在連續8個一字20厘米漲停后，中航電測（300114）迎來開板。2月14日，中航電測高開拉升，盤中一度沖擊漲停，最高至53.99元/股，再度刷新歷史新高。截至收盤，公司股價收報于51.8元/股，全天上漲13.8%，換手率為27.52%，成交額81.6億元。

2月2日，中航電測發布發行股份購買資產暨關聯交易預案，公司擬通過發行股份方式購買航空工業集團持有的航空工業成飛100%股權。本次交易完成后，航空工業成飛成為公司全資子公司。公司將新增航空武器裝備整機及部附件研制生產業務并主要聚焦于航空主業。

自2月2日以來，中航電測已發布4次股票交易異常波動公告，提示投資者相關風險。2月13日晚間，中航電測公告中表示，公司市盈率顯著偏離公司所處行業及標的公司所處行業的市盈率水平。對于收購一事，公司提到，航空工業成飛的資產剝離范圍尚未確定，標的資產審計、評估等工作尚未完成，交易對價等核心條款尚未最終確定。本預案披露的交易方案僅為本次交易的初步方案，若后續無法和交易對方就交易作價等相關事宜達成一致，或將導致本次交易方案發生調整。

與前幾次不同的是，本次股票交易異常波動公告中，中航電測提示不排除有內幕交易的可能，其進一步表示，公司股價異常波動或異常交易可能涉嫌內幕交易，本次收購成飛集團的交易存在被暫停、中止或取消的風險。

“成飛集團是目前盈利能力最強的軍工資產，其證券化后續逐步披露的數據，或將帶動軍工行業尤其是核心軍機賽道的整體關注度提升。前期成飛產業鏈零部件加工環節表現較強，后續有望進一步外溢到其他上游材料、中游鑄鍛造以及核心分系統等環節。”東吳證券軍工行業首席分析師蘇立贊分析認為，“成飛集團作為航空工業目前最核心最先進戰機的總裝資產，較高的市場關注度可以支持一定的估值溢價，有一定的繼續上行空間，但要充分考慮重組方案的審批風險。”

此外，蘇立贊亦表示，作為航空工業壓箱底優質資產的成飛集團，其證券化使得航空工業的證券化率水平達到一個階段頂峰，改革的水平和力度邁上了一個新臺階。相較之下，航天科技與航天科工兩個集團、中國電科與中國電子兩個集團目前證券化率較低，且現有上市平臺體外都有大量的核心軍品資產未注入，作為軍工集團改革的下一個重點方向，正在吸引市場的高度關注。航天系上市平臺股價在前期中航電測停牌期間即開始反應并持續至今，目前也僅為炒作預期階段，短期有顯著體量資產注入的上市平臺才能在后續有較好的持續性。

記者 劉揚