近段時間，A股市場仍處于震蕩向上的行情。有券商認(rèn)為，從中長期趨勢來看，觀察國內(nèi)宏觀經(jīng)濟修復(fù)狀況，A股市場上市公司業(yè)績修復(fù)情況，以及資金面的表現(xiàn)。也有券商建議，關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇板塊，如果市場繼續(xù)下跌將是布局良機。

萬聯(lián)證券：

成長風(fēng)格依舊占優(yōu)

海外方面，美國通脹預(yù)期放緩，市場樂觀情緒回歸。長期通脹預(yù)期穩(wěn)定，美聯(lián)儲主席在接受采訪中表示，美國通脹正處于降溫通道中。歐央行執(zhí)委施納貝爾表示，歐央行的首要任務(wù)是抗擊通脹，歐元區(qū)將會繼續(xù)處于加息周期中。

國內(nèi)方面，通脹數(shù)據(jù)公布，CPI同比上漲2.1%，漲幅較上月擴大0.3個百分點，顯示在春節(jié)效應(yīng)影響下，國內(nèi)消費恢復(fù)勢頭向好，市場信心有望得到提振。PPI同比下降0.8%，降幅較上月擴大0.1個百分點。金融數(shù)據(jù)方面，1月社融同比增長9.4%，新增社融5.98萬億元，信貸投放量超過市場預(yù)期，政策支持力度不減。但社融與M2增速剪刀差擴大，融資內(nèi)生需求仍需提振。

A股市場方面，科技領(lǐng)域交投火熱，內(nèi)資配置熱情逐步走高。行業(yè)配置方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級背景下，自主可控和科技成長仍為穩(wěn)增長主旋律，關(guān)注高端制造、新能源等板塊投資機會；疫后內(nèi)需復(fù)蘇預(yù)期下，大基建及地產(chǎn)板塊有望迎來結(jié)構(gòu)性機會。

銀河證券：

A股市場有望迎來政策催化

國內(nèi)信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期，尤其是中長期數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，說明A股上市公司業(yè)績上行動能較足，國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)在加速。A股市場仍處于估值低位，大多寬基指數(shù)估值均低于中位線水平，甚至處于20%歷年分位數(shù)水平，是較好的機會位置。近期，政策面不斷催化大消費行業(yè)及信創(chuàng)安全、人工智能等領(lǐng)域，A股市場有望迎來更多政策催化。

外資連續(xù)兩周表現(xiàn)較弱，北向資金凈流入持續(xù)減少。內(nèi)資偏謹(jǐn)慎，從兩融數(shù)據(jù)可以分析，近期市場情緒偏弱，交易動能不足，大盤指數(shù)處于顛簸行情。

在股市下行周期，價值股具有較強防御性，總體風(fēng)格占優(yōu)。在股市上行周期，成長風(fēng)格占優(yōu)可能性更大。從業(yè)績表現(xiàn)分析，業(yè)績上行期，成長相對占優(yōu)；業(yè)績下行期，價值相對占優(yōu)。信貸向好時，成長股大概率先于價值股起勢。因此，預(yù)判未來一段時間成長或是主線。結(jié)合信貸向好與歷年檢驗，國產(chǎn)替代科技創(chuàng)新將迎來長期發(fā)展趨勢，小盤股或是短期主線；大盤股、價值股亦會存在較好交易性機會。

在結(jié)構(gòu)性博弈上，計算機、軟件服務(wù)等成長為主的板塊或是資金面的偏愛。國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)疊加居民消費意愿釋放為行業(yè)帶來最強確定性Beta機會，在經(jīng)歷一段時間波動后，消費板塊盈利大概率延續(xù)回升。上游資源品板塊關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會，可關(guān)注有色金屬、鋼鐵等板塊。國家大力發(fā)展通信行業(yè)，推出一攬子穩(wěn)增長政策，相關(guān)項目投資增加，利好通信板塊表現(xiàn)。同時，由于疫情影響減弱，消費能力增強，對通信的需求增加，政策端疊加需求端，通信行業(yè)有望快速成長。

房地產(chǎn)行業(yè)基本面向好，政策推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，房地產(chǎn)成交量有所上升。短期關(guān)注受2022年年報預(yù)期利好、有政策預(yù)期的確定性行業(yè)的個股，中長期需持續(xù)關(guān)注相關(guān)行業(yè)景氣度。

另外建議關(guān)注：一、通信板塊，政策與需求的雙重催化，低估值凸顯其價值；二、房地產(chǎn)板塊，基本面向好，更多利好政策出臺的預(yù)期促進消費；三、石油和天然氣，估值有吸引力+基本面穩(wěn)定；四、工業(yè)板塊，看好具有電氣化、能源效率及數(shù)字化等結(jié)構(gòu)性機會。

東方證券：

下跌將是布局良機

隨著節(jié)后復(fù)工的展開，高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)有望開始逐漸走高。可以根據(jù)高頻數(shù)據(jù)所展現(xiàn)的趨勢，關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇板塊，如果市場繼續(xù)下跌將是布局良機。

上周泛消費板塊的低位板塊，如汽車，已經(jīng)有所表現(xiàn)，空間和賠率轉(zhuǎn)為中庸，但調(diào)整后，再次進入合適的低吸區(qū)間。地產(chǎn)鏈繼續(xù)等待需求側(cè)刺激政策，目前尚未完全落地，本周有所反彈，但尚有空間。經(jīng)濟新動能方面，風(fēng)光儲賽道仍在等待強勁的數(shù)據(jù)恢復(fù)信心。數(shù)字經(jīng)濟板塊稍有調(diào)整，仍然按右側(cè)對待，不考慮和其他板塊對比的性價比和賠率。平臺經(jīng)濟是重要的經(jīng)濟力量，但調(diào)整仍然未見到位，上漲需要對經(jīng)濟復(fù)蘇信心擴張或調(diào)整充分。其他以內(nèi)需為主的科技成長板塊有高端制造（機械與半導(dǎo)體）、醫(yī)療器械等也保持良好的上漲趨勢。軍工建議關(guān)注有資產(chǎn)注入預(yù)期的公司。外需占比較高或內(nèi)外需結(jié)合的成長板塊，如風(fēng)光儲、創(chuàng)新藥。

行業(yè)配置上建議關(guān)注：一、穩(wěn)增長行業(yè)具備低位，低估值，低持倉的特征，維持看好地產(chǎn)鏈。二、經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期很高，消費成為重要抓手，消費行業(yè)為強預(yù)期板塊，回踩反彈后，賠率略中庸，需要更關(guān)注高頻數(shù)據(jù)對預(yù)期的變化，看好食品飲料、汽車、醫(yī)美和醫(yī)療服務(wù)板塊。三、經(jīng)濟新動能方面，繼續(xù)按排序看好數(shù)字經(jīng)濟、高端制造、醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、平臺經(jīng)濟、電力和風(fēng)儲。記者 張曌