本報訊（記者 劉揚）3月15日，為維護銀行體系流動性合理充裕，央行開展4810億元1年期中期借貸便利（MLF）操作和1040億元7天期公開市場逆回購操作，充分滿足了金融機構需求。中標利率分別為2.75%和2.0%，與此前持平。

根據Wind數據顯示，15日有2000億元MLF到期，單日實現凈投放2810億元。值得一提的是，這是2021年以來最大量的一次MLF凈投放，也是央行連續4個月MLF增量續作。今年以來MLF凈投放逐步增加，從1月份凈投放790億元到2月份1990億元，再到3月份2810億元，持續為市場提供中期流動性。

“3月以來，各期限票據轉貼利率維持高位，反映信貸需求較強，銀行負債端壓力仍大，需要中長期流動性的支持。因此，為維護流動性合理充裕，緩解銀行負債端壓力，MLF繼續增量續作符合市場需求。”民生銀行首席經濟學家溫彬認為，“此外，地方債發行規模較大，將繼續對流動性形成擠壓，需要MLF增量續作來呵護流動性相對平穩，緩解資金面壓力。”

根據已經披露的各省份債券發行計劃，預計3月地方政府一般債和專項債共發行約9000億元，較2月增加約3200億元，凈融資約5900億元。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，進入3月以來，1年期商業銀行（AAA級）同業存單到期收益率已升至2.70%上方，正在接近2.75%的MLF操作利率水平。這也表明商業銀行對MLF操作的需求在增加。歷史規律顯示，商業銀行（AAA級）1年期同業存單到期收益率上行至接近或高于MLF利率的水平，MLF往往會加量操作，反之亦然。由此，本月MLF加量續作，將直接為銀行補充中長期流動性，有助于保持信貸投放的穩定性和連續性，進而提振市場信心，鞏固經濟回升向上基礎。

溫彬亦指出，考慮到3月信貸需求仍較為旺盛、地方債發行規模大增，同時同業存單到期規模較高，資金面緊平衡料延續，銀行中長期負債仍承壓，MLF延續增量續作有助于維穩中長期流動性，減緩銀行缺長錢的壓力。同時，伴隨稅期到來，7天期回購利率上行至2.08%附近，7天期OMO單日凈投放1000億元，也有助于短期流動性的平衡。

多位業內人士認為，央行擴大MLF投放量，主要基于兩層考慮。一是考慮跨季因素影響，央行有必要增加中長期流動性投放；二是當前存單利率處于高位，銀行通過存單為中長期流動性融資已無成本優勢，對MLF的需求上升。