四川路橋（600039）近日披露控股股東蜀道集團(tuán)斥資4.88億元增持公司股票4051.28萬(wàn)股。2019年以來(lái)，公司股價(jià)上漲超過(guò)300%，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期、產(chǎn)業(yè)資本增持、新能源及礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)打開(kāi)第二增長(zhǎng)極可能是重要的股價(jià)助推器。

大股東持股比例持續(xù)提升

“基于對(duì)公司持續(xù)健康發(fā)展的信心和價(jià)值的認(rèn)可，將繼續(xù)增持公司股票至完成此次增持計(jì)劃。”四川路橋控股股東蜀道集團(tuán)就本次大額增持的原因如是解釋。

此前的2022年11月30日至2023年1月18日，蜀道集團(tuán)已經(jīng)累計(jì)增持公司股份6764.03萬(wàn)股，占公司總股本的1.09%，蜀道集團(tuán)及其一致行動(dòng)人持股比例增至78.04%，且計(jì)劃自2023年1月16日起6個(gè)月內(nèi)，以自有資金擇機(jī)增持公司股票，擬增持股份金額2.5億元至5億元。

業(yè)績(jī)方面，四川路橋預(yù)計(jì)2022年全年盈利約112.09億元，同比上年增長(zhǎng)67.25%左右。據(jù)公司2022年三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入666.59億元，同比增長(zhǎng)25.58%；凈利潤(rùn)60.18億元，同比增長(zhǎng)74.75%；扣非凈利潤(rùn)59.18億元，同比上升75.46%。其中2022年第三季度，公司投資收益7515.25萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用20.12億元，毛利率18.27%。

公司業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因?yàn)橹鳡I(yíng)施工業(yè)務(wù)影響，公司表示：“公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買交建集團(tuán)、高路建筑、高路綠化股權(quán)事項(xiàng)于報(bào)告期內(nèi)完成。報(bào)表合并日為2022年10月31日，該合并構(gòu)成同一控制股權(quán)收購(gòu)，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，視同交建集團(tuán)、高路建筑、高路綠化的經(jīng)營(yíng)成果自合并當(dāng)期期初納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。”

大額現(xiàn)金分紅價(jià)值突出

2022年，公司累計(jì)中標(biāo)項(xiàng)目338個(gè)，累計(jì)中標(biāo)金額1403.43億元，同比增長(zhǎng)40%。其中，公司第四季度中標(biāo)項(xiàng)目138個(gè)，第四季度中標(biāo)項(xiàng)目金額673.76億元。分訂單類型看，公司基建訂單1292.09億元，同比增長(zhǎng)41%，房建訂單107.64億元，同比增長(zhǎng)22%，其他訂單3.71億元，同比增長(zhǎng)1792%。

“公司中標(biāo)項(xiàng)目充足，基建訂單在全年及單季度均保持較高增速，預(yù)計(jì)主要是大股東對(duì)于公司的訂單支持力度不斷增強(qiáng)，公司在省內(nèi)交通建設(shè)市占率大幅提升。”天風(fēng)證券認(rèn)為，公司后續(xù)訂單及營(yíng)收增速有望持續(xù)保持強(qiáng)勁。

值得關(guān)注的是，公司還發(fā)布了2022年至2024年股東回報(bào)規(guī)劃，公司每一年度擬以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不低于當(dāng)年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的50%。

對(duì)此，天風(fēng)證券分析師鮑榮富認(rèn)為：“四川路橋大股東持股比例持續(xù)提升，良好機(jī)制下釋放業(yè)績(jī)能力和意愿有望維持，2022-2024年分紅比例高達(dá)歸母凈利潤(rùn)50%，是低估值高增長(zhǎng)的彈性品種。”

記者 張曌