四月首個(gè)交易周，滬深A(yù)股呈現(xiàn)震蕩盤升的走勢(shì)。本周上證綜指上漲1.67%，報(bào)收3327.65點(diǎn);深證成指上漲2.06%，報(bào)收11967.74點(diǎn);滬深300指數(shù)上漲1.79%，報(bào)收4123.28點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲1.98%，報(bào)收2446.95點(diǎn);科創(chuàng)50指數(shù)上漲7.35%，報(bào)收1161.02點(diǎn)。量能持續(xù)維持高位，市場(chǎng)成交額連續(xù)4個(gè)交易日超萬(wàn)億元。

對(duì)于下周市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在半導(dǎo)體、芯片板塊帶領(lǐng)下，科創(chuàng)板成為近期市場(chǎng)一大亮點(diǎn)，而隨著周五云游戲、智能醫(yī)療板塊走強(qiáng)，科技股內(nèi)部細(xì)分板塊逐步輪動(dòng)，下周投資者在關(guān)注科技股的同時(shí)，可跟蹤低估值板塊動(dòng)向。

◇科創(chuàng)50指數(shù)一周漲逾7%

本周只有四個(gè)交易日，滬深A(yù)股呈現(xiàn)震蕩盤升的走勢(shì)。上證綜指本周四連陽(yáng)，近期日線已六連陽(yáng)。從周線來(lái)看，上證綜指連續(xù)四周收陽(yáng)，本周更是突破3300點(diǎn)，創(chuàng)出近期新高。深證成指本周三陽(yáng)一陰，周漲幅為2.06%，周線三連陽(yáng)。因復(fù)活節(jié)假期，滬深股通暫停，受此影響，周四、周五兩市成交總額較清明節(jié)前有所萎縮，但仍保持在萬(wàn)億元之上。

值得一提的是，科創(chuàng)50指數(shù)本周上漲超過(guò)7%，周線四連陽(yáng)，今年以來(lái)，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅超過(guò)兩成，大幅領(lǐng)先其他指數(shù)。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)顯示，科創(chuàng)50成份股本周漲幅超過(guò)10%的有10只，分別為傳音控股、中微公司、寒武紀(jì)、中芯國(guó)際、思瑞浦、盛美上海、天岳先進(jìn)、復(fù)旦微電、芯原股份、奇安信，其中，傳音控股、中微公司、寒武紀(jì)周漲幅超過(guò)兩成。從行業(yè)來(lái)看，半導(dǎo)體、芯片無(wú)疑是本周最熱的板塊。

中金公司認(rèn)為，半導(dǎo)體材料雖然在晶圓廠成本中占比較小，但對(duì)生產(chǎn)的工藝及良率均起到重要影響，為晶圓制造工藝中不可或缺的原材料。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體由于起步較晚，高端半導(dǎo)體材料供應(yīng)鏈集中于美、日等國(guó)家，供應(yīng)鏈安全成為本土晶圓廠首要考量因素，國(guó)產(chǎn)替代仍為未來(lái)半導(dǎo)體材料發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，同時(shí)伴隨稼動(dòng)率修復(fù)，先進(jìn)封裝等發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料有望迎來(lái)較大發(fā)展機(jī)遇。

◇關(guān)注板塊輪動(dòng)節(jié)奏

本周，在半導(dǎo)體、芯片板塊大漲同時(shí)，科技股內(nèi)部輪動(dòng)也在逐步進(jìn)行。前期活躍的AI板塊近來(lái)受到消息面影響出現(xiàn)調(diào)整，值得注意的是，有多個(gè)國(guó)家醞釀對(duì)AI進(jìn)行監(jiān)管。華創(chuàng)策略分析師指出，今年以來(lái)，A股的AIGC(人工智能生成內(nèi)容)指數(shù)漲幅已經(jīng)達(dá)到60%，估值高位存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)記者注意到，隨著AI崛起，大模型算力需求驅(qū)動(dòng)了AI服務(wù)器行業(yè)高景氣。

據(jù)ARKInvest預(yù)測(cè)，ChatGPT-4參數(shù)量最高達(dá)15000億個(gè)，由于參數(shù)量與算力需求間存在正比關(guān)系，所以可推算GPT-4算力需求最高達(dá)到31271PFlop/s-day。隨著國(guó)內(nèi)外廠商加速布局千億級(jí)參數(shù)量的大模型，訓(xùn)練需求有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，疊加大模型落地應(yīng)用帶動(dòng)推理需求高速增長(zhǎng)，共同驅(qū)動(dòng)算力革命并助推AI服務(wù)器市場(chǎng)及出貨量高速增長(zhǎng)。

對(duì)于AI而言，未來(lái)事件性因素或重新催熱該板塊。根據(jù)華為云官網(wǎng)顯示，華為即將上線的“盤古系列AI大模型”分別為NLP大模型、CV大模型、科學(xué)計(jì)算大模型，都已經(jīng)被標(biāo)注為即將上線狀態(tài)。2023阿里云峰會(huì)將于4月11日在北京召開。有消息人士透露，阿里將于當(dāng)日推出大模型，4月18日推出行業(yè)應(yīng)用類模型，接下來(lái)還有各類的行業(yè)應(yīng)用類模型會(huì)面世。

此外，周五以云游戲、華為鴻蒙、知識(shí)產(chǎn)權(quán)為代表的概念股大漲，而創(chuàng)新藥的走強(qiáng)也激活了醫(yī)藥股。

◇投資宜兼顧成長(zhǎng)、藍(lán)籌股

對(duì)于下周市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著科技股細(xì)分板塊逐步輪動(dòng)，下周投資者在關(guān)注它們同時(shí)，可留意低估值板塊動(dòng)向。

渤海證券認(rèn)為，本周強(qiáng)勢(shì)板塊出現(xiàn)一定輪動(dòng)。未來(lái)伴隨一季報(bào)密集發(fā)布期的逐漸臨近，主題性板塊的分歧或會(huì)進(jìn)一步增多。操作上，可挖掘業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域，如公用事業(yè)、醫(yī)藥生物、食品飲料、券商行業(yè)。

國(guó)盛證券表示，未來(lái)關(guān)注點(diǎn)上，人工智能仍是市場(chǎng)最強(qiáng)主線，但算力層與應(yīng)用層出現(xiàn)分化。ChatGPT停止Plus付費(fèi)項(xiàng)目的購(gòu)買，且因需求量太大暫停了升級(jí)服務(wù)。大語(yǔ)言模型的快速迭代將催生大量算力需求，算力仍可用趨勢(shì)跟隨策略。同時(shí)，國(guó)際黃金期貨主力合約接近歷史最高水平，黃金配置價(jià)值凸顯。

華鑫證券一分析師告訴《大眾證券報(bào)》記者，科創(chuàng)板已開始步入主升浪，在半導(dǎo)體、芯片板塊大漲之后，創(chuàng)新藥板塊值得重點(diǎn)關(guān)注。

記者 湯曉飛