周二，滬指盤(pán)中窄幅震蕩，午后小幅拉升逼近3400點(diǎn)；深成指翻紅，科創(chuàng)50指數(shù)弱勢(shì)下探跌近1%。截至收盤(pán)，滬指漲0.23%報(bào)3393.33點(diǎn)，深成指微漲0.04%報(bào)11860.4點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.14%報(bào)2431.1點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.9%，上證50指數(shù)漲0.42%；兩市合計(jì)成交10600億元，北向資金凈買(mǎi)入22.64億元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，市場(chǎng)迎來(lái)中期修復(fù)行情，上證指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，有進(jìn)入技術(shù)性牛市的趨勢(shì)，短期鑒于市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)未能擴(kuò)散，投資者要提防市場(chǎng)分化加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

上證指數(shù)盤(pán)中再創(chuàng)新高

周二早盤(pán)，A股沖高回落，盤(pán)中，上證指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新高，距離3400點(diǎn)一步之遙僅差4點(diǎn)。10點(diǎn)后隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，股指止跌企穩(wěn)。盤(pán)面上看，半導(dǎo)體板塊大幅回落，旅游餐飲、石油、建筑、醫(yī)藥、電力、地產(chǎn)等板塊走低，保險(xiǎn)、煤炭、食品飲料、銀行、家居、家電等板塊拉升，CPO（光電共封裝技術(shù)）概念走勢(shì)活躍。午后，CPO概念、算力概念、人工智能相關(guān)概念、PCB概念、中字頭等板塊走強(qiáng)，科創(chuàng)板跌幅收窄，滬指翻紅并再次向3400點(diǎn)發(fā)動(dòng)攻擊。尾盤(pán)，半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)應(yīng)用等板塊再度走弱。市場(chǎng)分化嚴(yán)重，近3500只個(gè)股下跌。兩市成交量連續(xù)11個(gè)交易日突破萬(wàn)億元。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二發(fā)布數(shù)據(jù)，今年一季度GDP同比增長(zhǎng)4.5%，大超預(yù)期值4%。初步核算，今年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)4.5%，比2022年四季度環(huán)比增長(zhǎng)2.2%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值11575億元，同比增長(zhǎng)3.7%；第二產(chǎn)業(yè)增加值107947億元，同比增長(zhǎng)3.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值165475億元，同比增長(zhǎng)5.4%。另外，2023年一季報(bào)預(yù)告正在陸續(xù)出爐，293份一季報(bào)預(yù)告逾七成預(yù)喜，機(jī)械設(shè)備等賽道業(yè)績(jī)亮眼。而從外資最新動(dòng)向來(lái)看，QFII扎堆持倉(cāng)銀行、醫(yī)藥生物、電子行業(yè)。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓認(rèn)為，上周公布的3月PPI同比下降2.5%，但與此同時(shí)，信貸和出口數(shù)據(jù)均不錯(cuò)。兩個(gè)數(shù)據(jù)完全不同的表現(xiàn)，恰恰是每一次牛市初期的特征。同時(shí)，商品市場(chǎng)也存在這種背離。自去年11月以來(lái)，黃金價(jià)格持續(xù)上漲，上周甚至已經(jīng)接近歷史高點(diǎn)。但與此同時(shí)，大部分商品價(jià)格的走勢(shì)依然較弱。黃金價(jià)格大多領(lǐng)先其他商品見(jiàn)底，領(lǐng)先的時(shí)間大多在半年到一年之間。2023年下半年，可能會(huì)是其他商品新一輪價(jià)格上行周期的起點(diǎn)，同時(shí)對(duì)應(yīng)的周期股也可能會(huì)在今年晚些時(shí)候出現(xiàn)較大的投資機(jī)會(huì)。考慮到傳媒、計(jì)算機(jī)板塊可能一季報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)還不是很強(qiáng)，且4月通常是資金活躍度偏弱的時(shí)間，市場(chǎng)風(fēng)格可能階段性轉(zhuǎn)向價(jià)值。

CPO概念股持續(xù)走強(qiáng)

