周四，大盤呈現(xiàn)深強(qiáng)滬弱格局。上證綜指15日小幅下跌0.25%，報(bào)收3168.65點(diǎn)；受到半導(dǎo)體、軟件、網(wǎng)絡(luò)板塊走強(qiáng)帶動(dòng)，深證成指上漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.31%。15日兩市共成交7662億元，成交額較周三繼續(xù)萎縮。對于短期市場，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期板塊仍呈現(xiàn)輪動(dòng)走勢，醫(yī)藥、食品飲料板塊經(jīng)過連續(xù)上漲后出現(xiàn)調(diào)整，而半導(dǎo)體、芯片、汽車等賽道股有望繼續(xù)活躍。

創(chuàng)業(yè)板指漲逾1%

15日，上證綜指早盤高開后維持震蕩走勢，全天窄幅整理，成交額持續(xù)萎縮。深市方面，受到半導(dǎo)體、新能源車、固態(tài)電池等賽道股走強(qiáng)帶動(dòng)，深證成指小幅收陽，而創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過1%。 

板塊方面，電氣設(shè)備、汽車、半導(dǎo)體、元器件位居漲幅前列，旅游、酒店餐飲、食品飲料、煤炭板塊跌幅居前。記者注意到，15日半導(dǎo)體板塊上漲1.66%，個(gè)股方面，中晶科技、大港股份漲停。 

光大證券認(rèn)為，電子行業(yè)經(jīng)過前期大跌后估值已相對低估。2022年前三季度全行業(yè)（A股）500家公司（以申萬電子、中信電子、長江電子三個(gè)指數(shù)成分股作為光大電子行業(yè)樣本）收入為2.43萬億元，同比增長11%；全行業(yè)歸母凈利潤為1490億元，同比下降19%。2022年前三季度凈利潤增速較快的細(xì)分領(lǐng)域包括：半導(dǎo)體設(shè)備、特斯拉供應(yīng)鏈、PCB軟板等。景氣度方面，全球手機(jī)及PCNB出貨量2022年承壓；服務(wù)器和可穿戴式設(shè)備TWS保持增長，智能手表出貨量持續(xù)向好。智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈方面，新能源車滲透提升，智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈加速發(fā)展。隨著智能車持續(xù)滲透，汽車電子供應(yīng)鏈有望重構(gòu)，智能車業(yè)務(wù)將成為消費(fèi)電子供應(yīng)鏈企業(yè)未來重要成長驅(qū)動(dòng)力。新能源汽車銷量快速提升，2022年10月國內(nèi)新能源車滲透率達(dá)29.4%，電動(dòng)化、智能化（智能座艙和智能駕駛）和網(wǎng)聯(lián)化趨勢帶來了汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，給汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大的發(fā)展空間。

板塊快速輪動(dòng)

近期，大盤在存量資金博弈背景下持續(xù)縮量，板塊輪動(dòng)加快。15日，近期持續(xù)活躍的醫(yī)藥、食品飲料、紡織服裝板塊出現(xiàn)調(diào)整，取而代之的是部分賽道股。

醫(yī)藥板塊15日下跌0.54%，龍頭股新華制藥低開后持續(xù)震蕩，收盤下跌3.50%。受到消息面刺激，新華制藥本月以來漲幅超過80%，股價(jià)也創(chuàng)出歷史新高。12月14日盤后，新華制藥發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，同時(shí)，深交所對其發(fā)送關(guān)注函。關(guān)注函要求新華制藥闡述公司基本面是否發(fā)生變化，對信息披露情況作出說明，并于2022年12月16日前將相關(guān)核實(shí)情況書面回復(fù)。 

15日醫(yī)藥板塊分化加大，金石亞藥、誠意藥業(yè)、眾生藥業(yè)領(lǐng)漲，東北制藥、金陵藥業(yè)、太龍藥業(yè)跌幅超過5%。值得注意的是，制藥指數(shù)15日遭主力資金凈賣出逾20億元，11月以來凈賣出近500億元。個(gè)股方面，以嶺藥業(yè)凈賣出3.28億元，振東制藥凈賣出2.51億元，新華制藥凈賣出1.94億元，東北制藥、復(fù)星醫(yī)藥、藥明康德均遭主力資金凈賣出超1億元。

食品飲料板塊15日下跌2.02%，個(gè)股方面，莊園牧場跌停，品渥食品、熊貓乳品、黑芝麻跌幅超過7%。 

關(guān)注北向資金動(dòng)向

對于短期市場，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期板塊仍呈現(xiàn)輪動(dòng)走勢，后市應(yīng)關(guān)注成交量變化，操作上不宜盲目追漲。

華鑫證券認(rèn)為，A股短期弱勢震蕩，情緒層面短期高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，投資者可以做好波段操作的準(zhǔn)備。從長周期角度看，不確定性風(fēng)險(xiǎn)逐步落地，美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率相對強(qiáng)勢表現(xiàn)，北上資金再次成為市場主要增量資金，而此類特征大概率貫穿2023年上半年，因此，藍(lán)籌股行情的啟動(dòng)將為A股的趨勢性上漲奠定基礎(chǔ)。

華西證券認(rèn)為，市場積極信號顯現(xiàn)，A股繼續(xù)演繹估值修復(fù)行情。美國核心通脹率連續(xù)兩個(gè)月回落，最新12月利率決議和點(diǎn)陣圖是主要關(guān)注點(diǎn)。若明年下半年美國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，美聯(lián)儲的貨幣政策取向可能會(huì)隨失業(yè)率的上行而再次出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。隨著美債利率的見頂回落，美股的流動(dòng)性擔(dān)憂出現(xiàn)放緩，但經(jīng)濟(jì)衰退和盈利下修壓力將成為后續(xù)行情的制約因素。

記者 湯曉飛