歲末年初，北交所分別發(fā)布《北京證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引——紀(jì)律處分實(shí)施標(biāo)準(zhǔn) (試行)》(以下簡(jiǎn)稱 《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》)和《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第8號(hào)——股份減持和持股管理》(以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管指引》)兩項(xiàng)監(jiān)管指引，嚴(yán)抓信息披露，緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”，敦促市場(chǎng)主體規(guī)范運(yùn)作。此外，對(duì)證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)制度的評(píng)價(jià)方法也做出明確規(guī)定。

明確紀(jì)律處分認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和責(zé)任主體

2022年12月30日，北交所對(duì)外發(fā)布《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》，明確和規(guī)范上市公司持續(xù)監(jiān)管領(lǐng)域紀(jì)律處分認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，適用范圍包含上市公司及相關(guān)責(zé)任主體。主要涉及信披違規(guī)、規(guī)范運(yùn)作違規(guī)、證券交易違規(guī)、其他事項(xiàng)、中介機(jī)構(gòu)違規(guī)五個(gè)方面。

《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》的發(fā)布，充分考量市場(chǎng)階段特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)特性，結(jié)合北交所上市公司規(guī)模、特點(diǎn)，采用定量和定性相結(jié)合的方式，旨在闡明違規(guī)行為責(zé)任認(rèn)定準(zhǔn)繩和紀(jì)律處分裁量標(biāo)準(zhǔn)。堅(jiān)持寬嚴(yán)審時(shí)，在區(qū)分不同案件類型、同類但不同個(gè)案、同案但不同責(zé)任主體等方面作出針對(duì)性、差異化安排，在強(qiáng)化監(jiān)管威懾的同時(shí)，精準(zhǔn)把握處分的尺度。

責(zé)任主體認(rèn)定方面，《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》梳理常見的“信息披露”“公司治理”“證券交易”“中介機(jī)構(gòu)”等四大類違規(guī)，同時(shí)探索合理區(qū)分上市公司與控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的責(zé)任，緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”，使紀(jì)律處分既能達(dá)到懲處目的，又可以降低對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響。

下一步，北交所將繼續(xù)堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)化、公開化、透明化的監(jiān)管方向，切實(shí)履行交易所一線監(jiān)管職責(zé)，提升監(jiān)管效能，以監(jiān)管促規(guī)范，敦促各市場(chǎng)主體規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)市場(chǎng)“三公秩序”，塑造良好市場(chǎng)生態(tài)，護(hù)航市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

重要股東減持預(yù)披露有了具體要求

《監(jiān)管指引》則對(duì)上市公司大股東、董監(jiān)高等重要股東通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持的預(yù)披露作出具體要求。

根據(jù)《上市規(guī)則》，上市公司大股東、董監(jiān)高通過集中競(jìng)價(jià)減持股份的，需提前15個(gè)交易日預(yù)先披露減持計(jì)劃，擬在3個(gè)月內(nèi)減持股份超1%的，還應(yīng)當(dāng)提前30個(gè)交易日披露減持計(jì)劃。此次《監(jiān)管指引》明確，大股東、董監(jiān)高通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持股份的，也應(yīng)提前15個(gè)交易日預(yù)先披露。

同時(shí)，《監(jiān)管指引》規(guī)定，大股東、實(shí)控人同時(shí)持有適用減持預(yù)披露股份和不適用減持預(yù)披露股份的，相關(guān)主體減持股份時(shí)，視為優(yōu)先減持不適用預(yù)披露股份。為了與兩融業(yè)務(wù)銜接，《監(jiān)管指引》明確，投資者參與融資融券業(yè)務(wù)，信用賬戶與普通賬戶持股應(yīng)合并計(jì)算適用相關(guān)要求。

北交所設(shè)立以來，初步探索構(gòu)建了一套以信息披露為核心的市場(chǎng)化減持約束機(jī)制，總體運(yùn)行平穩(wěn)，本次發(fā)布《監(jiān)管指引》，既有利于各方理解和執(zhí)行，減少減持違規(guī)，提升規(guī)范運(yùn)作水平;也有利于防范監(jiān)管套利，維護(hù)交易秩序，保護(hù)中小投資者權(quán)益。下一步將結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際和制度運(yùn)行實(shí)踐，持續(xù)研究評(píng)估減持管理機(jī)制效果，保障市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)制度再獲完善

除了上述兩項(xiàng)指引，北交所近日還公布了《北京證券交易所全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)證券公司專業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)及計(jì)算方法》(以下簡(jiǎn)稱 《專業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)方法》)、《北京證券交易所全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為清單》(以下簡(jiǎn)稱《負(fù)面行為清單》)及《北京證券交易所全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)2023年度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)及計(jì)算方法》(以下簡(jiǎn)稱《2023年度專項(xiàng)評(píng)價(jià)方法》)。

《專業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)方法》指標(biāo)滿分為100分，其中北交所業(yè)務(wù)45分、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)25分、跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)30分。《負(fù)面行為清單》設(shè)置了8類業(yè)務(wù)共73條負(fù)面行為，新增北交所做市業(yè)務(wù)負(fù)面行為。《2023年度專項(xiàng)評(píng)價(jià)方法》主要結(jié)合今明兩年市場(chǎng)改革發(fā)展重點(diǎn)工作，分別設(shè)立“跟投保薦新股家數(shù)”“上市公司研究報(bào)告數(shù)量”“期末融資融券余額”及“做市商為其保薦新股做市家數(shù)”4個(gè)專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

下一步，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司將結(jié)合市場(chǎng)改革發(fā)展實(shí)際，持續(xù)完善評(píng)價(jià)內(nèi)容，不斷豐富評(píng)價(jià)指標(biāo)和維度，進(jìn)一步增強(qiáng)評(píng)價(jià)體系的科學(xué)性，引導(dǎo)證券公司持續(xù)加強(qiáng)規(guī)范執(zhí)業(yè)意識(shí)、提高服務(wù)中小企業(yè)能力。

記者 朱蓉