太和水(605081)5月19日公告稱，公司定增申請(qǐng)未獲通過。《大眾證券報(bào)》記者注意到，本次投票中有725萬股投出反對(duì)票，占比達(dá)到42%，而公司二股東上海華翀股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(下稱“華翀基金”)持股數(shù)量恰好為725萬股。19日，太和水證券部一工作人員表示，不太清楚是不是華翀基金(投票反對(duì))，其需要去了解下情況。

融資為應(yīng)對(duì)較高的財(cái)務(wù)成本

本次被否的定增方案顯示，太和水?dāng)M向?qū)嶋H控制人、大股東何文輝定增募資不超4.2億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后用于飲用水?dāng)U產(chǎn)項(xiàng)目、營(yíng)銷渠道與品牌建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

“銀行貸款的融資額度相對(duì)有限，且將會(huì)產(chǎn)生較高的財(cái)務(wù)成本。”關(guān)于本次融資的必要性，太和水坦言，“若公司后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金完全借助銀行貸款，一方面將導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率攀升，加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);另一方面較高的利息支出將侵蝕公司整體利潤(rùn)水平，降低公司資金使用的靈活性，不利于公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。”

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年末、2021年末、2022年9月末，公司應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)合計(jì)金額分別為7.47億元、9.49億元和9.86億元，占期末總資產(chǎn)的比例分別為58.83%、44.54%和47.71%，公司應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)金額較大，占總資產(chǎn)比重較高。

725萬股投出反對(duì)票

不過，這份方案并未獲得股東們的認(rèn)可。在太和水召開的股東大會(huì)上，針對(duì)本次定增方案，725萬股投出反對(duì)票，占有效票數(shù)的42.0796%。基于此情況，定增申請(qǐng)未獲通過。

從股東持股可以看到，華翀基金持股數(shù)量為725萬股，占流通A股比例為8.4885%，為太和水二股東，同時(shí)也是太和水第一大流通股股東。

值得疑問的是，本次反對(duì)票是否來自華翀基金的投票?如果是，公司后期是否會(huì)和投出反對(duì)票的股東溝通后，重新修訂方案后再度報(bào)審?

19日，《大眾證券報(bào)》記者以投資者身份致電太和水證券部了解情況，證券部一工作人員表示：“不太清楚是不是華翀基金，需要去了解下情況。關(guān)于定增方案是否還需要重新報(bào)審，我這邊沒有收到相關(guān)通知。”

增發(fā)價(jià)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)

記者注意到，按照定增方案，太和水?dāng)M向公司實(shí)際控制人、大股東何文輝發(fā)行數(shù)量為2928.87萬股，增發(fā)價(jià)格為14.34元/股。

受到定增方案被否的消息影響，公司股價(jià)19日重挫5.34%，當(dāng)日?qǐng)?bào)收于16.49元/股。即便如此，本次增發(fā)價(jià)遠(yuǎn)低于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格。

太和水于2021年2月9日上市，公司上市首發(fā)價(jià)格為43.30元/股。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，太和水2021年全年股價(jià)跌幅為20.23%，2022年全年股價(jià)跌幅為30.53%。

業(yè)績(jī)方面，公司上市首個(gè)年度(2021年)，凈利潤(rùn)同比下滑43.72%;2022年，公司全年凈利潤(rùn)虧損1.64億元，業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。今年一季度，公司凈利潤(rùn)虧損185萬元。

對(duì)于本次定增方案被否，一部分投資者認(rèn)為：“太和水股票長(zhǎng)期下跌，有股東不滿意，負(fù)氣投了反對(duì)票。”“太和水目前的價(jià)位已經(jīng)是‘骨頭’價(jià)格了，‘肉’都沒有了，有股東不滿意也正常，或者也不滿意14元/股定增價(jià)，稀釋了股份，投反對(duì)票也在情理之中。”“725萬股反對(duì)定向增發(fā)，低價(jià)‘吃獨(dú)食’自然受到了其它股東的反對(duì)，更改定向增發(fā)的對(duì)象還是有可能的。”記者 蔡方