周二，由于光模塊相關(guān)上市公司的一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，從而引發(fā)了整個(gè)算力板塊在周二出現(xiàn)了集體上沖的態(tài)勢(shì)，部分個(gè)股創(chuàng)出了多年來(lái)的新高。CPO概念走強(qiáng)，光庫(kù)科技20cm漲停，劍橋科技、永鼎股份、通宇通訊漲停，天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、聯(lián)特科技、生益電子等漲逾10%。當(dāng)前活躍資金著重于那些能夠看得見(jiàn)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的相關(guān)龍頭品種，但業(yè)績(jī)預(yù)期一般且業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力有分歧的AI應(yīng)用領(lǐng)域相關(guān)龍頭品種的股價(jià)繼續(xù)疲軟。

醫(yī)療板塊是非主流熱點(diǎn)，從市場(chǎng)情況來(lái)看，資金的配置是局部的、有重點(diǎn)方向，而不是整個(gè)行業(yè)雨露均沾，板塊熱點(diǎn)的演繹節(jié)奏感并不清晰。一方面是醫(yī)療板塊的整體態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)出漲一天、休整兩三個(gè)交易日，甚至數(shù)個(gè)交易日。但另一方面是醫(yī)療板塊的部分品種在漲跌交替中出現(xiàn)了長(zhǎng)期的上升通道，部分品種甚至如前文提及的算力等熱門(mén)龍頭品種一樣，創(chuàng)出了近年來(lái)的新高。板塊整體休整的背景下，迪安診斷、九強(qiáng)生物等個(gè)股躋身于漲幅榜前列。

另外，保險(xiǎn)板塊走強(qiáng)，中國(guó)人壽、中國(guó)太保漲逾5%，中國(guó)平安、中國(guó)人保等漲逾2%，新華保險(xiǎn)、天茂集團(tuán)漲逾1%。算力概念走強(qiáng)，中科曙光沖擊漲停，普麗盛、美格智能、拓維信息、首都在線、紫光股份、拓爾思等跟漲。

金百臨咨詢(xún)秦洪認(rèn)為，在沒(méi)有明顯增量資金入場(chǎng)之前，只能重點(diǎn)出擊，或者說(shuō)是只能優(yōu)中選優(yōu)。資金眼光聚焦于當(dāng)期業(yè)績(jī)的表現(xiàn)以及業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)能力，其實(shí)也說(shuō)明了資金缺乏做多激情。一輪AI投資主線帶有激情的主升浪，不僅僅需要充足的資金，更需要資金的激揚(yáng)投資心態(tài)。雖然沒(méi)有發(fā)動(dòng)指數(shù)式的主升浪以及整體的拔估值行情，但是支撐A股出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情的基礎(chǔ)已經(jīng)較實(shí)且有一定的熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)性行情的雛形，除AI投資主線外，還包括醫(yī)療、光伏板塊等近年來(lái)曾經(jīng)表現(xiàn)過(guò)的賽道股均出現(xiàn)了板塊內(nèi)的相關(guān)活躍品種相繼出現(xiàn)放量回升的底部形態(tài)，甚至是悄悄地形成了上升通道的形態(tài)。

巨豐投顧謝后勤表示，市場(chǎng)呈現(xiàn)窄幅震蕩，當(dāng)前影響市場(chǎng)利空因素較少，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于恢復(fù)階段，與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策將進(jìn)尾聲階段，市場(chǎng)信心也有望繼續(xù)提振。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面持續(xù)改善下，A股市場(chǎng)將迎來(lái)中期修復(fù)行情。投資機(jī)會(huì)上，繼續(xù)關(guān)注數(shù)字中國(guó)、旅游酒店、新能源、房地產(chǎn)等板塊機(jī)會(huì)。總體看，上證指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，有進(jìn)入技術(shù)性牛市的趨勢(shì)，市場(chǎng)主線人工智能概念經(jīng)過(guò)調(diào)整后再次上行，同時(shí)，在人工智能調(diào)整之際，低估值藍(lán)籌板塊推升指數(shù)。鑒于市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)未能擴(kuò)散，投資者要提防市場(chǎng)分化加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

記者 黃都