兗礦能源（600188）近日發布2022年年報，公司煤炭業務受益煤價上漲，去年利潤大幅增加。在此背景下，公司計劃派發現金紅利212.79億元，現金分紅比例達到69.15%。

高分紅引發股價上漲

2022年，兗礦能源實現營收2008.29億元，同比增長32.13%；凈利潤307.7億元，同比增長89.27%；基本每股收益6.3元，同比增加88.67%。

受到高分紅消息的影響，兗礦能源本周以來股價漲幅已達9.57%。根據兗礦能源的分紅預案，公司擬每10股送紅股5股，且每10股派發現金股利43元。以3月24日收盤價（年報披露當日股價）估算，公司股息率高達13.7%。截至2022年12月31日，公司總股本為49.49億股，以此計算，公司本次分紅合計擬派發現金紅利212.79億元，占公司當年實現凈利潤的比例為69.98%。

業務方面，2022年公司全年實現商品煤產量9953萬噸，同比下降5.2%（主因兗煤澳洲產量同比下滑），商品煤銷量10375萬噸，同比下降1.8%。售價方面，2022年公司精煤平均售價1134元/噸，同比增長31.2%，全年煤炭業務銷售收入284億元，同比增長42.6%；其中，兗煤澳洲動力煤平均售價1601元/噸，同比增長151%。

股價連續五年上漲

據Wind統計，公司于1998年上市，截至目前，公司已實施現金分紅26年，累計實現凈利潤1326.39億元，累計現金分紅444.68億元，分紅率達到33.53%。相比過往的26年時間，公司擬定的2022年現金分紅比例（69.15%）遠高于此前的分紅方案。

“公司實力優，后勁足，2022年股息率高達13.7%，預計公司2023年-2025年實現凈利潤分別為352.8億元、369.3億元、379.9億元。”對此，國盛證券分析師張津銘表示，“預計2023年，公司煤炭產銷量有望增至1.2億噸。公司繼續推進高端煤化工產業布局，由排碳向固碳轉變，實現華麗轉身；疊加國內經濟增長高預期逐漸兌現，化工產品需求邊際改善的確定性極高，有望帶動公司煤化工業務利潤恢復。”

相比公司業績上的優質表現，有投資者對公司今年以來的股價表現尚有不滿：“公司產銷兩旺，利潤創新高，為何股價表現低于業績表現？”

對此，公司證券部解釋稱：“公司股票價格波動與多種因素相關，不完全取決于公司經營狀況，甚至有時會出現與公司價值相背離的情況，但長遠來看，公司股價會與公司價值趨同。公司以價值管理為導向，深化實施精益管理，加速釋放先進優勢產能，推進重點項目，持續提升公司核心競爭力，提升發展質量和發展后勁，以良好的經營表現和穩定的分紅派息回報股東。”

從盤面短期來看，兗礦能源目前股價短期處于震蕩走勢，但長期來看，兗礦能源走勢相對穩健。盤面顯示，2019年至2023年3月28日，公司股價年度表現較為穩健，每年股價漲幅分別達到40.37%、0.94%、147.40%、51.12%、2.29%。

記者 張曌