弱勢震蕩下探；兩市成交額再度萎縮，北向資金小幅凈流出。盤面上看，旅游、酒店餐飲、農業、物流、紡織服裝等板塊走強，食品飲料、釀酒、地產、金融、醫藥板塊均上揚，半導體、軟件等板塊走低。市場人士認為，板塊的異動說明部分機構資金已經開始積極布局。目前市場結構性機會仍多，市場風格更偏價值，大小盤差別不大，估值比業績重要，新邏輯比舊邏輯好，低位的比高位的好。

結構性機會仍多 

周二，隔夜美股全面反彈，但中概股出現了普跌行情。開盤后互聯網醫療、中藥板塊繼續上沖，但很快出現回落，醫療器械、醫藥商業、醫療服務、中藥、生物制品、化學制藥等疫情防治概念全線下挫；酒店餐飲、養殖、豬肉、預制菜、免稅店、在線旅游、乳業等大消費板塊則強勢上行。午后，醫藥、醫療板塊繼續下行，上證指數幾乎將前期3170-3176點缺口完全回補。此后網絡游戲、造紙印刷、房地產、建筑材料、中字頭、大金融板塊拉升；滬指多次翻紅；尾盤醫藥股拉升，但光伏、鋰電、半導體、工業母機等板塊表現低迷，創業板與科創板跌幅加深，市場延續調整走勢。截至收盤，滬指微跌0.09%，報3176.33點，深成指跌0.66%，報11323.7點，創業板指下跌1.05%，報2376.2點；滬深兩市合計成交總額8164億元，較前一交易日減少934億元。北向資金凈賣出9.47億元，滬深兩市共有70只股票漲幅在9%以上，12只股票跌幅在9%以上，兩市1995只股票上漲，2862只股票下跌。 

市場人士謝后勤認為，指數仍然是圍繞在半年線附近進行震蕩整理，個股輪動和分化比較明顯，在周線級別上升趨勢完好的前提下，等待周四凌晨靴子落地之后，市場將會做出一個方向的選擇，隨著國內防控政策不斷優化調整以及重要會議即將召開之際，市場的操作機會和情緒仍然可以樂觀，可以提前關注會議利好的安全、自主可控方向的半導體芯片、信創、儲能和高端機床，以及放開邏輯下的醫藥、消費和出行方向的機會。 

信達證券策略分析師樊繼拓認為，市場風格更偏價值，大小盤差別不大，估值比業績重要，新邏輯比舊邏輯好，低位的比高位的好。業績支撐的新賽道要到2023年二季度才會開始。從歷史經驗來看，賽道股超額收益快速抬升通常需要兩個條件，股市走牛、信用見底或經濟回升與賽道股相較大盤產生盈利優勢，這兩個條件缺一不可。成長關注新賽道，計算機、機械；金融地產第一波上漲中后期到2023年上半年較強，關注非銀地產；消費方向較為確定，時間不確定，適合年度配置，關注酒店航空旅游。周期年初關注地產鏈，整體機會在下半年。 

大消費活躍 醫藥股回暖

在板塊方面，大消費板塊表現搶眼，旅游板塊領漲，西安飲食、西安旅游、三特索道等漲停。醫藥股集體調整，新冠檢測領跌，特效藥、口罩、中藥幾乎全線下挫，但午后出現回暖跌幅收窄。電力設備板塊跌幅靠前。農林牧漁領漲兩市，佳沃食品、曉鳴股份、湘佳股份、正邦科技、巨星農牧等漲停或漲超10%。 

防疫政策進一步優化，旅游板塊迎來復蘇。“新十條”發布后，旅行平臺上的機票火車票搜索量直線攀升，攜程平臺上的機票瞬時搜索量增長160%；高鐵管家平臺火車票搜索量環比前一日同時段增長超5.9倍；去哪兒數據顯示，熱門目的地為三亞、成都、廣州、上海、重慶等地。12月9日，文旅部發布了新版旅游景區、旅行社、娛樂場所、劇院等演出場所疫情防控工作指南，除對導游上團前核驗健康碼外，相關指南均不再要求提供核酸檢測陰性證明、查驗健康碼、開展落地檢。 

港股市場上午總體表現平淡，科技股和互聯網股多數小幅上漲。港股多只醫藥股大幅波動。香港特區政府表示，香港市民進入公共場所無需掃描“安心出行”二維碼，但市民進入食肆時仍需使用“疫苗通行證”。此外，香港將取消“黃碼”，入境抵港人士如沒有確診即賦“藍碼”，可照常活動。港股醫脈通上午漲幅一度超過60%。港股山東新華制藥股份盤中漲幅一度接近30%，12月以來的9個交易日，該股股價最多已經翻了3倍以上。在深交所互動易平臺上，新華制藥稱，公司是全球重要的解熱鎮痛類藥物生產商，布洛芬屬于該類產品之一。

國泰君安上海研究部市場總監邊風煒認為，市場依然是在走復蘇線，旅游、航空依然走得比較強，航空目前是機構關注度比較高的一個板塊，在連續上漲以后震蕩難免。從整個市場來看，在這個位置其實分歧略有加大。后續關注經濟數據和預期變化，本周還要關注美聯儲相關消息和國內重要會議。再過半個月，到12月底明年1月初，年報預告即將開始，應該會有很多公司不及預期，加大震蕩，同時也是個機會。

記者 黃都