北交所公司恒進感應（838670）披露業績報告，2022年度，公司營收凈利繼續保持了雙增，分別同比增長12.87%及12.56%，但增速較上年放緩。

研發投入增加拉低業績

恒進感應29日披露業績報告，2022年度，公司實現營收1.59億元，同比增長12.87%；凈利潤6116.82萬元，同比增長12.56%；基本每股收益1.05元/股，同比下跌3.67%。

報告期內，公司主營業務數控感應淬火機床收入較上年同期增長14.5%。其中，華東地區積極開拓新客戶、實現項目交付，累計實現銷售收入1.04億元，較上年同期增長61.16%；西南地區累計實現銷售收入3040.53萬元，較上年同期增長9.86%；華中地區由于下游客戶需求變化，累計實現銷售1069.10萬元，較上年同期下降65.09%。

雖然公司2022年度營收凈利實現雙增，但增幅均較2021年度及2020年度有所放緩。2021年度，恒進感應營收凈利分別同比增長43.24%及49.8%；2020年度，公司營收凈利分別同比增長136.25%及130.84%。

“本期加大新產品研發和技術創新增加研發投入，研發費用較上年同期增加40.81%。”恒進感應表示，“研發人員占員工總量的比例從期初11.56%增長至15.03%。公司研發活動主要圍繞核心領域內的市場需求開展。為適應下游行業精細化、智能化、大型化的發展趨勢，公司加大了對大直徑無軟帶機床、SIC 高頻電源、大功率變壓器及數控系統等關鍵功能部件的研發投入。”

受益軸承國產替代

恒進感應主營業務為高檔數控感應淬火機床、關鍵功能部件的研發、生產、銷售及技術服務，其中核心產品為高檔數控感應淬火機床。主要產品和服務為高端數控感應淬火機床、關鍵功能部件、技術服務。公司曾榮獲“國家重點新產品”、“產學研合作創新成果獎一等獎”、“科技創新一等獎”“湖北省中小企業創新獎”、“湖北省信息化與工業化融合試點示范企業”、“湖北省智能制造試點示范項目”、“湖北省知識產權示范建設企業”等獎項。

風電行業近年開標規模延續高增，軸承國產替代進程加快，下游風電發展向好。風電軸承包括主軸軸承、偏航軸承、變槳軸承等，是連接機組中偏航、傳動等系統轉向的重要部件。GWEC 預計 2022-2030 年我國海風新增裝機量 CAGR 為14.7%，海風景氣度高企拉動市場需求。公司開發的主軸軸承無軟帶淬火裝備已經在多家客戶應用，未來 2-5 年內市場需求可期，支撐公司業績的持續增長。另外，海上風電大機組的增長會增加對大規格軸承的需求，帶來市場對大規格感應淬火設備的需求，特別是三排柱輥子軸承淬火設備的需求。

目前，國內從事相關業務的同行業有升華感應、博眾精工、科瑞技術等。數據顯示，2019-2022年上半年度，升華感應銷售毛利率分別為38.28%、41.41%、42.53%及32.14%；2019-2022年前三季度，博眾精工銷售毛利率分別為45.9%、42.89%、33.6%以及34.25%；科瑞技術2019-2022年度銷售毛利率分別為42.45%、42.54%、32.95%、32.15%。與上述公司相比，恒進感應上述報告期內銷售毛利率分別為50.2%、52.26%、54.03%及54.51%，突出的盈利能力成為業績護城河。

“公司扎根感應熱處理20年，技術創新能力強，自主研發的多項核心技術及產品處于國內領先水平。”開源證券北交所研究中心總經理諸海濱觀點認為，“風電軸承占風機總成本15%，國內企業市場份額不到10%，國產化替代空間高。恒進感應研發的無軟帶感應淬火機床，解決了傳統回轉軸承感應淬火問題，已經獲得多個風電領域客戶的訂單，應用于龍頭企業，下游客戶包括羅特艾德、洛軸、新強聯、瓦軸、大連冶軸、天馬集團等大型軸承龍頭生產企業。”

公司同日披露利潤分配預案，擬以總股本6700萬股為基數，向全體股東每10股派現5.5元，合計派現3685萬元，占同期凈利潤的比例為60.24%，以資本公積金向全體股東每10股轉增10股，不送紅股。

記者 朱蓉